本文轉自【中國汽車報網】；
在達成協議8個多月後，10月2日，博格華納宣佈以33億美元（約合人民幣221億元）完成收購德爾福科技。
“雙方強強聯合的背後凸顯兩個行業特點，一是以兩家公司為代表的發動機及變速器等傳統業務已進入轉折期，亟待轉型；二是向電動化轉型已經成為跨國汽車零部件企業應對現實挑戰的共同選擇。”全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴向《中國汽車報》記者所言，點明瞭此次收購案的實質和意義。
花33億美元能得到什麼？
此次完成收購後，原博格華納股東將佔合併後集團股權的84%，而德爾福科技現有股東將擁有約16%的股份。
“近年來尤其是今年以來，在市場及疫情影響下，全球汽車企業及零部件供應商的壓力進一步增大，除了加快轉型的因素，汽車零部件企業通過收購也可以實現抱團取暖。”中國市場學會營銷專家委員會秘書長薛旭在接受《中國汽車報》記者採訪時表示，通過此次收購，博格華納將斬獲更多行業資源及發展優勢。
薛旭認為，收購一是可以強化博格華納的電動化產品佈局，豐富硬件與軟件的互補，擴大產能和業務規模；二是可以加速整體電動化業務發展；三是德爾福科技的商用車和售後業務加入後，可以使博格華納更好地平衡乘用車、商用車和售後市場業務。
的確，德爾福科技的產品羣主要分為兩部分。一是傳統燃油動力系統，包括髮動機燃油噴射系統、變速器控制器、電控ECU等，這些產品與博格華納的渦輪增壓器、廢氣管理裝置等形成互補。二是電驅動系統，例如高壓變頻器、電池管理系統、集成驅動模塊等，這些與博格華納的電子驅動橋、P2混合動力模塊、“三合一”電驅動系統等相輔相成。
在曹鶴看來，此次收購符合博格華納的發展規劃。一是有利於博格華納加速轉向電氣化，可以逐步擺脱對傳統燃油車技術的依賴；二是博格華納在目前階段仍堅持燃油、混動和電氣化“三線並舉”的發展思路，雖然並不放棄對傳統燃油車相關技術產品價值和潛力的挖掘，但通過此次收購已經明顯表露出加速向電氣化轉型的決心。
博格華納方面的表態，也印證了這一看法。“我們很高興完成對德爾福科技的收購。通過此次強強聯手，博格華納進一步豐富了在燃油、混合動力和電動汽車驅動系統領域的產品線，從而可在市場上佔據更加有利的位置。”博格華納總裁兼首席執行官弗雷德裏克·利薩爾德（FrédéricLissalde）表示。
急於收購事出有因
“汽車零部件供應商博格華納，本身就是燃油車驅動系統的零部件巨頭之一。隨着近年來汽車產品品質升級和電動化對相關零部件需求的日益增加，迫使博格華納邁出了一系列收購步伐。”薛旭表示，隨着其實力的不斷增強，其供應客户不僅有傳統車企的供應商，而且特斯拉等新造車企業也採用了博格華納的減速器等產品。
通過近年來的一系列收購，博格華納加速發展壯大。2015年收購雷米電機，獲得先進電機技術；2017年收購Sevcon，強化了自身在功率電子領域的能力；2019年初收購併整合了萊因哈特驅動系統公司和AMRacing公司，提供純電動和混動驅動解決方案；2019年5月與ROMEO成立合資公司，研發動力電池包和電池管理系統。
德爾福最早是從通用汽車獨立出來。2017年5月，德爾福拆分為安波福和德爾福科技，安波福聚焦智能網聯和自動駕駛業務，動力總成業務歸於德爾福科技。2018年安波福和德爾福科技的營收分別為144億美元（約合人民幣966億元）和48.6億美元（約合人民幣326億元），顯而易見，安波福的業務更多體現了發展的方向。“這在一定程度上也是促使德爾福科技願意被博格華納收購併聯手的原因之一。”曹鶴認為。
向電動化加速轉型
眼下，汽車的電動化浪潮已經席捲全球。從大眾、寶馬、戴姆勒到福特、沃爾沃等汽車品牌，都在推出電動車型。這也為包括博格華納在內的供應商帶來了新的挑戰。要跟上這種變化，必然也要加速自身轉型。時至今日，博格華納的一些產品已經加快了電動化進程，如電子渦輪增壓器、P2混合動力模塊、“三合一”電驅動模塊等。
對此，薛旭認為，未來“三合一”電驅模式是大趨勢，而博格華納原有的eDM模塊只是電機和變速器的結合，還缺少逆變器的集成。而德爾福在逆變器領域，有較強優勢，這讓此次收購有了特殊的意味。目前，博格華納的eDM電驅動模塊，已在福特、威馬、理想汽車等新車上得到應用；eGearDrive變速器電子驅動橋等技術也已經逐漸從研發層面走向量產，從開始時對特斯拉的供應逐步走向普通車型；eAxleiDM集成驅動模塊未來會啓用德爾福科技的相關技術，實現更為緊湊的系統性集成。
“汽車零部件行業向電動化轉型已經成為大勢所趨，企業併購不只是兩家企業的整合，更需要從技術創新、產品構成、市場佈局等方面構建適合於發展的新架構，集聚發展的新動能。”薛旭認為。