在剛剛過去的這一兩週時間當中，史上最短的牛市，已經結束了。
羣情從激憤變成了悲憤，大家覺得這行情已經結束了，重新回到3000點等等各種悲觀的看法等等。
其實現在的市場，簡單來説，如果非要講的話，就這麼幾點，總體的市場估值並不算高，現在基本上在中位線略偏低一點，就正常偏低的一個位置。
所以，放眼整個全資本市場去做投資的話，如果從一個全A股的指數的角度來講，現在耐心的持有它，沒有任何問題，這是第一個點。
第二點，就是市場的分化非常嚴重，高估的股票，主要包括生物醫藥芯片，就是大科技，整體來講是估值是比較高的。
它們這種高估值能不能延續下去，主要看公司未來，或者整個板塊、整個行業未來的業績，能不能超預期的增長。
如果您估值50倍80倍，但是你業績增長也能50、80那也成，這就是分化當中的a。分化當中的b，被稱為A股三傻，銀行、地產、保險。
這三傻基本上不僅沒漲，而且這一波又完全跌回去了。
我記得前段時間，看了一個很長的研究報告，它講的是萬科。説萬科如果能夠在25塊錢左右買入，絕對放在長期是極具投資價值，就估值已經極低了，我當時看那報告，覺得還挺有道理的。
但是您看萬科這一波，兩三週前漲上去，現在基本上又回到26了，接下來又要回到25，又回到極具投資價值的邏輯範疇當中來了。
第三個點，放在足夠長的長期角度來講，或者從市場投資風格來講，短期低估的，只會更低估，高估的，只會更高估。
但是你把時間拉到足夠長，低估的肯定會高估回到正常估值，高估的肯定會降到正常估值，這就是這市場的格局。
其實從投資角度來講，沒什麼可評論的，關鍵就是您自己如何抉擇。
週末消息還是比較多的，第一個消息，應該算是一個偏利好。
央行宣佈了資管新規的過渡時間延長一年，從2020年年底，結束過渡期，這是件好事。
所謂的資管新規，是之前的以商業銀行為代表的，大量的影子銀行類的貸款。
銀行它有很多貸款，你如果只是從存款當中延伸出來的貸款，它會受到嚴格的管理。
那麼銀行它就不喜歡被嚴格管理，所以就以發行理財產品的形式，自己作為中間的一個通途，來搞資金的融通。
説白了，銀行貸的錢，也是我們老百姓存錢到銀行，銀行再把錢貸出去的。
這時候，銀行要承擔很多的責任，但作為一個通道業務，銀行幫這些需要融資的人，比如説房地產，比如説大機械等等，他們融不到資，然後我就做一通道，把它包裝成一個理財產品，然後賣給老百姓。
對融資方來説，以更高的貸款資金的利率，它拿到自己急需要的錢，它也願意。
銀行賺的是中間通道的手續費，更關鍵的是，這些錢它不被嚴格按照按照風險去監管，所以皆大歡喜。
當然，也醖釀着很大的風險，這是要管理的原因。
所以現在按照之前的規定，到今年年底，這些銀行的資產負債表之外的這些業務，就要被嚴格管理了。
如果嚴格到今年年底執行的話，短期來講，就會意味着商業銀行之前大量的這種打擦邊球的理財產品，必須得消滅掉，必須轉到淨值化，不能夠剛性兑付等等。
對融資方來説，就意味着我之前通過這種方式去借到的錢，現在必須要還出來。
對於投資老百姓來説，可能是這種高利率的收益產品就沒了。
總之，短期看起來，大傢伙都吃虧，當然長期來講，這是必須的一個過程。
當然對股市來説，長期也是利好。
將來這部分的投資理財資金被壓縮出來之後，會有一部分繼續會留在銀行理財當中，但是也會有相當一部分，會到股市當中來，所以對股市來説，實際上是一個長期的利好。
這是第一件事情，對整個金融板塊，對於整個宏觀經濟來説，應該構成一個偏利好的一個方向。
第二件事情就比較頭疼了，川普針對抖音的海外版，也就是就Tik Tok，正式下達了封殺令。
現在最新的説法，應該都不是説要讓微軟去買他這個公司了，而是直接就不允許你在美國市場經營了。
這表明什麼？從宏觀角度看，表明中美之間的麻煩事，顯然還是在不斷進行。
從影響力上來講，畢竟抖音是一個社交類的產品，並且海外市場跟中國市場沒有什麼太多關聯，它對於中國技術企業，對於我們科技創新來説，跟華為和中興相比，影響沒那麼大，但也表明這種問題，在進一步的嚴峻化。
當然了，我們認為，在美國總統大選之前，類似這種幺蛾子事件，還會出現，所以要國內大循環。
第三件事，蘋果公司真牛，週五美國股市實際上是大幅度低開的，低開之後拉起來的，憑什麼拉起來？
就憑藉蘋果公司一己之力，把美國的納斯達克指數給打起來了，特別厲害。
蘋果公司現在的市值，應該到1.7萬億美元了，再次成為全球市值第一大的公司，而現在市場全球投資者都在預估，蘋果將來有可能會成為，全球第一個市值突破2萬億的公司。
蘋果為什麼在經濟形勢這樣的情況下，依然這麼牛呢？
原因很簡單，就是它採取了一個降價策略，特別針對中國市場。
所以這種巨牛的品牌的公司，它一旦採取了一個降維打擊的措施和方法，就會產生了巨大的商業影響。
所以也讓我們對未來中國的科創板、創業板，能產生我們中國的蘋果和Facebook等等，也是充滿了期待，希望這天能夠早點來。
總之，本週平常心來看待市場，如果從短期角度來講，科技、芯片、生物醫藥，依然強者恆強，沒辦法。
但是足夠長的週期來講，剛才講的股市三傻，比如我剛才已經提到的，股市三傻的帶頭品種，類似於萬科，如果按照價值投資來講，現在真的是很便宜了。
關鍵在於，您首先得搞明白您是一個什麼樣的人？或者您自己的投資組合要不要做調整？
按照我們之前給您的組合建議，可能您70%到80%的倉位都是大科技，10%~20%是低估的品種，是不是慢慢的要開始調整倉位了？
我們沒有辦法準確預估，所謂的風格轉化，所謂的變化時間節點，到底什麼時候會出現。
但如果我們認為它早晚會出現的話，問題就變成了，您是早一點，還是晚一點去順應這個必然會出現的趨勢呢？
這個問題針對每個人，沒有具體答案，但是總的答案其實反而是一致的。