從1998年公募基金業蹣跚起步，到最新公募基金數量突破10000只，我們再度見證了歷史！
中國證券投資基金業協會最新資料顯示，截至2022年5月末，我國公募基金數量達到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正處於發行期的90只基金，排除6月份清盤的20只基金，目前已經面市的公募基金總數量已經多達10077只，超過了1萬隻大關，又創下了公募基金歷史上的里程碑時刻。
多位基金業內人士對此表示，目前公募基金管理總規模超26萬億，基金數量超過10000只，整體說明了公募基金在近年來取得了飛速的發展，行業實力顯著增強，公募基金行業呈現良好的發展態勢。同時，在公募基金數量突破1萬隻，超過A股4800多隻股票兩倍的情況下，基金投資者“投資難、選基難”的問題也在凸顯，基金投顧、公募FOF等新業態，有望迎來快速發展期。
公募基金總數量突破10000只
又創下了歷史性時刻
6月29日晚間，中國證券投資基金業協會發布公募基金2022年5月市場資料，截至2022年5月末，公募基金總數量為9872只，總管理規模為26.26萬億元，公募基金數量和管理規模繼續震盪攀升。
值得注意的是，2022年5月公募基金數量已經多達9872只，而今年6月份新成立的新基金數量有135只（不同份額合併計算），目前正處於發行期新基金有90只，排除6月份已經清盤的20只基金，目前已經面市的公募基金總數量已經多達10077只，超過了1萬隻大關，又創下了公募基金行業的歷史性時刻。
“隨著資管新規落地後銀行理財向淨值化轉型、公募基金的行業形象和專業價值受到越來越普遍的接受，以及近期個人養老金髮展意見的逐步落實，公募基金在資管行業中的地位將繼續提升，是目前大資管板塊下最具競爭力的產品形式，未來有著更加旺盛的生命力。”上海證券基金評價研究中心業務負責人劉亦千表示。
劉亦千表示，早在2021年年底，我們根據歷史新發基金數量的平均增速預測2022年10月或將突破萬隻基金大關，而現在早早在6月就已經突破了萬隻，可見即便是在今年市場行情不佳的情況下，也並不影響新發基金市場，2022年上半年共新發700只左右，數量上僅次於2020年下半年以及2021年上半年。規模雖然創下過去三年新低，但從更長的時間來看，形勢仍然非常樂觀。
談及公募基金數量突破1萬隻的現象，匯成基金研究中心表示，一方面，中國的公募基金行業歷經20多年的蓬勃發展，市場容量快速增長，相關制度不斷完善，無論公募基金數量還是管理規模近幾年都呈現加速增長的態勢，可以看出中國投資者理財觀念的持續轉變。這背後離不開基金公司的投研團隊的不斷進步，產品線逐漸多元化，也離不開日益成熟的財富管理機構為基金公司與投資者搭建了橋樑，幫助投資者樹立長期正確的投資價值觀，提高了資金配置效率，助力公募基金行業的健康平穩發展。
另一方面，從規模看，儘管資本市場發展較快，但相較於美國市場，仍有一定差距，未來仍有較大的發展空間；從結構看，基金產品同質化嚴重，權益類基金的規模佔比較小，市場結構仍需不斷最佳化。
從產品結構看，1萬隻公募基金中，權益類基金佔據6000多隻，是絕對的“主力軍”，但產品管理規模不足30%。另外，債券類基金1900多隻，位居次席，規模佔比不足20%；貨基、公募FOF都有300多隻，QDII基金200多隻，公募REITs有13只，但是貨基規模佔比超過了40%，是規模最大的公募產品型別。
從未來發展潛力看，多位業內人士表示，權益類基金、公募REITs、公募FOF等產品型別，未來發展潛力依然巨大。
上海一位公募市場部負責人表示，從上述產品結構看，公募REITs目前尚處一片藍海，如今在專案標的限於基礎設施的情況下，還有廣闊可挖掘空間，若是未來地產類專案也能納入專案標的，成長空間更加不可限量。
上海證券基金評價研究中心劉亦千也表示，從長期來看，股票基金和債券基金、貨幣基金仍然是市場中的主流，其中權益基金受益於行業的發展，有著更加長期的發展潛力。隨著中國資本市場不斷走向成熟，市場有效性提升，有利於被動投資策略的發展，指數基金有望迎來進一步大發展。
另一方面，劉亦千分析，從政策面來看，《關於推動個人養老金髮展的意見》將加快發展第三支柱個人養老金，而養老目標型公募FOF作為適配度極高的理財產品，迎來了重要的發展機遇，未來FOF的發展空間值得期待。
“事實上，從歷史資料來看，2019年以來公募FOF規模佔市場非貨基金規模比例持續攀升，增速高於基金行業的增速，公募FOF正逐步成為資管行業中不可忽視的產品。”劉亦千稱。
匯成基金研究中心也認為，權益類基金、FOF基金和REITs基金可能會有較大發展。
從權益類基金來看，儘管從數量上權益類基金較多，但從規模上來看，權益類基金佔比較低，截至2021年底，權益類基金的規模佔比不足30%，其中普通股票型基金規模佔比僅為2.8%，而從全球範圍來看，據ICI披露，2021年底權益類基金佔全部基金規模的47.3%，相比較而言，國內權益類基金的發展空間廣闊。
第二，公募基金數量迅速提升，產品逐漸工具化，加大了居民財富管理的配置難度。FOF產品可以最佳化市場的資源配置，承接普通投資者的理財需求，同時還可以不斷挖掘市場中優秀的基金管理人，發揮價值發現的功能，促進基金市場的健康平穩發展，FOF產品將成為資本市場發展的重要一環。
最後，長期來看，公募基礎設施REITs有廣闊的發展空間，將助力盤活底層資產、降低槓桿率，是國家推進金融供給側改革的重要手段，未來大機率將持續受到政策支援。且中國房地產和基建的規模極大，若未來將商業地產一同納入底層資產的範圍中，該市場有望發展成萬億規模。
雖然公募基金行業歷史性發展成績顯著，但上述上海公募市場部負責人也表示，由於公募基金的首發成本很高，如今市場規模的增速趕不上產品數量的增速，產品同質化、小微基金等諸多問題，也可能會帶來大量的資源浪費。
基金行業生態生變
“選基難”或助推基金投顧等新業態
多位業內人士表示，在公募基金突破1萬隻，超過A股4800多隻股票兩倍的情況下，基金投資者“投資難、選基難”等問題會更加凸顯。在這樣的背景下，未來基金投顧業務、公募FOF等可能會快速發展，公募基金乃至公募基金經理的競爭也會更加激烈，頭部化現象和迷你基金並存，人才競爭等也都會日趨激烈。
上述上海公募市場部負責人分析，在公募基金數量超過1萬隻以上，行業可能會出現以下趨勢：一是基金公司的規模集中度會進一步提升，資金向頭部基金管理人、明星基金經理和明星產品集中；二是買方投顧業務或將迎來發展的土壤，破解基金投資者的“選擇難、投資難”等痛點；三是小微基金數量，乃至小微基金公司也可能會越來越多；最後，在基金產品數量激增，基金管理人的激烈競爭中，預計基金經理的優勝劣汰也會更為殘酷。
匯成基金研究中心也認為，公募基金數量迅速攀升，導致了投資者“選基”困難，部分基金產品迷你化。公募基金數量和規模快速提升，個人挑選基金的難度明顯提高。在此背景下，專業化的財富管理機構將承擔更多的居民理財服務，基於居民個性化的理財需求，提供針對性的投資顧問服務，財富管理機構將獲得廣泛發展空間。
此外，目前公募基金趨於工具化，這為FOF產品的發展提供了空間，混合FOF、目標日期FOF和目標風險FOF適合多種投資場景，同時FOF產品的價值發現功能也將加快清除行業內的資質較弱的個別基金。
“對基金公司而言，需要不斷提升投研能力，具備全球視野，為投資者挖掘足夠優質的投資品種。”匯成基金研究中心相關人士表示。
劉亦千也表示，面對1萬多隻基金，個人投資者如何選擇適合自己的產品成了一個難題，基金業績分化帶來的產品選擇風險，以及由此帶來的“基金賺錢，基民不賺錢”的客觀現象，成為影響基金行業發展的重要因素，也制約行業快速發展。
劉亦千認為，要解決這些問題，一是從買方角度來看，持有基金投顧資格的機構用專業知識幫助投資者選擇與其風險偏好和預期收益相符合的基金產品；引導客戶建立合理的預期並堅持長期投資。最終幫助客戶獲得自身風險可承擔且與基金業績相匹配的實際投資收益率，實現基金行業、基金投資者以及基金投顧三方共贏。
另一方面，從第三方評價角度來看，基金評價機構透過科學的評價理念傳導，可以引導投資者關注長期投資業績，理解理性投資、價值投資、長期投資對普通投資者的積極意義，幫助投資者建立正確的基金投資價值觀，避免“盲目跟風追熱點”。另外，好的基金評價結果也將對基金行業扶優抑劣，從而推動公募基金行業高質量發展。
據劉亦千觀察，在劇烈的專業競爭下，基金行業也面臨格局的轉變：第一，基金投顧的發展有望推動資產配置的權力，由原來的基金管理人透過投顧向客戶轉移，未來基金行業有望專注於產品創設和管理。
第二，由於基金行業的競爭優勢在於產品創設和管理，那些風險收益特徵明確、風格清晰且穩定，長期業績穩定的產品有望進一步獲得市場青睞；而風險收益特徵不明顯，風格漂移顯著，長期業績缺乏穩定性的產品將在市場競爭中逐漸淘汰，尤其是混合基金中定位模糊、長期風險收益特徵不穩定的產品。
第三，高度同質化的行業主題基金、跟蹤標的接近的指數基金的競爭烈度將持續提升，相應小微基金後發劣勢愈發凸顯，或在競爭中面臨市場出清。當然，競爭強化也將倒逼基金公司進一步提升產品創設能力，從而為市場提供更加豐富、更富有競爭力的優秀產品。
事實上，在公募基金近年來高速發展的同時，監管層已經適時提出了公募基金行業高質量發展的要求。
今年4月26日，證監會就釋出《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》。《意見》中提出，“鼓勵基金管理人以滿足居民財富管理需求為出發點，以風險可測可控、投資者有效保護為前提，加大產品和業務創新力度，切實提高公募基金服務實體經濟能力，堅決摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規模的‘偽創新’”，積極鼓勵公募產品及業務做好守正創新。