①可持續實現2%通脹目標的前景存在不確定性;②工資和通脹的正循環仍處於早期,一旦成本傳導放緩,通脹可能回落;③距離結束負利率還有一段距離,應在經濟面臨上行風險時進行。
近日,日本央行兩名委員公開表示,暫時需要耐心地維持超寬鬆的貨幣政策,目前尚未能確定通脹能可持續地實現2%的目標。
日本央行審議委員中川順子週四表示,由於以可持續方式實現2%通脹目標的前景存在不確定性,央行必須暫時維持超寬鬆貨幣政策。
中川表示,越來越多的日本公司正在提高價格和工資,通脹的加速度可能會超過最初的預期,但是,一旦成本上升的傳導放緩,通脹也可能放緩。她説,我們看到日本經濟出現了一些積極的發展,企業價格和工資設定行為出現了變化的跡象,但還不能斷定日本已經以穩定、可持續的方式實現了通脹目標。
中川認為,雖然就業市場趨緊,但工資增長前景在很大程度上取決於企業盈利,另外還需要對海外增長放緩等經濟風險保持警惕。
另外,日本央行審議委員高田創最近也表示,公眾長期以來認為工資和通脹不會大幅上漲的看法已經出現改變跡象,表明逐步取消大規模刺激措施的條件正在落實。
不過,由於全球經濟增長放緩加劇了日本能否持續實現2%通脹目標的不確定性,因此需要暫時耐心地維持超寬鬆貨幣政策,靈活應對不確定性,畢竟工資和通脹之間的“正循環”跡象還處於早期。
在講到YCC和負利率時,他表示,日本央行在7月份使YCC更加靈活,這是風險管理的一部分,但結束負利率的討論與調整YCC的辯論不同。
“放棄負利率政策還有一定距離……對負利率政策的回應應該在經濟面臨上行風險時採取。”
他表示,雖然最近的通脹主要是由進口成本上升推動的,但價格上漲促使許多公司提高工資,以補償員工生活成本上漲,並補充説這種工資上漲可能會持續到明年。
這些言論與日本央行行長植田和男的言論相呼應。植田強調需要“耐心”維持超低利率,以確保日本在強勁的內需和工資增長的推動下實現2%的通脹目標。
隨着更多企業轉嫁更高的原材料成本,日本1月份核心通脹達到4.2%,創4年來新高,7月份已經連續16個月保持在日本央行2%目標之上。但日本政府並未正式宣佈通縮結束,認為這樣做不僅需要潛在的物價上漲,還需要有明確的跡象表明不會重回物價下跌時期。