營收剛破百億，雅生活又馬不停蹄向“雙千億”目標衝刺。
8月16日晚，雅生活服務披露2021年中期業績報告，公司上半年實現營業額62.47億元，同比增長56.1%；歸母淨利潤11.42億元，同比增長50.7%。每股基本盈利0.85元。
業績一片向好的背後，卻是雅生活陷入毛利率、淨利率四年新低的窘境。
毛利率、淨利率創四年新低繼首個三年計劃“百億”目標達成之後，雅生活在今年3月的業績會上丟擲了第二個三年計劃，提出要衝擊“雙千億”戰略目標，即實現市值千億、並孵化新的千億創新產業平臺。
2021年作為其邁向該目標的首年，雅生活也交出了一份令人滿意的“期中成績單”。半年報顯示，雅生活2021年上半年實現營收62.47億元，較去年同期的40.02億元增長56.1%。
從主營業務來看，雅生活原有三大業務較去年同期均實現較大幅度增長。其中，超六成總營收來自物管服務，期內共實現收入39.77億元，同比增長51.8%；其次為外延增值服務收入，同比增長35.9%至13.03億元，在總營收所佔比重為20.86%；增長幅度最大的為業主增值服務板塊，收入同比增長91%達8.08億元，佔總營收的比重為12.9%。
除此以外，雅生活新增的城市服務板塊上半年也已實現創收，期內共取得1.59億元收入，佔總營收的2.6%。
在盈利方面，雅生活2021年上半年實現毛利18.74億元，同比增加46.9%，毛利率為30%；淨利潤12.81億元，同比增長46.7%，淨利潤率為20.5%；歸母淨利潤11.42億元，同比增加50.7%。
但值得注意的是，雅生活的毛利率、淨利潤均已創下四年同期新低。東財choice資料顯示，2018年-2021年上半年，雅生活的毛利率分別為36.31%、37.01%、31.87%、30%，淨利率也由23.89%、25.36%、21.82%降至了20.51%。諸葛找房曾分析道，利率的下降或是受其積極外拓收併購的物業整體毛利率、淨利率偏低影響所致。
在業務發展過渡期過後，雅生活毛利率、淨利率水平能否出現回升仍尚無定論。
截至6月底，雅生活現金及現金等價物為81.98億元，較2020年底增加31.41億元，增長62.1%。
非住業務佔比下降規模擴張、多元發展依舊是雅生活衝擊“雙千億”目標的最優選擇。
截至6月末，雅生活在管專案3601個，覆蓋全國31個省、直轄市和自治區以及199個城市，總在管面積達到4.24億平方米，較2020年底的3.75億平方米增加0.49億平方米，增長率為13.2%。按照區域劃分，在管面積的38.2%集中於長三角城市群；粵港澳大灣區次之，為23.4%；成渝城市群擁有9.4%在管面積，其餘則分佈於國內其他區域。
上半年，雅生活新增在管面積主要來自雅居樂、綠地控股和第三方外拓。母公司雅居樂為其提供了約450萬平方米在管面積，戰略合作伙伴綠地控股提供了約310萬平方米；此外，第三方專案貢獻的新增在管面積不可小覷，達到4170萬平方米，其中包括第三方外拓專案期內轉化的新增在管面積2350萬平方米，新中民物業併入的4260萬平方米，並剔除出售蘭州城關物業服務雅生活有限公司2440萬平方米在管面積。值得一提的是，新中民物業所作貢獻超過雅生活上半年總新增在管面積的八成。
此外，雅生活在7月份還以2.82億元收購山東宏泰物業100%股權，若將其在管面積計算在內，雅生活在管面積合計將達4.6億平方米。
擴張的同時，雅生活也在積極探索多元業態。一方面，物管行業正處於整合集中的高峰期，非住宅物業管理及智慧城市領域的發展備受關注；另一方面，各地政府紛紛出臺物業管理規範性政策，鼓勵物企積極探索“物業服務+生活服務”模式。
《國際金融報》記者注意到，雅生活非住宅業務的收入增幅遠超住宅類專案。2021年上半年，雅生活實現物管服務收入39.77億元，其中住宅物業專案、非住宅物業專案的收入分別為16.39億元、23.38億元，各佔41.21%和58.79%。在增長幅度上，非住宅物業專案的收入增長幅度高達68.2%，超過住宅物業專案（33.3%）的兩倍。
同時，雅生活非住業務在管面積的佔比卻在降低。半年報顯示，雅生活上半年在管面積中非住宅類業態佔比較2020年末減少4.5個百分點至55.1%；住宅類業態佔比相應升至44.9%。
在合約面積方面，雅生活截至2021年6月底的合約面積達到5.84億平方米，其中來自第三方外拓的合約面積獨佔四分之三。具體來看，雅居樂集團累計提供0.86億平方米的合約面積，綠地控股貢獻0.58億平方米，第三方合約面積（含成員企業）貢獻4.41億平方米。