編者按：本文來源創業邦專欄蛇眼財經，創業邦經授權轉載，圖源：圖蟲。
8月11日，聯想集團發佈了新財年架構重組後的首個財季報告，為其製造轉向智造的“產業躍遷”規劃交出了一份不錯的答卷。
聯想2021年/22財政年第一季業績報告顯示，截止至2021年6月30日，聯想近三個月的營收為169.29億美元，同比增長27%，歸母淨利潤4.66億美元，同比大幅增長119%，其斐然的業績，也創下了近年新高。
3S轉型新業務增速迅猛今年4月，聯想開始執行新的組織架構。
智能設備業務集團（IDG）主要針對物聯網設備設計模塊化的智能協作解決方案；基礎設施服務集團（ISG）承接智能化運營所需的軟硬件基礎設施架構，並提供全方位解決方案；方案服務集團（SSG）則着眼於行業智能解決方案，力求真正解決企業智能化轉型障礙。
財報顯示，基於3S戰略轉型的三大業務集團業績亮眼，新業務佔總營收的比例已超25%，季度總營收年比年增長更是達到了71%。
疫情的爆發，推動了居家辦公、在線教育常態化，PC在日常生活中的滲透率和需求均有所提高，銷量回升也帶動了IDG業績穩步提升。
據第三方機構IDC公佈的2021年第二季度全球市場表現報告顯示，聯想繼續蟬聯全球PC銷量冠軍，市場份額達23.9%，其中平板電腦在全球的出貨量為470萬台，以同比增長64.5%的表現殺入全球前三，市場份額也上升至11.6%。得益於PC業務的優異表現，聯想IDG業務營收146.66億美元，利潤同比增長43%，收入增長28%，經營溢利率業達到了創記錄的7.8%。
更名自數據中心業務集團（DCG）的ISG，一直都是全球數字化轉型的明確受益方，也是聯想業務市場化轉型的主力。
後疫情時代，實體制造業的數字化轉型需求增多，聯想趁勢拓展了其全球化的內部設計專案範圍，並提高海外工廠的產能，雲服務IT基礎設施業務和中小型企業IT基礎設施業務的市場份額同步提升，營收也同比增長14%至18.35億美元，虧損同比收窄77.55%至1100萬美元，盈虧接近平衡，創下了5個年度以來的最佳業績。
製造、教育、零售和智慧城市等行業中的企業轉型帶動了企業IT後市場的需求增加，在“碳中和”政策導向下，又推動了一批企業尋求雲服務以降低碳排放，基於“新IT”服務成立的SSG也迎來了快速增長期。
首次單獨披露業績的SSG在本季度營收11.84億美元，同比增長38%，其中支持服務收入同比增長24%，運維服務收入同比增長64%，專案與解決方案業務收入同比增長56%。
各區域市場表現亮眼聯想作為一個全球化的大型企業，其業績增長點也不限於某一區域市場。
財報顯示，聯想本季度在中國市場的收入為45.09億美元，同比增長53.5%；美洲市場收入55.43億美元，同比增長39.25%；歐洲/中東/非洲市場收入42.43億美元，同比增長17.39%；雖然亞太地區受日本教育領域方案服務業務需求下降的影響，收入同比下降了6.4%，僅有26.34億美元，但整體上聯想的全球市場仍呈現增長趨勢。
儘管聯想PC業務的市場份額長期佔據中國區榜首，但我國的PC滲透率僅有20%左右，遠不及發達國家，聯想中國區的PC業務仍有巨大的市場空間。
基於此，聯想在本財年誓師大會上宣佈推出“龍”計劃，進一步細分客户羣和優化客户體驗，發力K12硬件產品，同時增開聯想來酷智生活店發展智慧零售，再度提升了中國區的PC市場份額。公開數據顯示，聯想PC業務本季度出貨量560萬台，市場份額同比增長31%。在PC業務的迅猛增長下，聯想中國區的業績表現遠高於其他區域市場。
與中國市場的PC業務一樣，智能手機業務在美洲市場也是增收巨頭。聯想旗下的摩托羅拉原本就是海外品牌，在美洲地區的知名度和銷量一直不錯，其今年更是多次走低價策略拉動市場銷量。
據Omdia發佈的2021年上半年智能手機報告顯示，摩托羅拉一度取代realme成為全球排名第七的手機品牌，聯想本季度的財報也顯示摩托羅拉不僅穩坐拉丁美洲榜眼，也憑藉着同比增長80%的表現躋身北美市場前三名，為聯想的美洲市場帶來了鉅額營收。
歐洲/中東/非洲市場（EMEA）疫情反覆，雖然推動了智能設備消費端與商用端需求同步增長，但也讓不少廠商出現供應鏈中斷、生產停滯的情況下，市場空白過大。
在這樣的環境下，聯想依託其全球供應鏈平台執行“全球資源+本地交付”的發展策略，通過自有製造輔以EMS、ODM外包的組合方式，靈活地滿足了突增的市場需求，實現了跨越式增長。
此外，在企業被迫停擺的情況下，聯想的“即服務”專案業務和新IT基礎設施建設業務在EMES市場的機會也增多。
高營收薄利潤聯想第一財季開門大吉，各項數據都表現得極其亮眼，但這並不代表着聯想能夠笑傲羣雄，在其高營收的背後，利潤微薄仍是一大問題。聯想2021年/22財政年第一季營業收入169.29億美元，税後利潤4.85億美元，雖然這二者都創下了其歷史新高，但2.8%的淨利潤率仍低於行業平均水平。
聯想的利潤低薄，一是支出過多，二是產品缺少高溢價能力。
財報顯示，聯想一季度期內經營費用較去年同期增加 30%，其中銷售成本同比增長24.75%至141.06億，銷售及分銷費用同比增長34%至8.47億美元，行政費用同比增長22.86%至8.12億美元。
自2020年簽約新代言人成功帶動粉絲經濟獲得一定的盈利後，聯想本財年持續加大廣告宣傳費用，打造Z世代潮玩的品牌形象以實現消費者擴圈。去年進行人事調整後，聯想在今年重新擴充了員工數量，為此也增加了1.29億美元的員工福利成本。
聯想一季度的研發支出為4.66億美元，同比增加了40.26%，這樣的研發力度僅能與二線科技公司持平。
科技企業的立身之本是技術和創新，在大部分企業已經轉型“技工貿”路線的時候，聯想仍然堅持走“貿工技”路線，對自研技術並不夠上心，儘管近年來的技術專利數量有所增多，但仍未擺脱“組裝工廠”的形象，其全球供應鏈平台雖然能夠保證供應量穩定，卻也限制了其硬件產品的溢價空間，整體利潤率難以提升。
仍需持續發力要想真正實現產業躍遷，獲得更高的利潤，聯想還需要持續發力數智化轉型。
作為聯想轉型新業務中經營溢利率最高的業務集團，SSG可謂是一鳴驚人，其在北美的智慧醫療和中國的智慧醫療教育專案更是行業典範。不過在新IT服務領域，聯想並不是唯一的獲利者，其老對手戴爾科技的客户解決方案營收佔比更高，更早實現了盈利。
聯想的高端計算能力雖然是一大核心優勢，但差異化內容才能吸引更多客户，聯想還需要加大研發力度，針對“即服務”需求進行“端-邊-雲-網-智”的智慧服務方案研發。
此外，聯想的傳統智能設備業務雖然是其業績增收的重要渠道，但要獲得更高的創收和轉型智造，仍然需要通過核心硬件和核心技術建立產品優勢，在PC產品的高性能和細分領域上下功夫，而且還可以在商用loT設備上發力。據公開數據顯示，聯想商用loT年比年增長394%，市場潛力巨大。
當前，智能物聯網已經逐漸邁入普惠時代。商用loT的設備需求持續加大，聯想本身就擁有相關的經驗和成熟的產品，若能夠基於商用loT建立一個完備的智能化服務生態，既能幫助客户實現製造的提質增效，也能夠讓自己獲得更高的營收。
聯想第一財季喜迎開門紅，業務上雖有驚豔之處，但離產業數智化轉型的大躍遷還有一定的距離。
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