圖源：圖蟲
編者按：本文來自微信公眾號華商韜略（ID： hstl8888），作者冷思清，創業邦經授權轉載。
六年前就憑藉200家門店，登陸港股的“中國火鍋第一股”，正在餐飲業尤其是火鍋業的火熱中墜入冰窟。
人事風波餐飲業的日子不好過，但呷哺呷哺尤其難過。
2020年，其淨利潤從上年的2.88億元猛降到不足200萬元，跌幅為上市餐飲企業之最。
資本市場對這家企業的前景也空前看淡：2021年2月到7月的五個月裡，呷哺的股價從28元的歷史高位一路跌到了7元，市值蒸發了七成多。
造成呷哺股價飛速下跌的，除了糟糕的業績，還有頻繁而激烈的人事震盪。
2021年4月，集團旗下火鍋品牌“湊湊”CEO張振緯離職創業，引發了市場震動。正是他將這個高階火鍋品牌一手打造為呷哺的業績支柱，也因此被寄予厚望。
一個月後，呷哺集團行政總裁（CEO）趙怡也被宣佈免職。這是一場更大的風波，也徹底揭開了這家企業動盪下隱藏的暗流。
5月20日晚上，結束休假的趙怡在回北京的高鐵上突然接到通知：20分鐘後“要開一個很重要的會”。會上，她被解除職務，“解任的速度和效率極高”。
趙怡為了這次會議，在高鐵衛生間舉著電腦憋屈了一個多小時。被當場革職之後，氣憤不過的她隨即發了一條言語犀利的朋友圈：
“品質壞了，氛圍壞了，無人跟隨或各懷心事！如此一斑，趨勢可窺。”
▲網傳趙怡朋友圈截圖
6月14日，上市公司呷哺呷哺釋出公告，正式宣佈董事會“建議罷免趙怡的執行董事職務”。
6月21日，趙怡也釋出個人宣告予以抗辯，並稱特別股東大會正式決定以前，她“仍是呷哺控股的執行董事”。
這場罷免風波，一直持續到7月底。
呷哺董事會認為，免除趙怡的職務，是因為她在職期間，公司的發展不達預期。呷哺的創始人兼董事長賀光啟更是直接向外界表示，2020年的開店計劃“遠低於預期”。
趙怡則在宣告中，歷數九年來的辛苦與成績並質問，“不知發展不達預期的指控從何而來？！”
她還意味深長地提到：為了維護全體股東的利益，她曾對“治理結構的疏漏之處諫言糾正，揭示其潛在風險”，同時還對“關鍵子公司”的董事會與總經理任命，進行了合理的質疑。
這些指控的矛頭，直指創始人、董事長賀光啟。趙怡認為，自己突然被免職，是因為賀光啟的“報復”。
所有的爭議，最終以7月28日特別股東大會透過罷免趙怡而告終。
這個過程中，最受傷的就是呷哺呷哺本身。從張振緯的離職到趙怡的解職，呷哺呷哺的股價激烈震盪，前前後後蒸發了二百多億市值。
華商韜略研究下來，這家企業的核心問題還是創始人對公司發展定位的搖擺，以及在此之下對個人利益和公司利益的平衡出了問題。
定位搖擺過去二十多年，呷哺呷哺的發展戰略，一直圍繞著對標國際知名連鎖品牌展開，其對標學習的目標，也經歷了多次變換。
最初，呷哺呷哺的目標是“超越肯德基”。
1998年，臺商賀光啟在北京創辦了“呷哺呷哺”。這個詞是日語“sabusabu”的音譯，意思是“一人一鍋的吧檯式火鍋”。
經過多年的積累，到2007年，呷哺呷哺的餐廳門前開始排起了長隊，門店數量也大幅增長。
就在當時，賀光啟說出了自己的“企圖心”：“我要成為中國最大的速食品牌，我的所有規劃都圍繞著超越肯德基，在一個城市他1000家店我就1001家，反正我要比他多一家店。”
這份雄心壯志很快受到了資本的青睞，投資機構紛至沓來。最終英聯資本成了呷哺的大股東。
在資本加持下，靠著客單價50元的大眾消費，呷哺很快在全國擴張，在北京的門店數量也躍居所有連鎖餐飲企業第二位，超越肯德基似乎指日可待。
趙怡就是在此時從麥當勞離職，加入了呷哺。2012年11月，趙怡就任呷哺呷哺首席財務官（CFO）。甫一上任，她就提出要在資本市場上市。
兩年後的2014年，呷哺呷哺成功登陸港股，成為“火鍋第一股”。但上市，也意味著股東對公司的利潤水平、營業額增長與市場拓展提出了更高、更具體的要求。
為了滿足市場的期待，呷哺呷哺加快了擴張的步伐。2016年，呷哺呷哺進入了發展的高峰期，平均每四天就新增一家門店。
以前依靠低廉價格“薄利多銷”贏得市場的策略，也難以滿足資本市場的期待。“推進多品牌發展”便成為趙怡這一階段的工作重心。
2016年6月，面向高階市場的子品牌“湊湊”應運而生。這家子公司的主導者，就是今年4月離職的張振緯。與賀光啟一樣，張振緯也來自臺灣省，是一位經驗豐富的經理人。
一開始，張振緯帶領的湊湊團隊只能安身在北京南六環外一個小院，院子裡有一棵古樹，每逢重大日子，大家都會對這棵樹拜一拜。
從零開始的“湊湊”，用張振緯的話說就是：
“一旦模式打磨好，剩下的就應該拔掉插銷，把油門踩到底！”
2017年，“湊湊”還只有8家門店，打算十年之內開到100家。但發展速度出乎人們意料，僅僅兩年之後，2019年底，湊湊火鍋的第100家店就在上海陸家嘴開張了。
湊湊取得成功的同時，呷哺呷哺也進入了發展的第二階段：對標星巴克，從大眾消費的“快餐”轉向中高階市場為導向的“輕正餐”。
轉型的決定是賀光啟本人2017年6月在上海宣佈的。但也是從那時開始，湊湊與呷哺呷哺之間的關係開始微妙起來。
呷哺呷哺的內部人員接受《財經》雜誌訪問時說，“隨著湊湊的成長，有十幾家門店驗證其模式的可行性之後，呷哺呷哺反過來複制湊湊。湊湊在集團的銷售佔比超過40%以後，集團更加擔心湊湊太獨立、無法掌控。”
或許是為了減輕對湊湊依賴，2019年，呷哺呷哺又推出了一款新的“高階線”：in xiabuxiabu。
新品牌客單價超過100元，是湊湊和呷哺呷哺的“中間產品”。2019年3月12日，“in xiabuxiabu”的第一家門店在北京合生匯開店，當月就完成了一百萬元的營業額。
當時，還是公司CFO的趙怡表示，“預計該店今年（2019）能完成1500萬的營業額。”
作出這些自相矛盾的戰略決策的同時，呷哺管理層的結構也開始產生變化。
賀光啟曾經說，“不同於傳統臺企中管理上依賴‘臺幹’（臺灣地區高管）的風格，呷哺創始之初就致力於本地化，特別是北京市場。”那時候，呷哺管理層一直以本土員工為主。
但近幾年，集團管理層已經大部分是“臺幹”了。賀光啟本人的親屬，也開始在這家公司扮演越來越重要的角色。趙怡提到的賀光啟妻侄劉冠緯，不但任職北京呷哺公司董事，其執掌的“茶米茶”也得到了呷哺集團的大力支援。
原先管理層與賀光啟本人的嫌隙和矛盾就這樣不斷加深，並最終在趙怡任內爆發了出來。
矛盾激化2019年，已經擔任7年CFO的趙怡成為了呷哺呷哺的行政總裁（CEO）。
在她看來，此時交到自己手裡的是一個“爛攤子”：前任總裁倉促離職，因為過去開店太快，公司面臨關店數量劇增的難題，牛羊肉等原材料的價格也一路飛漲。
2019年下半年，她帶著團隊將這些問題妥善解決。
2020年初，新冠疫情又席捲了餐飲行業。據趙怡自述，疫情之下，她不但保證了三萬多名員工無一感染，更在疫情反覆衝擊華北、東北市場的情況下，保證了呷哺呷哺本品牌餐廳利潤率“不斷突破”，並最終與定位高階市場的湊湊並駕齊驅。
但從年報資料來看，呷哺呷哺的業績還是遭受了嚴重衝擊：營業收入下跌9.5%，利潤下跌96%。
業績下滑背後，對企業未來發展的巨大分歧，則對呷哺更加“釜底抽薪”。
趙怡接任CEO後，宣佈呷哺呷哺回到“優衣庫”代表的物超所值的大眾模型，糾正之前“傳統中式高投入模型”。
這次“糾正”的目標，直指賀光啟2017年提出的“輕正餐”模式。這種模式下，價格漲了上去，品質卻不進反退，在消費者眼中：呷哺呷哺的肉片越來越薄，麻醬的味道也大不如從前了。
趙怡認為，“輕投入、平價格、高翻檯和套餐模式”，才是未來餐飲業發展的主流，而“輕正餐”模式無疑正讓呷哺呷哺失去自己的市場。
呷哺在華東華南市場的拓展也不盡如人意。早在十年前，呷哺就已著手發展上海市場，但因為“姿態擺得太高”，鎩羽而歸。後來，“街邊店”漸漸式微，商圈成了連鎖餐飲企業爭奪的重點。商圈經濟成熟的南方，則成為呷哺又一輪擴張的重點。
但此時，華南各大商圈已經變成了競爭激烈的“紅海”，呷哺想再進入，非常艱難。
華東華南市場拓展的失利，最終成為呷哺董事會決定罷免趙怡的重要理由。但在趙怡等人看來，公司與旗下一些新品牌的關係，對呷哺火鍋店的經營造成的麻煩更大。
比如茶米茶。作為一家奶茶店，茶米茶與呷哺深度繫結，依託呷哺的門店，節約下了不少場地和物流成本，但這些開支也順理成章地轉嫁到了餐廳身上。
另外，茶米茶是呷哺董事長賀光啟本人全資持有的企業，其總經理兼法人代表，則是賀光啟的妻侄劉冠緯。
據報道，趙怡曾經極力反對呷哺集團對茶米茶的資金支援，甚至將此看成是賀光啟損公肥私，將公司利潤轉移私人公司，枉顧公司本身的利益。甚至有呷哺內部員工猜測，這才是二人決裂的根本原因。
2020年，疫情爆發以後，趙怡與賀光啟在應對策略上的分歧也露出水面。
早在呷哺上市之後，還是CFO的趙怡就在積極推動麻辣燙品牌“呷煮呷燙”的孵化。她將其與湊湊、生產複合調味料的食品公司並稱為“呷哺控股後續發展的關鍵支柱”。
疫情爆發以後，北京餐飲業受到前所未有的重大打擊。趙怡等高管把麻辣燙業務當成了企業的“救命稻草”，認為它佔地小，價格低，適合外賣，以後甚至可以單獨開店，在疫情中另闢蹊徑。
但試執行一年後，這一設想最終胎死腹中。據《紅週刊》報道，主要的原因還是，“賀總不重視，不給呷煮呷燙分配更多資源。”
到2021年3月，餐飲業從疫情中走了出來，迎來了前所未有的輝煌，呷哺的業務卻是“滿紙荒唐”，股價更是從歷史高位一路下跌。
面對“政出多門”造成的危局，賀光啟開始走向臺前，而呷哺的新一輪風暴也即將來臨。
重整山河2021年2月，張振緯在酒局上突然對幾位好友說，他決定離開呷哺，“重新做點事情”。
後來人們知道，1月份，他就向公司高層提交了辭呈。經過賀光啟在內的高管們幾番挽留，4月15日，張振緯還是辭去了“湊湊”的CEO一職，轉行創業。
訊息一出，市場一片譁然，呷哺的股價暴跌14%。
2020年，在呷哺的業績一片慘淡的背景下，湊湊卻實現了40.4%的營收增長，貢獻了超過三成的營業收入，被業界認為是呷哺的“救命稻草”。
張振緯的離職，無疑讓呷哺前景變得空前黯淡。
而就在張振緯去意已決的2021年3月，一塊掛著“光啟公司CEO”招牌的新辦公室出現在呷哺辦公樓三樓的一角。湊湊各部門、各區域負責人也開始向賀光啟直接彙報。
與此同時，趙怡與回到臺前的賀光啟之間的矛盾迅速激化。
2021年5月，趙怡向呷哺上市公司董事會發出指控，認為上市公司對主要業務運營實體北京呷哺公司監管不足，公司治理方面存在缺陷和風險，需要予以完善。同時，他還要求上市公司改變北京呷哺公司的董事會、總經理現狀。
5月20日，趙怡被免去了CEO職位，賀光啟再次出山，兼任公司CEO。風波驟起，但對呷哺來說，管理層各自為政，“左右互搏”的矛盾總算是獲得瞭解決。
▲重新出山的賀光啟，面臨著更嚴峻的挑戰
來源：呷哺呷哺2020年年報
賀光啟說：“我接任之後第一件事就是做集團資源的整合。”
賀光啟認為，無論是呷哺呷哺還是湊湊，兩者的前端與業績都還表現不錯，“但是品牌的後臺還有很大的提升、改善空間”。
“打通”湊湊與呷哺呷哺各項資源，將成為賀光啟下一步工作的重點。
而針對一直存在的激勵模式問題，賀光啟也作出承諾，“會向店長開放一些紅利”，大區經理和區域經理也能在業務發展中獲利，“讓他們更好更用心地將門店經營管理好。”
將大權集於一身的賀光啟，雖有著雄心壯志，但也面臨著更嚴峻的考驗。
2021年，無疑是餐飲市場發展突飛猛進的春天，而火鍋則一直引領著這個產業發展的生力軍。但火鍋業的龍頭們在這一年卻過得跌跌撞撞。
呷哺深陷高層內鬥的同時，海底撈也因過度開店而陷入困境，與其同時，巴奴火鍋、九毛九等餐飲巨頭順勢崛起，對原有巨頭的市場地位提出了巨大挑戰。
危局之中，從著手上市到現在已經磕磕絆絆了十年的呷哺，走到了命運的十字路口。
無論是趙怡還是張振緯，都是國內一流的管理人才，賀光啟更是一位優秀的企業家。在這三人的苦心經營之下，呷哺創造了輝煌，也正是這三人的內鬥，讓呷哺一步步滑入深淵。
如今正在“重整河山”的呷哺，必須找到一條真正適合自己的道路，並一以貫之地走下去，才會有新的希望。
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