撰文｜夏一哲
編輯｜常亮
近日，國內生物實驗室一次性耗材龍頭廠商潔特生物（688026.SH）發佈了其2019年年報和2020年第一季度財報。潔特生物2019年營業收入為2.47億元，同比增長19.29%；歸母淨利潤6,615.32萬元，同比增長25.21%；受防疫防護用品需求激增影響，潔特生物2020年第一季度營業收入達到7,448.04萬元，同比增長140.14%；歸母淨利潤達到3348.05萬元，同比劇增546.78%。
延續高速增長的潔特生物，一年多以來業務表現亮點頻頻：
主營業務生物實驗室一次耗材產銷率接近100%，產能反而成為業績的天花板。2019年，潔特生物旗下生物培養類產品產銷率高達99.36%，液體處理類產品高達98.24%。儘管連年擴產，潔特生物近幾年產銷率一直逼近100%，產能依然是其業績增長的主要阻力之一。
由於新冠疫情，防疫防護用品需求劇增，潔特生物旗下子公司廣州拜費爾空氣淨化材料有限公司不僅“起死回生”，還成為業績增長引擎。子公司拜費爾連年虧損，在潔特生物上市時已進入註銷程序。由於市場對口罩、防護服的需求激增，拜費爾“搖身一變”，成為潔特生物2020年第一季度的新增長引擎，貢獻了當季度55.40%的銷售收入和69.58%的淨利潤。
已經完成科創板募資的潔特生物，如何擺脱產能限制，繼續推動實驗室一次性耗材的國產替代？“起死回生”的防疫防護用品業務，又能否繼續成為潔特生物的業務引擎？
儘管中國細胞學發展迅速，相關生物實驗室一次性耗材卻一直是Corning、VWR等海外巨頭的天下，國內品牌的市場份額一直在5%左右。
潔特生物最早由ODM業務起家，旗下細胞培養及相關液體的一次性塑料耗材成功打入VWR、Thermo Fisher、GE Healthcare等多家國外廠商的供應鏈，產品暢銷海外40多個國家和地區。
不過，潔特生物並非是代工廠商，而是靠自研掌握了核心技術。其ODM產品中有九成是調整外觀顏色、標示和包裝的通用產品，生產過程中的專有技術、流程和規範均出自潔特生物自主研發。如今，潔特生物最先進的產品高通量細胞培養器（細胞工廠）、3D細胞培養支架已經能夠滿足大規模細胞培養或工業批量生產的需求。
隨着國內生物學及相關產業鏈的發展，生物實驗室耗材市場規模逐漸擴大，預計將在2023年超過150億元，國產替代也成為大勢所趨。潔特生物順勢推出自有品牌“JET BIOFIL”，專攻國內市場，取得了不錯的業績。2019年，潔特生物在國內市場的營收達到5,648.46萬元，同比增長23.02%，毛利率也增加了3.98%。
2016-2019年潔特生物產品產量
市場對潔特生物的產品可謂“照單全收”。從2016年到2019年，潔特生物兩大類產品的產量均呈增勢，然而產銷狀況卻一直接近滿載。以2019年為例，潔特生物在大幅擴產的前提下，生物培養和液體處理兩類產品的產銷率分別高達99.36%和98.24%。有限的產能逐漸成為潔特生物擴大業務的主要阻力。
調整產能成為潔特生物的重要工作之一。為了維持產品質量的穩定性，潔特生物在2019年終止了勞務服務採購，招募自有員工實現完全自產。
科創板募資也主要用於產能的擴充。潔特生物擬投入2.34億元完成“生物實驗室耗材產品擴產及技術升級改造項目”，佔其總募資額的75.48%。該項目建成後，潔特生物移液管、離心管等產品的產能將得到大幅提升。
廣州拜費爾空氣淨化材料有限公司是潔特生物唯一一家全資子公司，主營業務為空氣淨化產品。從2017年到2019年，拜費爾分別虧損88.85、213.34和98.73萬元。因為業績不佳，以及其業務難以與生物實驗室耗材形成協同，潔特生物已在2019年通過董事會決議註銷拜費爾。
2016-2019年潔特生物主營業務構成
2020年初，新冠疫情的爆發讓防疫防護用品需求量暴漲。防霧霾口罩是拜費爾的業務之一，後者也等來了“起死回生”的契機。2020年1月22日潔特生物掛牌當日，董事長袁建華就表示已經下達1,000萬個口罩緊急生產任務，而且已經接到廣州市相關部門的200萬個口罩訂單。
不過，當晚潔特生物就發佈澄清和致歉公告，稱拜費爾正處於註銷公告階段，潔特生物仍按照股東大會的決議“未來將會縮減或全面停止口罩業務”。公告還澄清稱，廣州市相關部門200萬口罩訂單“僅為口頭需求”，潔特生物口罩生產所需的相關原材料備貨不足，難以完成口罩供貨。
僅僅十天之後，劇情再次“反轉”，潔特生物在2月1日決定撤回拜費爾的註銷申請，投入生產口罩、防護服等防疫防護用品，推動防疫產品的正常生產供應。在年報中，防霧霾口罩也被潔特生物列入在研項目之一。
第一季度原本是實驗室耗材業務的淡季，拜費爾的醫療防護用品扛起營收增長的大旗，順勢成為潔特生物的第一大業務。2020年第一季度，拜費爾貢獻銷售收入4,125.97萬元，淨利潤2,329.57萬元，佔據潔特生物該季度銷售收入的55.40%和淨利潤的69.58%。
在子公司拜費爾的強勢推動下，潔特生物2020年第一季度營收達到7,448.04萬元，同比增長140.14%；歸母淨利潤達到3,348.05萬元，同比增長546.78%。
2016-2019年潔特生物主要財務指標
在2019年，潔特生物的主營業務生物實驗室耗材維持了穩定增長，產能依然是掣肘該業務擴張的主要因素。隨着擴產項目的落地，潔特生物繼續收穫實驗室耗材國產替代的紅利。
受新冠疫情的影響，防疫防護用品需求激增不僅讓子公司拜費爾“起死回生”，更讓防疫防護用品成為潔特生物的主要業務之一。由於全球新冠疫情形勢依然嚴峻，海外防疫防護用品的缺口很大，潔特生物有望進一步依靠相關業務高速增長。
生物實驗耗材亟待國產替代，潔特生物能否打破海外壟斷？
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