昨天剛漲停的中興通訊（000063）今天收跌0.56%，收報33.44元每股，中興通訊自3月4日收盤至12月28日202個交易日累計跌幅42.04%，公司3月4日觸及最高價56.09元每股，振幅49.17%。
成立於1985年的中興通訊，早期主要產品是程控交換機，於1997年在深交所A股上市，並於2004年首次在香港H股上市。
經過多年發展，中興通訊已發展為全球領先的綜合性通信設備商，產品遍佈全球運營商，產品線覆蓋運營商網絡、政企業務、消費者終端業務，業務覆蓋160個國家和地區，服務全球1/4以上人口。
中興通訊深耕通信設備領域30餘年，近20年經歷了四次增長高峯。2001年，公司在移動通信領域取得巨大的進步，CDMA產品在聯通新時空取得大規模應用；2003-2004年，中興通信把握住互聯網泡沫崩潰後全球電信行業復甦的商機，國際銷售額大幅增長。
2007-2009年，中興抓住國際投資結構調整和新興市場發展的機遇，以及國內3G網絡開始部署，在3G、手機、光通信等產品實現快速增長，市場份額得到較大提升；2014-2015年，中興通訊國內外4G系統產品、國內外光接入產品、國內光傳送產品、國際路由器產品、國際手機產品、國內外家庭終端產品營業收入上升，智慧城市項目快速增長及數據中心、ICT業務增加所致。
中興通訊產品覆蓋全系列的“無線、有線、雲計算、終端”等領域。運營商網絡提供無線接入、有線接入、承載網絡、核心網、電信軟件系統與服務等創新技術和產品解決方案。
公司TOG端業務基於“通訊網絡、物聯網、大數據、雲計算”等產品，為政府以及企業提供各類信息化解決方案。消費者業務聚焦消費者的智能體驗，兼顧行業需求，開發、生產和銷售智能機、移動數據終端、家庭信息終端、融合創新終端等產品，以及相關的軟件應用與增值服務。
運營商業務市場空間巨大
歷經多年發展，中興通訊積極突破5G瓶頸。在2019年，我國發放5G牌照，5G基站達70萬個，佔全球比重近7成，連接超過1.8億個終端。
據公開資料，如果5G要滿足全國覆蓋，約需要建設500萬5G基站。預計2021年我國將繼續建設超90萬的5G基站以滿足覆蓋要求，三大運營商資本開支將繼續保持8%~10%的增長。
從全球層面看，未來最大的5G建設增量來自於亞太地區，目前已經有9個國家正在建設5G，未來已經有12個國家和地區宣佈要計劃建設5G網絡。隨着5G技術的成熟和應用的成熟，歐洲、北美、東南亞也將是5G建設的重要目標市場。
據GSMA預測2020到2025年亞太地區運營商資本開支為4140億美元，其中用於5G的支出為3310億美元。全球範圍看，目前24個地區的46家運營商已經開始5G商業化，此外有39個地區的79家運營商計劃商用5G。
目前，中興通訊5G專利位居前三，僅次於華為和三星。全球專利佈局超過5000件，位列5G全球戰略佈局第一陣營。根據國際知名專利數據公司IPLytics在2020年2月發佈的報告，中興已向ETSI披露5G標準必要專利2,561族，位列全球前三。
據公開公佈的主流5G產品參數情況看，以主流的64T64R，工作頻段160MHz的AAU設備為例，華為和中興在功耗、重量上略優於愛立信和諾基亞。從接口上看，華為和中興均支持eCPRI協議，大大減小了前傳接口的數據傳輸壓力，使用25G光模塊即可滿足前傳需求，同時中興支持CPRI接口，利於運營商網絡設備平滑演進，避免下一代通信技術升級時更換設備風險。此外，華為和中興設備均支持4G/5G共模。
4G時期，華為和中興份額之和約為65%，愛立信和諾基亞份額之和約為20%。2020年運營商5G無線招標中，華為、中興份額之和超過86%，僅剩愛立信作為第三中標，份額約10%。從我國三大運營商招標結果説明我國通信設備崛起之勢明顯，性能參數優異，佔據了絕大部分份額。華為和中興作為5G全球領導者，未來在國內的市場份額優勢有望繼續擴大，而華為並未上市，中興作為A股市場5G領域龍頭企業，未來業績值得市場期待。