MSCI(Morgan Stanley Capital International)是一家什麼樣的公司?
MSCI 的前身是摩根士丹利指數服務公司。各國主流的指數服務公司從淵源上大致可分為三類。
1. 交易所旗下指數服務公司
此類指數服務公司是伴隨交易所市場規模擴大，行業集中、壟斷程度提升和市場參與者投資資訊服務需求發展壯大的，最初它們只是隸屬於交易所的研究部門或機構，編制指數也僅作為一項產品或業務，後來根據專業化要求成為獨立的指數資料和金融資訊供應商，大家熟知的中證指數有限公司是這類公司的典型。
2. 投資機構旗下指數服務公司
原屬商業銀行、投資銀行、券商研究部門，後來業務單元獨立發展成為指數公司的，香港恆生指數公司、摩根士丹利指數服務公司正是此類公司的典型。
3. 出版傳媒或統計公司出資的指數服務公司
前者的代表是英國富時(FTSE)集團，由英國《金融時報》和倫敦證交所共同成立，原先英國金融時報 100 指數就是現在的富時 100 指數 (FTSE 100 Index);後者的典型是標準普爾指數服務公司。
當然如果細分起來肯定還有其它型別，但這不是今天討論的重點。在主要的指數服務公司中，不得不說，MSCI 真是個異數，上世紀 90 年代初摩根士丹利指數服務公司還是一家連年虧損的附屬企業，對 Morgan Stanley 來說不爭氣的指數公司簡直就是用來“坑爹”的，這種情況持續到 1994 年 Henry Fernandez 接手才有所改觀。十年磨一劍，在 Henry Fernandez 的苦心經營下指數公司不僅扭虧為盈，還是大摩內部盈利非常穩健的一家，鑑於 Henry Fernandez 表現過於搶眼，老領導準備提拔他到公司核心部門，Henry Fernandez 說不必，給我 30 億(美元)放我出去併購就是最好的獎勵。領導很驚訝，30 個億好大的手筆，總之就是各種不同意，說到底還是因為指數公司並非核心部門。然而強行阻撓並沒有什麼用，摩根士丹利也看了苗頭，遂決定將 MSCI 分拆上市，透過連續減持，MSCI 已經成為主要指數公司中少有的脫離母公司而獨立運營的金融資訊供應者。而且單飛後的 MSCI 發展勢頭愈加生猛，今天的 MSCI 業務範圍也不僅限於基準供應和指數開發，MSCI 三大核心業務分別是
1.Barra
Barra 公司是投資組合風險分析工具的供應商，量化投資先驅。Barra 是 MSCI 於 2004 年 6 月收購的，MSCI 的附屬公司之一，所以公司準確的叫法應該是 MSCI Barra。而且 Barra 風險模型是全球知名的投資組合業績分析系統，國內外多數基金公司都有過使用 Barra 分析基金組合業績的經歷。
2.RiskMetrics
國內大型銀行基本上都聽過 RiskMetrics ，沒錯它就是 1994 年由 J.P.Morgan 風險計量部門提出來的，後來 RiskMetrics 研究部門從 JP 摩根(JP Morgan)獨立出來，從一家投資諮詢公司發展成為 RiskMetrics 集團是全球最著名的金融和信用風險管理服務供應商之一，RiskMetrics 旗下“三朵金花”分別是金融研究中心，Innovest 戰略價值顧問公司和 KLD 研究與分析有限公司(KLD Research & Analytics, Inc.)，其中 Innovest 戰略價值顧問公司是一家致力於將環境、社會和治理(ESG)因素引入金融分析、資產管理的投資顧問公司，而 KLD Research & Analytics, Inc 是一家為社會責任投資基金與管理機構提供工具的投資研究公司。MSCI 的彪悍之處在於不但把 RiskMetrics 盡入彀中，還把“三朵金花”整合起來創立 MSCI ESG， 專業提供與環境、社會和治理相關的研究報告和分析工具，成為 MSCI 新的利潤增長點。
3.MSCI 指數
MSCI 最廣為人知的當然是 MSCI 指數，這是 MSCI 傳統業務，按 MSCI 自己的說法全球超過 9.5 萬億美元資產以 MSCI 指數為基準，在國際主要的指數編制公司中，MSCI 作為指數行業領跑者，單以指數產品及衍生品研發能力論 MSCI 甩安碩等指數公司幾條街。標準普爾指數公司現在管理著標普 500 和道瓊斯工業平均指數，從跟蹤資產規模上標普當然遠超 MSCI，然從資產覆蓋和監測範圍上，標普也稍遜一籌，而且標準普爾傳統核心業務是評級。中證指數公司和恆生指數服務公司在國內是很有影響力的指數公司，至於能夠進入國際幾線，不在討論範疇。
確切地講 MSCI 是一家以提供指數研發、 風險分析與管理、投資組合與模型為核心的綜合性金融資訊供應商，在這個領域中 MSCI 是一家航母級企業，不過“山外青山樓外樓”，MSCI 也有競爭對手，英國富時集團(FTSE)就是其中之一，最近 FTSE 和 MSCI 撕得比較歡樂，富時正在用低價策略把 MSCI 壓得喘不過氣來，FTSE 目前也是一家綜合金融資訊供應商，它與 MSCI 業務存在重合，富時一向視 MSCI 為競爭對手和趕超目標，而且勇於跑到對手地盤上亮劍，美國先鋒集團(Vanguard Group)是全球最大 ETF 管理公司，原先一直以 MSCI 指數作為基準，是 MSCI 鐵桿粉，現在先鋒旗下已經有 15 只指數基金改用富時替代 MSCI 指數了。
本文謝絕除知乎平臺以外任何形式轉載和摘錄。謝謝合作!