臨近6月，券商的年中策略會正緊鑼密鼓地舉行。儘管對下半年行情演繹方向、配置風格的判斷不盡相同，但配置穩增長板塊是不少券商的共識。
“在2022年下半年，穩增長、抗通脹仍然是A股市場相對防守的配置要點。”國聯證券策略首席分析師郭荊璞在中期策略會上表示，在密集的穩增長政策之下，下半年基建產業鏈仍然會有超額表現；抗通脹方面，上游漲價也會帶來多重機會。
此外，郭荊璞還建議投資者更多地關注未來消費的變化，以及在消費當中的困境反轉變化。特別是受疫情影響較大的如商貿零售、社會服務，或者受上游大宗漲價壓制和原材料短缺影響的公用事業、汽車等有望在三季度迎來困境反轉。
開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅也提議關注穩增長板塊的配置機會。他認為，2022年盈利端穩增長的基調一直沒有發生變化，且預期越來越明確，後續穩增長政策將持續加碼，相關板塊在中長期迎來較好的配置機遇。整體而言，權益市場的投資機會要大於債券市場。
“A股有望在下半年開啟趨勢性修復。四季度之前或為低斜率的趨勢性行情，四季度之後修復彈性有望變大，成長型週期股有望佔優。”華泰證券研究所策略首席張馨元在中期策略會上對A股下半年走勢如此預判。
在配置方面，張馨元提出，今年下半年自上而下的投資主線包括全面基建、地產政策邊際寬鬆、疫後消費修復、產業週期從電動化向智慧化進階等。具體到板塊方面，建議關注成長型週期股為主的中游製造，比如專用機械、通用裝置、電氣裝置等行業。
今年以來，新股首日破發現象頻現，打新策略也因此成為投資者下半年關注的重點。開源證券中小盤團隊在中期策略會上表示，新股詢價新規後新股定價中樞上移，導致新股上市首日漲幅大幅下行，從而令打新收益率顯著下降。但隨著新股定價自身調節機制逐步開始起效，定價中樞開始下行，新股破發情況有望逐步好轉。在新股上市首日漲幅有限的背景下，預計2022年打新依舊可以貢獻可觀的收益。
對於打新策略，上述團隊表示，破發頻現背景下投資者加速由“逢新必打”向“精選個股”的轉向。高發行價、高發行PE、高估值溢價的“三高”新股破發風險更高，低發行價、低估值、小市值的打新策略佔優。