近期的A股的走勢就像“腳踏蹺蹺板”——一上一下的。今天漲得好的板塊，指不定明兒就翻臉了！但是，科技板塊卻從中脱穎而出，近段時間漲勢喜人。
中證科技指數(931186.CSI)，數據來源：Wind，統計區間：2021.5.3-2021.8.3
伴隨着科技板塊的強勢，科技主題的基金近期也十分奪人眼球！不過科技基金不同於其他，專業性比較強，波動也會較大一些，這也加深了判斷它的難度。那麼，這類基金我們該怎麼衡量它的好壞，又該怎麼投資呢？
“無邊界”的科技板塊，重在對未來的判斷
我們想要了解科技基金，需要先了解科技板塊的特性。
在這個時代，科技的進步可謂日新月異，它可以融入到任何需要的領域內，科技其實更像是一個“無邊界”的板塊。但為方便區分，現階段將代表技術進步方向的(如通訊、電子設備製造、計算機軟硬件、新材料、新能源等)公司，我們統稱為科技行業。
科技的進步對生產力推動是巨大的，但同樣存在較大的不確定性。所以，科技板塊的投資更像是一種“高賠率”與“不確定性”相結合的投資。比起對過去的審視，對未來的判斷更是科技板塊的“重中之重”。
由於業績的彈性大，科技公司的波動起伏同樣較大，很多知名的科技個股都經歷過超過50%以上的大跌。例如美國的前5大科技巨頭，上市以來，A公司就曾經歷過94.4%的最大回撤，M公司也有69.38%的最大回撤。(數據來源：Wind，以上數據截至2021.8.3)
但是它們上漲的爆發力同樣讓很多投資者嚮往，他們中誕生了全世界第一隻市值邁上2萬億美元大關的股票，M公司、A公司上市以來累計上漲都超過了1000倍，堪稱驚人。
數據來源：Wind，時間截至2021.8.3，M公司上市時間為1986.3.13、A公司上市時間為1997.5.14、AP公司上市時間為1980.12.12、G公司上市時間為2004.8.19、F公司上市時間為2012.5.18
選科技基金，收下這份“秘籍”
基金經理的專業水平是重中之重
由於科技股在市場上魚目混珠，良莠不齊，很難區分。今天一個“眾星捧月”的公司，明天就有可能因為一個技術路線的轉變而被市場棄之如敝履。
所以，基金經理的判斷將是至關重要的，他的判斷不僅僅包括對公司現狀的分析，更是對未來科技路線，甚至包括生產力發展方向的判斷。而想要具備這些能力，基金經理的專業背景則要求極高。
非相應專業出身，或是學歷“較為平庸”的基金經理，其實就可以直接排除了。與投資消費、金融等行業不同，科技行業專業水平較高，需要較長時間的知識積累，一旦看不透科技路線，或者判斷出現偏差，這對組合將會是致命的傷害，這也是科技行業較高的“不確定性”決定的。
可以參考長期業績
可以分別以1年、3年、5年為準考核基金的歷史業績，並與業績比較基準相比，能夠持續跑贏且回撤較小的產品更為優秀。科技成長股投資的不確定性較高，業績持續且優異的基金經過市場檢驗更值得持有。
長期持基
科技板塊波動較大，想要通過頻繁擇時獲取收益難度更大，對於普通投資者來説長期投資的收益確定性更高。同時，科技基金也要考慮“變化”的因素，持有時間較長之後可以與同類基金進行對比，看是否完成了相應的“投資目標”，而後進行補倉或者更換的考慮。
現階段科技基金還能投資嗎？
行業估值中等偏上，或仍有上升空間
科技板塊目前處在中等偏上位置，根據數據顯示，截至8月3日，中證科技指數當前市盈率為54.19倍，位於近三年的59.61%分位。近兩年中概股迴流成為趨勢，科技公司多選擇迴流或A股上市，迴流A股後大概率能獲得更為理想的估值。
中證科技指數(931186.CSI)，數據來源：Wind，統計區間：2019.8.3-2021.8.3
政策助力，預期猶存
在國家大力發展以“雙循環”為導向的新格局大背景下，依靠硬核科技提高全社會要素和效率，提升全產業鏈生產效力成為關鍵因素，包括碳達峯、碳中和目標的制定，將影響諸多行業的發展趨勢，新能源、國產替代等領域存在諸多結構性投資機會。
同時，我國的科技行業與發達國家的差距正在不斷縮小，在逐漸追上甚至趕超的過程中，未來十年中國科技創新領域藴藏着非常巨大的價值。
總的來説，科技主題的基金在當前的時間節點，仍具備一定的投資價值。但是，由於專業性要求較高，選擇基金經理將是投資科技基金的“重中之重”。除此之外，參考科技基金的長期業績，通過長期持有的方式進行投資，或也能起到一定的改善效果。
（文章來源：摩根士丹利華鑫基金）