積極派VS穩健派 新基金建倉現分歧

　　原標題：積極派VS穩健派 新基金建倉現分歧

　　2021年以來，基金髮行市場持續火爆，截至1月27日，新成立基金規模達4227億元，其中股票型和混合型基金佔比超過90%。這些新基金在建倉上表現出明顯的積極派和穩健派。積極派已大舉買入，跑步建倉，基金淨值已經出現明顯變化；穩健派則保持觀望態度，按兵不動，靜觀市場變化。

　　建倉節奏不一

　　Wind資料顯示，截至1月27日，今年以來新成立的基金有104只（份額合併計算），合計募集規模達到4227億元。其中，股票型基金24只，募集規模為468億元，佔總募集規模比例為10.58%；混合型基金66只，募集規模為3584億元，佔總募集規模比例為80.97%。

　　今年以來，A股市場抱團行情持續演繹，上證指數在3600點左右震盪。對於新發行的基金來說，接下來將面臨震盪市裡的建倉問題。通常而言，新基金建倉時間只要不超過6個月都可以，時間比較充足。

　　記者觀察發現，在新成立的基金中，有一些新基金淨值波動並不明顯，可能還處於觀望狀態。比如鄭澄然、孫迪管理的廣發興誠A淨值漲幅為0.08%，百億基金易方達競爭優勢企業A的淨值漲幅為0.04%。

　　當然，也有一些新基金的淨值出現明顯變動，可見其已大舉建倉。例如，1月7日成立的中歐悅享生活淨值已經增長到1.0549元；1月12日成立的博時創新經濟淨值已經增長到1.0187元；1月14日成立的南方消費升級當前淨值為1.0184；去年12月30日成立的華安優勢企業淨值已經增長到1.0340元。對比淨值變化資料不難發現，這些基金已經建立了不低的倉位。

　　看好領域各有不同

　　滬上一位積極派基金經理認為，拉長時間維度，預計2021年A股市場出現較大系統性風險的機率偏低，指數出現大幅下跌的可能性較小。同時，由於基金髮行火爆，資金不斷湧入也將為市場注入活力。因此，對於後市的研判要立足於觀察中長期變化，而不是短期表現。

　　另有積極派基金經理分析稱，應該將成長空間作為投資標的選擇的核心考量。如果市場抱團標的符合長期成長的投資標準，不會排斥選擇此類標的。由於科創板上市門檻更寬，註冊週期縮短，很多新興產業的公司參與上市，未來潛在空間較大。

　　不過，也有一些穩健派基金經理直言要小心謹慎。有基金經理表示：“我們老基金都是誰漲賣誰，新基金建倉更要慢慢來，預計春節前後是A股走向的關鍵節點，屆時將根據市場隨機應變。”

　　也有基金經理表示，會尋找相對安全的資產來建倉，主要方向包括估值更低的港股、A股中價效比更高的第二梯隊股票，以及部分2021年基本面改善的銀行、保險股。