外匯天眼APP訊 : 轉眼間，2020年上半年行情步入了最後一個交易日。
對於海外市場的投資者而言，今年上半年無疑是一段難以忘卻、驚心動魄的動盪歲月。突如其來的新冠疫情，打亂了幾乎所有資產的運行軌跡。美股數次熔斷、美債狂野飆升、美元荒一度刺激勁揚，一時間市場風聲鶴唳。
不過，臨近上半年尾聲，華爾街卻驚奇地發現，其實疫情帶來的衝擊，也並不是那麼可怕！雖然股市在一季度大跌，但標普500指數在二季度卻有望創下自1998年以來的最大季度百分比漲幅，目前已從3月23日觸及的低位反彈約36%。與此同時，避險貨幣美元在二季度持續回落，本月一度重返年初水平之下。
“儘管經歷了大起大落，但市場的總體波動並不大，”貝爾德投資策略師Willie Delwiche表示，“或許這就是6月的啓示，單日走勢似乎令人印象深刻，但如果你把20天的走勢串在一起，其實變動並不大。”
目前，華爾街仍在尋找將出台更多刺激措施來支撐經濟的跡象。摩根士丹利分析師表示，進一步注資對於該行認為美國經濟將出現“V型”復甦的觀點至關重要。
外匯市場上，美元週一小幅走高，因投資者在季末前調整倉位，並在美國一些州新增病例數增加與經濟數據改善這兩個多空因素之間進行權衡。將於週四公佈的6月非農就業報告也是進行投資組合調整的一個因素。
“基本只是受倉位調整推動。我們這個月只剩下一天左右的時間了，市場正在為週四出爐的就業數據做準備，”Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo説。
展望日內，投資者在上半年最後一個交易日的最大看點，或許當屬美聯儲官員的密集講話。今日美聯儲多位重要人物將前後腳亮相。其中，最受期待的顯然是美聯儲主席鮑威爾。
☆上半年收官戰——美聯儲官員密集亮相
按照日程安排，今晚將有至少四位美聯儲高官先後發佈講話，很可能掀起上半年行情的最後小高 潮。詳細發言時間如下：
北京時間週二23:00，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯將在國際金融協會通過視頻主辦的“ COVID-19時代中的中央銀行”討論會上發表講話。
週二23:05，美聯儲理事佈雷納德也將在布魯金斯學會和密歇根大學金融、法律和政治中心共同舉辦的會議上發表講話。
次日凌晨0:30，美聯儲主席鮑威爾和美國財長努欽在眾議院金融服務委員會上作證詞。
次日凌晨2:00，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發佈講話。
其中，鮑威爾今晚的表現無疑最受矚目。在隔夜率先發布的致辭講稿中，鮑威爾再度重申了本月早些時候對美國經濟增長的擔憂，因該國仍深陷2月開始的衰退泥潭。
鮑威爾表示，經濟前景仍然存在重大問題，特別是鑑於美國目前正在努力遏制新冠病毒大流行。“產出和就業仍然遠遠低於疫情前的水平。”鮑威爾説，“經濟發展的道路非常不確定，這在很大程度上取決於我們遏制病毒的成功程度。”
他補充説：“除非人們確信重新參與各種活動是安全的，否則經濟不可能完全復甦。復甦的道路也將取決於各級政府採取的政策行動，以提供救濟並在需要時支持復甦。”
鮑威爾強調了利用最近經濟勢頭的重要性，他説，這一勢頭將取決於病毒的傳播路徑。鮑威爾稱，“許多企業正在重開，招聘正在增加，支出也在增加。就業實現增長，5月份消費者支出強勁反彈。我們已進入一個重要的新階段，並且比預期的要提早完成。這種經濟活動的反彈是值得歡迎的，但同時也帶來了新的挑戰——特別是需要控制病毒傳播。”
為了應對新冠大流行，美聯儲此前已實施了各種計劃，旨在保持市場運轉並在所需部門直接放貸。美聯儲還把基準利率降低到近零水平，鮑威爾稱將保持該利率水平直到經濟復甦，重申美聯儲將致力於使用各種貨幣工具。
當然，除了鮑威爾的講話外，投資者今晚對美聯儲理事佈雷納德的發言或許也需格外留意。北京時間6月26日，美聯儲以4比1的相同投票結果分別通過了修改掉期保證金規則，以及修改沃爾克規則兩項決議。這兩次投票中，佈雷納德都投下了唯一的反對票。除了上週的兩項投票外，2月份美聯儲以4-1通過壓力資本緩衝規則時，還是佈雷納德投下反對票。
從上述表現來看，佈雷納德對於美聯儲的市場監管職能，有着與眾不同的理解和憂慮，這也讓她成為了華爾街一眾巨頭最為懼怕和討厭之人。在今晚的發言中，投資者可留意佈雷納德對美聯儲監管職能的評價，以及未來政策的解讀，這可能會對市場資本流動造成一定影響。
☆業內人士熱議：下半年市場會如何運行？
隨着上半年臨近尾聲，目前投資者對於下半年金融市場各類資產的走向，顯然也正議論紛紛各有立場。
根據DataTrek Research所做的一項調查，當被問及標普500指數今年年底的收盤點位時，五分之一做出回覆的受訪者預計，該指數2020年底將比當前水平高出10％以上。與預測該指數將下跌超過10％的受訪者比例大致相同。
“從'非常糟糕'（從當前水平下跌超過10％）到'非常好'（上漲超過10％），每個選項都獲得了基本相同的選票，”DataTrek的聯合創始人Nicholas Colas在電子郵件中寫道。“而且我們還只是討論未來的六個月而已。”
在股市有史以來最快跌入熊市，然後又創出90年來最快的50天反彈之後，這種嚴重的意見分歧或許不難理解。儘管投資者對經濟從冠狀病毒大流行中復甦抱有希望，但隨着感染病例的繼續增加和新風險的出現，前景依然模糊。投資者對11月的美國總統大選和屆時市場的動盪也持警惕態度。
而與DataTrek Research調查有所不同的是，花旗集團的季度調查則顯示，近70%的資產經理預計股市回調20%的可能性大於上漲20%的可能性。
自3月份的上一次調查以來，管理人員已經改變了他們對誰將入主白宮的看法。62%的人預計拜登將贏得大選，與去年12月70%的人預計現任總統特朗普將贏得大選的預期形成鮮明對比。而3月份時，關於誰將獲勝的觀點平分秋色。
接受花旗調查的140名基金經理説，儘管股市反彈，但他們的投資組合中現金持有量仍在增加。現金持有量中值為10%，與3月份持平，但為去年6月水平的兩倍，也是歷史平均水平的兩倍。
站在買方陣營的經理對標普500指數年底的平均加權目標接近持平，為3027點，但有三分之一的經理人預計該指數將收在3200點上方。希望向市場投入新資金的比例從3月份的80%下降到63%。根據花旗的數據，科技、醫療保健和通訊服務是市場看好的表現優於大盤的板塊，而“最不受歡迎的”是能源、房地產投資信託基金和金融。他們還預計派息公司的表現將不佳。
這些基金經理對美元前景的看法也發生了急劇變化。目前約有60%的人預計美元會走軟，是3月份的兩倍。
對共同基金、對沖基金和養老基金經理的季度調查還發現，75%的受訪者認為2021年每股164美元的普遍盈利預期過高。分析師對2021年每股收益增長的平均預期低於9%，但有30%以上的受訪者説利潤可能會增長10%-20%。