牛年5連跌！
今日（24日）市場繼續下挫，上證指數和滬深300指數分別下跌1.99%和2.55%。
白酒繼昨日微微回暖，繼續下調姿態，茅台，五糧液分別下跌5.11%、6.96%，瀘州老窖直接跌停，像是中國中免、隆基股份也有5.45%和6.53%的跌幅。
隨着近期市場“抱團股”的調整，張坤、劉彥春等重倉白酒的基金就出現了不小的跌幅。而在備受市場關注的同時，張坤旗下的易方達中小盤也在2月23日發佈了暫停申購通知，同時還有基金大額分紅公告。
除了張坤的暫停申購，今年很多明星基金經理都出了大額限購公告，比如朱少醒、周應波、謝治宇等，旗下基金拒絕“萬元以上”的資金申購。還有多家百億私募也都接連封盤。
先來看公募方面的情況。
今年以來一共有107只（僅保留A類份額）發佈了大額限購或者暫定申購的公告，其中，“聰投TOP30”旗下一共有18只基金髮布了限購或暫停申購公告：
資料來源：Wind；截至2021年2月23日
一、 張坤旗下易方達中小盤：暫停申購+大額分紅
張坤旗下的易方達中小盤2月23日發佈暫停申購通知，同時，還發布了分紅方案，即2月26日每份分紅0.9元。
圖片來源：易方達基金官網
首先來看暫停申購，截至四季度，張坤的總管理規模已經超過1200億，今年2月11日，張坤此前管理的易方達新絲路公告稱，張坤因工作需要卸任，至此，張坤負責的公募產品為4只。
目前，易方達中小盤的規模突破了400億，從去年9月份起就不斷髮布限購公告。
張坤另一隻規模超677億的易方達藍籌精選也屢次發出“限購令”，2月18日起，藍籌精選的交易額再度下調至2000元。
此外，易方達中小盤同時還發布了分紅公告，這也是2021年第一次分紅，此次“手筆頗大”，每份分紅.9元。
圖片來源：易方達基金官網
易方達中小盤此前在2009年、2017年和2019年都進行分紅，但今年分紅的力度是最大的。
圖片來源：Wind
截止2月24日，今年一共有633只公募基金實施了分紅，基金分紅的原因很多：
比如規模大了，利用分紅降低規模，張坤可能也想通過暫停申購和分紅來有意識的降低管理規模 ；此外，基金要分紅，勢必要提前減倉，這也是投資節奏的一個把控。
簡單來説，基金分紅有現金分紅和紅利再投資兩種方式，如果看好易方達中小盤未來的表現，完全可以選擇紅利再投資，相當於又加倉了一點坤坤的基金，還不需要申購費。
除此之外，TOP30中還有兩隻顯示暫停申購的是周蔚文的中歐精選和董承非的興全新視野，這兩隻是定開基金。
中歐精選是每一個月開放一次，每次開放期不超過5個工作日，最近一次開放期是2021年2月1日到2月5日。
興全新視野每三個月開放一次，每個開放期為當月最後5個工作日，最近一次開放期是2021年1月25日（含）至2021年1月29日（含）。
二、 朱少醒、謝治宇、周應波、楊鋭文謝絕萬元以上資金申購
除了“閉門謝客”的張坤，“聰投TOP30”旗下還有不少基金經理也謝絕了大額申購。
比如，朱少醒旗下的富國天惠和楊鋭文旗下的景順長城成長領航，分別從2月18日和2月8日起，暫停了萬元以上的申購；而謝治宇的興全合潤和周應波的中歐時代先鋒更是將限額定在了3000元和5000元。
其中，富國天惠和興全合潤四季度規模分別達到了279億和242億。
再來看下百億私募的“封盤情況”。
三，百億私募接連“閉門謝客”
除了公募，2021年開年，私募的發行市場，資金也在加速湧入，多家百億級私募卻選擇了階段性“封盤”。
1、希瓦資產梁宏旗下多隻老產品暫停申購
2月17日，希瓦資產公眾號發佈《關於基金經理梁宏暫停老產品申購的通知》。
資料來源：希瓦資產公眾號
自2月22日起，梁宏暫停老產品申購。淨值1.15以上的小牛、大牛、聖劍、刀塔FOF暫停新申購。
希瓦資產成立於2014年12月，去年管理規模突破100億元，目前旗下備案基金有37只。
2，百億私募啓林投資，暫停部分市場中性策略產品募集申購
此外，2021年1月27日，剛過百億的量化私募啓林投資也公告，從1月22日起，暫停部分市場中性策略產品的募集申購。
3、量化類私募不時有封盤舉措
量化類私募由於策略的原因，為追求更佳的業績，在規模上會有一定的控制。
比如，衍復投資曾發佈公告，至2020年10月底，公司管理規模已達到100億人民幣，考慮到投資者利益和公司的長期穩健發展，公司決定控制管理規模，12月1日起暫停代銷產品的認購和申購，也就是説暫時“封盤”了。
千象資產此前在2020年10月底也曾公告，暫停旗下部分CTA產品線募集。
此外，像幻方量化、九坤投資、思勰投資等都有過封盤舉措。
四、 總結
1， 關於暫停申購或者暫停大額申購，基金經理需要更全面地考慮新老客户利益、自身能力與策略等，加上此前基金市場的過熱情緒，規模過大將導致操作難度提升，限購是有助於提升業績的一種手段。
2，此前，在市場賺錢效應明顯的背景下，疊加明星基金經理光環，投資人蜂擁購基。明星基金經理被過度無腦追捧，一度還成立了後援會。
當時盲目跟風的基民現在可能會大為失望。但聰投一直強調，在瞭解基金經理風格、特色、能力圈以及自身風險承受力之後，才應下手買基金。
3，已經買了張坤的基民，對於近期市場的回調也不必過分擔心，對於優秀的基金經理，也大可不必追漲殺跌，耐心是獲得回報的必要因素。但同時也應該以組合形式來投資基金，更好平滑和抵禦市場變化。