一、市場回顧
近期，多方面利好提振市場。疫情方面，國產新冠藥進入國家醫保目錄，這有利於減輕醫保資金與患者負擔，更從容地應對新冠；網際網路金融方面，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清表示，14家平臺企業金融業務專項整改已經基本完成。整體上看，疫情防控的放鬆為中國經濟注入活力，內外資機構普遍看好中國市場。海外方面，美國去年12月CPI同比上漲6.5%，較前值7.1%大幅回落，市場預期美聯儲2月加息幅度降至25個基點。
市場方面，A股延續上漲，隨著漲勢趨緩，兩市成交額小幅下降至7000億元左右。板塊上看，釀酒、煤炭、家居、金融等板塊漲幅較大，化工、航空、旅遊等跌幅居前。風格上看，大小盤分化程度不大，小盤股略佔優勢。基差方面，主要股指基差有所收斂，目前均在平水附近。
在網際網路金融平臺整改等利好推動下，港股連續攀升，多數板塊上漲，但半導體、汽車和醫療板塊表現相對較弱。美股方面，在通脹趨緩的背景下，市場情緒較為樂觀，加息幅度縮減的預期推動美股上漲。
大宗商品市場方面，美元指數繼續走低，原油價格小幅反彈，LME金屬多數上漲，大豆、玉米等農產品小幅上漲，白糖跌後反彈。國內商品市場走勢分化，工業品震盪上漲，化工板塊領漲，其次為有色和黑色板塊，農產品除穀物漲幅較大外，油脂、軟商有不同幅度的下跌。
總體上看，上週股票市場延續上漲，商品市場分化，中基私募50指數繼續上漲，三類策略均有盈利。
二、中基優選私募基金50指數
《中國基金報》以促進行業發展為初衷，經長時間醞釀及充分準備，推出“中基優選私募基金指數(系列)”，努力將“中基優選私募基金指數”打造成為權威的可投資私募指數，推動私募基金指數化投資，促進國內證券私募行業的健康發展。2021年3月5日，《中國基金報》正式釋出該系列的旗艦指數——“中基優選私募基金50指數”(簡稱“中基私募50指數”)。
“中基優選私募基金50指數”共包括50只成份基金，成份基金均來自於市場主流的策略，包括股票多頭策略、中性策略和CTA及衍生品策略，並在此大類的基礎上，透過量化優選、現場調研深入解析基金的二級細分策略。根據現代資產組合理論，結合各二級策略不同的邏輯、收益風險特徵、低相關的歷史業績表現進行組合配置，其中股票多頭策略佔比64%，中性策略佔比20%，CTA及衍生品策略佔比16%，並在各大類策略中做二級策略均衡，使得投資組合的風險分散。《中國基金報》將按既定規則，持續跟蹤成份基金，不斷挖掘新的候選基金，逐步最佳化成份基金。
從歷史表現來看，中基優選私募基金50指數具備了走勢相對穩健良好，回撤較小，修復回撤時間較短的特點。
(一)指數表現
中基私募50指數在2023年1月13日當週收於1701.24點，較1月6日當週上漲0.88%。
指標方面，中基私募50指數年化收益率超過16%，遠超滬深300指數年化收益率；風險方面，中基私募50指數的年化波動率不到12%，最大回撤不到15%，均顯著低於滬深300指數；風險收益比方面，中基私募50指數的夏普比率在1.2以上，而滬深300指數的夏普比率為負。
(二)成份表現
上週，中基私募50指數上漲0.88%，三大策略中，股票多頭策略、對沖策略、CTA及衍生品策略分別貢獻0.79%、0.01%，0.08%。
股票多頭策略下的動態交易盈利較多，其次為深度基本面策略；對沖策略下的多策略對沖表現突出；CTA與衍生品策略下的量價中長期策略斬獲頗多。
上週50支成份基金中有34支盈利。從統計指標上看，三類策略中股票多頭策略的盈虧分佈比較均衡。
三、中基優選私募基金50穩健型指數
為滿足追求長期穩健收益的投資需求，為市場提供理想的投資工具，《中國基金報》於2021年6月4日釋出了中基私募50指數的首個二級指數——中基優選私募基金50穩健型指數(以下簡稱“中基私募50穩健型指數”)，目前指數表現優異，收益較高、回撤小、夏普比率高。
配置、組合、優選，是中基私募50穩健型指數表現優異的三個關鍵詞。配置方面，指數秉承“全天候”理念，配置了股票多頭基金、對沖基金、CTA基金三大類風險收益特徵顯著的子基金類別，其中對沖基金佔50%，股票基金佔25%，CTA基金佔25%，三大類策略的相關性較低(相關係數0.3以下)，受股市牛熊的影響小，不同市場環境中總能捕捉到盈利機會。組合是指三大類策略中又細分十五小類投資策略，透過大量資料模擬、策略相關性測試、投資實證分析，儘可能保持各細分策略基金的低相關，從而使指數層面更加穩健；同時，成份基金20支，合理分散又避免寬泛，組合效果恰到好處。在基金優選方面，中國基金報具有資料分析及實地盡調的天然優勢，在眾多私募機構及基金產品中，按照高標準高要求，將優秀私募列入候選，透過深入調研候選私募機構，在各個盈利來源找到理想的投資標的(成份基金)，入選成份基金的投資機構均為國內第一梯隊優秀私募。
中基優選私募基金50穩健型指數因規則清晰，走勢透明，業績可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到業界廣泛關注。
(一)指數表現
中基優選私募基金50穩健型指數的基準日為2020年1月1日，2023年1月13日當週收於1537.47點，較1月6日當週上漲0.48%。
中基私募50穩健型指數收益較高、回撤小、夏普比率高，這是“優選”和“配置”的綜合結果。中基私募50穩健型指數以“穩健”為目標，在以對沖策略為主的基礎上，優選波動性較大的股票多頭策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者經均衡配置，波動有望降低，穩健收益十分可期，基金收益率能夠成為基民收益率。
中基私募50穩健型指數以穩健收益為目標，成立以來指數年化波動率不到8%，最大回撤不超過6%；收益方面，中基私募50穩健型指數累計收益在50%以上，年化收益率超過15%，夏普比率接近2。
(二)成份表現
上週，中基私募50穩健型指數上漲0.48%，其中配比佔據半壁江山、扮演組合業績穩定器角色的對沖策略盈利0.02%，經均衡配置的股票多頭策略盈利0.27%，CTA及衍生品策略盈利0.19%。
二級策略上看，對沖策略下的多策略對沖的盈利較多，股票多頭策略下的均衡成長盈利最多，動態交易策略也有不少收益，CTA及衍生品策略下的量價中長期策略表現較好。