現金、股票、債券、黃金、房產……在投資的世界裏，資產是多元的。
在生活中，很多人不會只持有一種資產，比如你持有現金、投資股票、還購買了房產，這就無形中進行了一次資產配置。
在投資中，將風險收益特徵不同的資產科學合理地搭配起來，可以獲得適配不同投資目標和風險偏好的組合。
對於投資週期較長、以滿足退休後生活需求為目標的養老投資而言，資產配置尤為重要。
養老投資需兼顧安全性和收益率
養老投資是一場用長錢進行的長跑，資金安全性和長期收益率並重。
從安全性的角度來看，養老金是老百姓的“養命錢”。退休後沒有了固定收入，生活開銷、醫療保健等支出主要靠它。
對於快退休的人來説，如果養老金投資於高風險資產的比例過高，一旦遭遇市場大幅下跌，由於已經臨近提取期，可能沒有足夠的時間慢慢等到價值恢復。
從收益率的角度來看，養老金是一筆幾十年後才會用到的錢，這期間不僅面臨着通貨膨脹風險，而且隨着人均壽命不斷延長，養老所需資金越來越多。
如果年輕時將大部分養老金投資於收益率太低的資產，最終未必能攢夠養老錢。
因此，養老投資需要權衡各類資產的收益與風險，構建一個適合自己退休養老目標的資產配置方案。
資產配置需要做很多基本功課
在進行資產配置之前，我們需要做很多基本功課。
首先，要了解各類資產的特性。
通常，我們可以通過歷史收益率、波動率等指標，認識不同資產的風險收益特徵；並結合宏觀、政策、資金等因素，對未來收益率和波動率進行預測。
然後，要掌握各類資產之間的相關性。
利用歷史收益率數據，可以測算出資產之間的相關關係。只有將相關性較低的不同類別資產組合起來，才能以達到分散組合風險的效果，實現更優的風險收益比。
最後，根據各類資產的風險收益特徵和相關性信息，結合自己的投資目標、投資期限、風險承受能力等，確定資產配置比例。
一般來説，若退休後生活所需資金缺口大、距離退休日期遠、風險承受力高，可以考慮更多配置風險較高的權益類資產；反之，則可以考慮更多配置風險較低的固收類資產。
如果投資者沒有時間和精力進行深入研究，也可以通過養老目標基金進行投資，把資產配置這件事交給專業人士。
養老目標基金的資產配置策略
養老目標基金採用較為成熟的資產配置策略，追求養老資產的長期穩健增值，力求為投資者提供多樣化的養老投資解決方案。
目前，中國養老目標基金主要採取兩種資產配置策略：目標風險策略、目標日期策略。
目標風險策略基金，採用長期固定的資產配置比例中樞，以實現預先約定的風險水平。風險水平不同的目標風險基金，就好比初始速度不同、但始終勻速前進的汽車。
目標日期策略基金，隨時間變化動態調整資產配置比例，以匹配投資者在不同年齡段的風險偏好。目標日期基金就像行駛速度隨時間逐漸變慢的汽車，只不過初始速度及變化速度有所不同。
資產配置沒有唯一或普適的解決方案，因人而異，因投資目標而變。資產配置也不是一勞永逸的，當經濟環境、金融市場、組合資產等發生變化時，需要審時度勢，進行優化調整。
以養老為目標的投資，是典型的長週期資產配置。對於普通投資者而言，比較簡單的方式是選擇適合自己的養老目標基金，把資產配置的相關操作交給專業的資產管理機構。