深度分析晶圓代工格局及中芯國際對國產設備、材料的空間提升

“Fabless+代工廠”是非常重要的半導體產業鏈模式，近年來規模不斷成長，其產值在全球半導體的佔比不斷提升，當前已經達到30%歷史，從而帶來晶圓代工廠的市場規模快速提升，2019年已經達到550億美金歷史，預計未來還將快速成長;

“得先進工藝者得天下”，台積電憑藉其卓越的先進工藝代工能力，一家獨大，市場佔比近60%;

中芯國際作為國內的晶圓代工廠龍頭公司，“成熟工藝+先進工藝”兼具，當前14nm已經小規模量產，我們認為公司隨着資金、人才、技術的逐步到位，憑藉“摩爾定律放緩”+“追趕者學習曲線縮短”的優勢，有望逐漸縮小與台積電的差距，從而在先進工藝的市場搶佔更大的份額;

中芯國際在國內半導體產業鏈扮演非常重要的角色，隨着中芯國際的不斷壯大，有望加速上游半導體設備和材料供應鏈的國產化進程。