9月以來A股仍舊走在調整的路上。
截至9月26日，滬指較月初跌去3.6%，深證成指跌6.9%，創業板指更是跌超10%。
（圖片來源：南財金融終端）
然而，在指數震盪下跌的行情下，卻有大量資金在逆勢流入股票ETF，其中寬基ETF更受青睞。
Wind資料顯示，9月以來，股票ETF近一個月份額增長了185.5億份，合計資金淨流入近461億元，其中上證50、中證500、滬深300、創業板指等寬基ETF“吸金”較多。
業內人士表示，一般而言，資金對ETF的佈局具有逆向特徵，當資金大幅買入的時點往往是指數的階段性低點，而當指數快速上漲時，資金通常選擇贖回ETF，落袋為安。
對於當前震盪下跌的市場行情，投資者若對寬基指數基金感興趣，該如何配置呢？各類風格不同的寬基ETF又該如何選擇呢？硬核選基帶你一探究竟！
一、寬基ETF受青睞
9月份以來，股票ETF份額持續增長，而寬基ETF似乎正成為為資金流入的首選。
Wind資料顯示，截至9月25日，股票ETF近一個月份額增長了185.5億份，合計資金淨流入近461億元。而在股票ETF中，華夏上證50ETF最為“吸金”，該ETF基金份額增加了43.86億份，獲得了126.58億元的淨申購，也是唯一一隻“吸金”超百億的股票ETF。
此外，中證500、滬深300、創業板指等寬基ETF也受到資金的青睞。華泰柏瑞滬深300ETF、華夏恆生ETF、嘉實中證500ETF、易方達創業板ETF 9月以來分別獲得了63.02億元、24.82億元、24.18億元和24.05億元的淨申購。
以上5只寬基ETF合計獲得的資金淨流入佔比已佔9月以來股票ETF整體資金淨流入的一半以上。
（圖片來源：Wind）
不過，並非所有的寬基ETF都持續獲得淨申購。例如，7月份大熱的中證1000ETF在8月和9月連續兩月出現了明顯的資金淨流出。
Wind資料顯示，8月份，市場上6只中證1000ETF的基金份額合計減少約99億份，資金合計淨流出超50億元。而9月以來（截至9月25日），此類ETF基金份額合計減少144億份，被淨贖回近47億元。
業內人士稱，一般而言，寬基ETF的申贖情況可以反映出部分資金的轉向或逆向交易。機構通常對ETF進行逆向佈局，資金大幅買入的時點往往是指數的階段性低點。當市場快速上漲時，資金通常選擇落袋為安，選擇贖回。
那麼，對於“蠢蠢欲動”想要配置寬基指數基金的投資者而言，或許對各類寬基ETF的特徵有所瞭解，才能做到心中有底，下手不慌。
二、寬基指數大不同
瞭解寬基指數ETF，首先要知道這些ETF所跟蹤的寬基指數。
寬基指數是指成分股覆蓋範圍廣，包含行業種類多的指數.當前已有的寬基ETF所追蹤的指數主要包括上證50指數、滬深300指數、中證500指數、中證1000指數、創業板指數、科創50指數等。這些數字表現出這類寬基指數由多少隻股票組成。
從規模排名來看，目前市場寬基指數ETF中追蹤滬深300、中證指數、上證50和科創50指數的ETF規模居前。
不同的寬基指數所包含的成分股市值大小、投資風格及流動性等有所區別。硬核選基為大家選擇市場上代表性的6只寬基指數以及跟蹤該指數的相關ETF表現進行逐一分析。
透過以上圖表可以看出，綜合分析來看，上證50和滬深300指數偏大盤風格，但前者樣本股多為超大盤藍籌股，市值在1000億元以上的就有43家，而滬深300整體行業分佈更加均衡，樣本股跨滬深兩市，被視為反映A股的“晴雨表”。中證500指數主攻滬深兩市中小盤股，而中證1000指數代表小盤股，市值100億元以下的個股佔一半以上，並且成分股在創業板、科創板的佔比更高。創業板和科創50都是聚焦於科技，偏成長風格。但創業板指覆蓋面較廣，科創50指數釋出日期較晚，僅上市兩年，行業權重中電子領先，半導體板塊佔比超32%。
從估值來看，以上六隻寬基指數目前的靜態市盈率均處於低位，當前估值均低於上市以來估值的中位數。而中證500、中證1000、科創50指數目前的市盈率更是位於指數上市以來個位數的分位水平。
從業績表現來觀察，今年年初至今A股市場持續調整，截至9月25日，主要寬基指數也悉數收跌，但各指數收益表現存在區別。整體來看，創業板指調整幅度較大，中證500在市場震盪，風格偏中小盤的行情下相對抗跌，近1月、近3月，近半年以來收益較領先。
（資料來源：Wind）
三、寬基ETF哪隻強？
雖然說ETF為被動指數型基金，其收益率與其跟蹤指數息息相關。但不同的寬基ETF在中長期收益表現、跟蹤誤差、管理費用、基金規模等方面也存在差別，各個寬基指數下哪隻ETF更具有投資價效比呢？
上證50
目前市場上跟蹤上證50指數的ETF共7只，其中規模最大的為華夏上證50ETF，成立時間較早，現規模超531億元，該基金成立以來的年化回報率達8.5%，高於平均值5.3%，長期表現較好，且跟蹤誤差為0.12%，低於均值0.25%。不過今年以來回報和近3年回報稍有落後，且管理費和託管費均處於一般水平。
（圖片來源：Wind）
另外一隻需要提及的是易方達上證50ETF，成立年限3年，成立以來年化回報率3%，基金規模近8億元。該基金管理費用較低，為0.15%，跟蹤誤差也較低。
滬深300
Wind資料顯示，ETF基金中跟蹤滬深300指數的共21只，其中基金規模超百億的共4只，而且這4只基金成立時間相近，業績表現也不相上下。
從長期收益來看，華夏和易方達滬深300ETF成立以來的收益稍微亮眼，但跟蹤誤差略高於華泰柏瑞和嘉實滬深300ETF。在近3年業績表現上，易方達滬深300ETF以2.5%的三年年化收益率領先，且管理費和託管費較低。
（圖片來源：Wind）
中證500
近兩年市場風格偏中小盤，跟蹤中證500指數的ETF也不斷推出，2020年以來新成立的中證500ETF就有9只，佔全市場跟蹤中證500指數基金的三分之一以上。
目前市場關注較多且規模較大的為南方中證500ETF，運作時間較長，成立以來的年化回報達6.8%，遠高於均值-0.22%，跟蹤誤差小，但費率較高。
同等條件對比下，規模排名第三的嘉實中證500ETF業績表現與其不相上下，而費率合計為每年0.20%，在眾多中證500ETF中，費率處於最低水平之一。
（圖片來源：Wind）
中證1000
今年下半年，中證1000一度成為市場的熱門話題之一。7月份，4只中證1000指數基金相繼募整合立，並於8月初火速上市。除了這4只年內新上市的以外，存量中證1000ETF還包括另外三隻。
從回報率來看，華夏中證1000ETF自2021年3月份成立以來回報率（非年化）較為領先，約5.8%，其基金經理趙宗庭管理經驗5.45年，具備一定的ETF投資經驗，在管基金總規模近648億元。
（圖片來源：Wind）
創業板指
截至目前，全市場跟蹤創業板指的ETF基金共14只。從規模上看，易方達創業板ETF以170億的基金規模領先，該基金成立於2011年，成立以來年化收益率近9%。不過對比來看，另外一隻成立於2019年，規模49億的天弘創業板ETF，跟蹤誤差較低，僅為0.05%，且成立以來年化收益超11%。
（圖片來源：Wind）
科創50
Wind資料顯示，截至9月25日，跟蹤科創50指數的ETF基金達到8只，管理總規模達到508.72億元。具體來看，華夏基金旗下基金經理張弘弢、榮膺聯合管理的華夏上證科創板50ETF規模最大，達到282.57億元。另外該基金9月初以來獲得資金淨流入15.6億元。
（圖片來源：Wind）
四、如何配置寬基ETF？
分析了市場上常見的寬基ETF基金，有投資者疑問機構“掃貨”寬基ETF，個人投資者此時是否應當進行配置呢？而在具體配置不同型別的寬基ETF時又有什麼秘訣呢？
首先從市場行情與寬基ETF佈局的關係來看，歷史資料顯示，機構通常對ETF進行逆向佈局，也就是說資金大幅買入的時點往往是指數的階段性低點，而市場快速上漲時，資金通常選擇落袋為安。
廣發基金認為，當前市場在經過一輪大幅調整後，主流寬基指數如滬深300、上證500的估值確實具有較強的中期投資吸引力，當前位置可以適當進行左側佈局。
對於投資操作方式，業內人士認為，投資者在利用股票ETF進行投資時，可以逢低分批買入或者拉長期限進行定投，但也要在符合自己風險承受能力之內做好匹配。
具體到各類寬基ETF的佈局策略，結合南方基金的建議可參考：
當市場風格偏向於大盤藍籌股時，可考慮配置上證50；
當價值投資佔上風時，可考慮配置滬深300，該指數是反映兩市整體走勢的“晴雨表”；
當市場呈板塊輪動的特徵時，配置中證500可以較好地捕捉行情；
當市場呈明顯的成長風格時，可置創業板指數或者中證1000。
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