24K99訊 週三(8月10日)，現貨黃金價格震盪下跌，此前美國7月份消費者通脹數據出人意料地低於預期。
美市尾盤，現貨黃金收報1792.12美元/盎司，下跌2.22美元或0.12%，日內最高觸及1807.74美元/盎司，最低觸及1787.36美元/盎司。
（現貨黃金日線圖，來源：FX168）
COMEX 12月黃金期貨結算價收漲0.1%，報1813.70美元/盎司，盤中一度觸及1824.60美元高點。
美國7月通脹減速幅度超過預期，7月CPI同比上漲8.5%，低於6月創40年新高的9.1%漲幅，環比漲幅持平，結束了連續16個月的環比增長。這可能會給美聯儲下一次加息的幅度帶來一些喘息的機會。
剔除波動較大的食品和能源成本的核心通脹率較上年同期上升5.9%，略低於預期，但與6月份持平。
具體來看，服務通脹繼續上升，但能源和商品價格增長放緩。受汽油價格暴跌推動，能源價格環比出現下跌。
有機構評論稱，由於汽油成本大幅下降，美國7月份CPI年率有所回落，這為過去兩年來目睹通脹攀升的美國人帶來了第一個明顯的緩解跡象。美國勞工部數據顯示，7月CPI月率持平，儘管如此，潛在的同行壓力仍然很高，美聯儲仍在考慮是否在9月繼續大幅加息，美聯儲曾表示，在減緩實施其激進的貨幣政策之前，需要看到CPI有數月的下降。
雖然汽油價格7.7%的大幅下跌幫助整體CPI減速，但牛津經濟研究院的首席美國經濟學家Kathy Bostjancic寫道，“通脹壓力仍然很大，尤其是在核心的服務業。”她同時指出，住宅租金價格仍處於高位。
對於低於預期的CPI數據，兩位美聯儲官員表示這不會動搖美聯儲今明兩年利率上行走向。
疫情爆發前美聯儲最鴿派的官員，美聯儲卡什卡利表示，他希望在今年年底前將基準利率提高到3.9%，2023年底前提高到4.4%。在談到市場對美聯儲政策路徑的定價時，他説：“我認為更有可能的情況是，我們將把利率提高到某個水平，然後停下來觀察直到確信通脹率已經回到2%，之後才會考慮降息。”
美聯儲埃文斯也認為通脹仍然高得令人無法接受。他説：“我預計我們將在今年剩餘時間和明年繼續加息，以確保通脹回到我們2%的目標。”他預計到年底時，聯邦基金利率目標區間將從現在的2.25%-2.5%升至3.25%-3.5%，2023年底將升至3.75%-4%。
7月CPI數據低於預期，刺激美國國債大幅走闊，導致美聯儲期掉期合約大幅拋售。目前的價格走勢反映出，在9月會議上加息50個基點的可能性高於75個基點，而在美聯儲未來兩次會議的加息幅度加起來也不到100個基點。市場仍預計9月加息約59個基點，低於週二收盤時的67個基點。進一步看，9月和11月會議加起來將有95個基點的額外加息，低於週二收盤時的107個基點。
CPI數據出爐後，現貨黃金一度躍升至1807.74美元/盎司高點，但隨後自高位回落並收跌。
FxPro的高級市場分析師Alex Kuptsikevich指出：“金價對美國CPI報告的反應很有趣。”他指出，金價最初上漲，漲勢“很容易被美元下跌和風險資產需求激增所解釋”，但之後金價一度跌至1800美元以下。
“這種動態再次證明，空頭是多麼強烈地捍衞這一水平。它不僅是一個整數水平，還是自今年年初以來的前支撐區域。”
週三，美元走軟提振了金價，美元指數下跌0.98%，盤中一度大跌1.5%至104.65低點。
美國股市基準指數則大幅上漲：道瓊斯指數上漲535.10點或1.63%，標普500指數飆升2.13%，納斯達克指數大漲2.89%。納斯達克100指數、納斯達克綜合指數收盤較6月底部漲20%。
Oanda高級市場分析師Craig Erlam在給客户的一份報告中表示：“美聯儲加息的力度不會明顯減弱，這並不是必然的結論，但股市交易員可能會在這方面保持一些激進。”“金價的上行之路仍在，但如果股市在一段時間內仍處於買盤狀態，可能還需要一段時間。”
此外，高盛策略師也下調了對金價的預期。高盛稱，金價正處於美聯儲對高通脹和經濟增長疲弱的擔憂之中。
高盛將3個月、6個月和12個月金價預期分別下調至1850美元、1950美元和1950美元，此前預估分別為2100美元、2300美元和2500美元。
與此同時，該行還下調了白銀價格預期，將其分別從此前的30美元、30美元、30美元下調至21美元、23美元和25美元。
高盛表示，金價若要形成結構性走高趨勢，美聯儲將需要面對有關其抗通脹承諾的“強烈質疑”，就像上世紀70年代那樣。要讓金價形成實質性的下行趨勢，通脹需要持續出人意料地上行，美聯儲需要拿出“無條件”決心讓通脹回落。兩者都不是高盛的基本預測情況。
後市預測
1.High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱，“由於CPI數據不如預期那麼火爆，這預示美聯儲可能不會大幅加息，這對包括黃金在內的多數資產類別都是利好。”
在低利率環境下，非孽息黃金往往表現良好，美元大幅回落進一步提振金價，增強了其對海外買家的吸引力。
“黃金市場的下一個重要因素將是美聯儲官員的言論和加息暗示，”Meger補充道。
2.道明證券分析師表示，就黃金而言，通脹放緩可能引發大量買盤，但價格仍有逆轉的風險。
分析師們表示：“最終，自營交易員仍持有大量自滿的倉位，這表明我們還沒有看到黃金投降，這表明痛苦交易仍偏於下行，但在宏觀經濟不利因素再次打壓黃金之前，價格可能會走高。”
3.Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“在通脹數據趨於温和後，金價最初出現了膝跳反應，因為投資者預期美聯儲不會那麼激進。但後來他們意識到，數據是趨於温和而不是温和。”
“近期黃金市場的技術態勢變得更加樂觀，這吸引了投機性買家。看漲者的下一個上漲目標是1850美元，超過這個水平有望進一步上探1900美元。”
下一交易日重點關注
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