順豐擬175.55億港元收購嘉裏物流51.8%股權 並募資220億元加碼倉配建設

財聯社（北京，記者 李丹昱）訊，順豐與嘉裏物流的合作終於“靴子落地”，只不過，交易規模遠超此前市場的預期，順豐也將於2月10日起復牌。

順豐控股（002352.SZ）在2月9日晚間發佈的公告中稱，其擬通過全資子公司Flourish Harmony Holdings Company Limited向嘉裏物流（00636.HK）合資格股東及購股權持有人發出部分要約和購股權要約，以現金方式收購嘉裏物流931209117股股份（約佔其已發行股本的51.8%和全面攤薄股本的51.5%），交易價格約為175.55億港元。

“順豐此次收購與此前合作DHL具有一致性，對順豐拓展國際網絡和產品結構將起到極大促進作用。”快遞行業專家趙小敏對財聯社記者指出，“嘉裏物流網絡範圍廣、歷史長、產品結構多元，特別是在香港、台灣和東南亞等地，在綜合物流、物流地產、供應鏈等市場領域均擁有較強的影響力，這些區域都是順豐目前拓展國際網絡和產品結構的重點。”

順豐在公告中提示，如部分要約未獲得泰國強制要約豁免而需進行泰國強制要約收購的，該交易對價將對應變動。

為順利完成交易，順豐境外全資子公司SF Holding Limited申請了一筆本金金額合計不超過240億港元（或其他幣種的等值金額）的貸款，該筆貸款將主要用於支付收購嘉裏物流聯網有限公司部分股權交易對價款以及相關費用。順豐控股為上述借款事項提供擔保。

此外，嘉裏物流計劃在海南建立物流中心，而其與中國中免（601888.SH）有長久的合作關係。趙小敏認為，與中國中免的合作，預計將確保嘉裏新廠房的佔用率，挖掘海南免税市場的潛力。

而在多重業務加持下，嘉裏物流的業績表現也較為穩定。數據顯示，2020年上半年，嘉裏物流營收約為218.85億港元，淨利潤為13.35億港元，歸母淨利潤10.73億港元。

至於嘉裏物流股權出售的原因，一位不願具名的業內人士分析稱，海外物流公司在華市場都面臨着相同的問題，就是隨着國內合同物流的成長，這些外資物流企業基本變成轉包商角色。“這也就導致嘉裏物流等外資物流公司很難獲得國內客户，另一方面，外資客户在內地的業務放緩，工廠轉向東南亞。兩方面原因使得嘉裏物流的業務在國內業務2019年增長緩慢，僅為8%，而東南亞則高達20%。”

“順豐快速接手嘉裏物流將進一步奠定其在國內市場的地位，也避免了嘉裏物流這樣較為優質的標的落到京東物流或其他快遞企業手中。”上述業內人士稱。

從目前順豐的佈局來看，經濟件下沉、航空佈局以及加碼國際網絡都在同步進行。在收購嘉裏物流股權前，順豐在2019年完成收購DPDHL旗下敦豪香港及敦豪北京，整合了DPDHL在內地和香港澳門的供應鏈業務。

在發佈收購公告的同時，順豐還公佈了一項220億元募資計劃。該公司表示，扣除發行費用後的募集資金淨額將用於速運設備自動化升級項目、新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目、數智化供應鏈系統解決方案建設項目等。其中，新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目投資總額約為115.29億元。