中金公司預計國內清潔能源總投資2060年將會累計達到55萬億元。
啥是“碳中和”？
這一段時間國家高層頻繁“點名”碳中和，並且上週經濟工作會議中，已經將碳中和、科技創新、擴大內需並列為2021年的八項重點工作。
但是問題隨之而來，碳中和到底是什麼？對我們又有何影響呢？今天重點來解讀。
碳中和=更經濟+更清潔+更安全的能源結構。
大家都知道我國多煤、少油、少氣，每年在中東那裡進口很多石油，如果調整能源結構、減少石油的使用,就可以節約大量的外匯。
而且電動機的能源使用效率要比內燃機的能源使用效率高的多。
接著說什麼更安全？
目前我國一次效能源結構中石油天然氣佔比近 30%，且嚴重依賴進口、嚴重依賴海運，並且海運途徑的馬六甲海峽、霍爾木茲海峽都是地緣戰略要衝，因此需對地緣戰略風險加以警惕。
中金公司更是認為到2050年我國有望成為能源出口國。
能源轉型也將有利於中國在能源供給上擺脫對海外的依賴。到2050年隨著中國新能源車的滲透率達到約60%，石油進口會下降到40%以下的水平，提升國家的能源安全，而當中國完成可再生能源+氫能的平價，甚至我們可能會成為能源出口國，改變目前的全球能源版圖。
以上就是碳中和的意義所在，既然碳中和對我國的經濟意義這麼大，那麼市場空間有多大呢？
碳中和的空間有多大？
中金公司從累計投資和年度產值兩個角度看碳中和主題投資的規模。
1、國內清潔能源總投資2060年將會累計達到55萬億元。
中金計到2060年國內風電、光伏發電、核電裝機將較2019年增長7x、35x、7x至1,660吉瓦、7,332吉瓦、386吉瓦，並催生儲能裝機達到電力裝機的近30%。
中金測算以上裝機需求合計將帶來2020~2060年55萬億元國內綠色能源投資空間。其中，國內光伏新增裝機20萬億元，風電新增裝機14萬億元，核電新增裝機5萬億元，儲能新增裝機7萬億元。
2、國內新能源年度產值有望從2020年的0.77萬億元成長到2060年的10萬億元水平。
新能源車方面，中金估算2020年動力電池年需求在46吉瓦時，2045年隨新車銷量增長將在4,140吉瓦時達到峰頂，增長近90x。
而後隨著新車銷量見頂回落至2055年後穩定在2,875吉瓦時，對應新能源車年產值將從2020年的0.049萬億元，增長到2045年頂峰期的1.2萬億元/年，其中電動車佔主要份額，剩餘約0.04萬億元/年為氫燃料電池車產值。
3、碳中和僅僅是遠期支票嗎？十年之後見拐點！
根據清華大學氣候研究院《中國低碳發展戰略與轉型路徑研究》（2020 年 10 月釋出），“長期低碳轉型”路徑下，中國將於 2050 年基本實現 CO2 淨零排放，於 2060 年實現全部溫室氣體淨零排放（碳中和）。
因此，碳中和承諾實質上並非 2060 年才得以驗證的“遠期支票”。
涉及到的產業機會有哪些？
中金公司則建議圍繞三條主線邏輯去選擇投資：
1、技術變革帶來的市場份額變化是主線。
包括光伏發電圍繞效率提升、成本下降的技術競賽持續白熱化；大尺寸風機不斷突破極限，以容量換取成本下降途徑；鋰電池技術從高鎳向固態演化；汽車電氣化帶來的機會。
2、數字化浪潮下，下游應用端新的商業模式可能是下一個投資主題。
包括分散式裝機降低發電門檻，打破發用二元結構；儲能應用解決電網被動調節負擔，以主動的發用平衡能力創造商業價值；新能源車智慧化邏輯。
3、怎麼選擇穿越週期成長賽道中的傳統行業？
包括光伏行業的典型代表如光伏玻璃、膠膜；新能源車領域如鋰、銅、汽車玻璃。
除了上面這些，還有哪些被忽視的環節？
除了一般意義上的新能源，如光伏、風電、新能源車以外，中泰證券總結出這四大主題及對應的十二個細分賽道有望受益於碳中和承諾帶來的邊際變化，且“坡長雪厚”。
1）電力脫碳主題：風電/光電實現對火電的規模化替代是“堵點”，對應儲能、分散式光伏、特高壓產業鏈；
2）終端電化主題：化工/商用車/建築等較難電氣化的領域脫碳是“堵點”，對應廢鋼處理、石墨電極、氫能-燃料電池、生物燃料、裝配式建築產業鏈；
3）節能提效主題：對應功率半導體IGBT產業鏈；
4）排放綠化主題：廢塑膠等廢棄材料脫碳與碳收集是“堵點”，對應生物降解塑膠、塑膠回收、CCUS 產業鏈。
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