女人的錢有多好賺？愛美客毛利超過茅臺，成A股第三隻千元股！創始人身價超500億

愛美客又漲了！年前最後一個交易日，愛美客在低開後旋即直線上漲，截至發稿，這隻昨天剛躋身千元股俱樂部的醫美股再度漲超7%，市值超過1400億元。

值得注意的是，9日晚，愛美客收到深交所關注函，要求就公司分紅等事宜作出說明。

分紅超95%淨利 最大股東分得1.6億元

公開資料顯示，愛美客主要產品為生物醫用軟組織修復材料，屬於Ⅲ類醫療器械，主要產品用於醫療美容行業，即從事玻尿酸的研發、生產和銷售。上市半年來，愛美客的股價便一路狂奔，並於2020年業績揭露後一腳邁進千元股俱樂部，較首次發行價漲逾812%。

2月8日晚，愛美客披露2020年年報。年報顯示，公司以總股本1.2億股計算，愛美客向全體股東每10股派發現金紅利35元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增8股；公司擬分紅金額達4.21億元，約佔2020年度淨利潤的95.68%。

中新經緯（微訊號：jwview）梳理發現，截至2020年年底，愛美客第一大股東是愛美客董事長簡軍，其透過直接或間接持股累計持有愛美客近38%股份，在此次分紅中可以獲得近1.6億元，成為此次分紅的最大受益者。

現年57歲的簡軍，清華大學工商管理碩士畢業，2016年至今擔任愛美客股份董事長。

受大手筆分紅訊息影響，2月9日，愛美客的股價一度封上漲停板，期間開啟，但是最終成功封住，收報1088.4元/股，單日漲幅為20%，總市值超過1300億元，簡軍的身價也水漲船高，對應身價497.66億元，較上市前增長約440億元。而在今日繼續大漲後，簡軍的身價已經超過500億元。

上述“豪華”分紅禮包也引發深交所的關注。

9日收盤後，愛美客收到深交所關注函。關注函要求愛美客補充說明制定此次利潤分配預案的主要考慮、確定依據及其合理性，與公司業績成長是否匹配。

憑啥躋身千元股？

2020年年報顯示，愛美客毛利率達到92.59%，甚至超過A股市值龍頭貴州茅臺。

從業務來看，去年愛美客有63.07%的收入來自溶液類注射產品，凝膠類注射產品佔比35.55%，化妝品與面部埋植線佔營業收入的1.37%。而溶液類注射產品與凝膠類注射產品的毛利率均在92%以上。

中新經緯梳理愛美客招股書發現，2019年，愛芙萊、嗨體、寶尼達、逸美一加一、逸美與愛美飛的單位成本均不超過45元/支。

中新經緯在醫美平臺新氧百科藥品庫看到，一支0.5ml的寶尼達價格可達到6400元至11000元/支，最高可相當於成本價的340倍。

▲新氧百科藥品庫頁面截圖

深圳中金華創基金董事長龔濤在接受中新經緯採訪時表示，愛美客的核心業務即醫美行業，從投資角度來看，醫美行業是大家都非常看好的新興行業，而上市公司卻寥寥無幾，所以稀缺性也被炒作起來。同時，愛美客核心產品—嗨體，具有明顯資質門檻，在資質良莠不齊的醫美市場中，愛美客具有較強的競爭優勢。

中新經緯注意到，上述產品中前5款均已取得Ⅲ類醫療器械註冊證，且嗨體產品是目前唯一經國家藥監局批准的針對頸部皺紋改善的三類醫療器械產品，填補了頸部皺紋修復領域的空白。

龔濤向中新經緯透露，醫美被看好的另一個原因是“男人茅臺，女人醫美”這種消費心理，而且資本大佬紛紛買入給該股加持使其風頭無人匹敵。

愛美客公佈年報之後，中泰證券、浙商證券與華安證券均釋出點評報告上調等級，浙商證券表示，嗨體強勁表現帶動全年亮眼業績增長；渠道拓展卓有成效，後續產品佈局持續積極進行中。華安證券指出，中國醫美行業經過多年發展，滲透率雖已有所提高，但與醫美髮展成熟的國家相比，仍有巨大提升空間。

業內：醫美行業亟待規範化

目前A股上市公司中，生產玻尿酸產品的的企業不只愛美客一家，華熙生物和昊海生科與愛美客並稱為“玻尿酸三強”。2月9日，醫美概念股全線上揚，昊海生科、華熙生物等個股亦紛紛走強。

根據弗若斯特沙利文資料，2019年中國玻尿酸填充劑行業內，愛美客佔據市場份額26.5%，LG伊婉佔20.5%，華熙生物佔16.1%。

愛美客在2020年年報中也表示，雖然中國醫療美容行業正處於快速發展階段，但與美國、巴西、韓國等國家相比，醫療美容滲透率還遠遠偏低，在一段時間內，醫療美容行業還將持續快速發展。

東莞證券研究報告顯示，2019年，韓國、美國、日本這前三大醫美大國的醫美滲透率分別為20.5%、16.6%、11.0%，而中國大陸的醫美滲透率僅為3.6%，遠低於成熟的國際市場，約有3倍-5倍增長空間。根據艾瑞諮詢預測資料，預計到2023年，中國醫美市場規模將增加到3115億元，是2019年市場規模的1.76倍。

而華熙生物與昊海生科，僅將玻尿酸作為主營業務其中一項：華熙生物業務覆蓋醫療原材料、護膚品、醫療終端產品整條產業鏈，昊海生科則涵蓋眼科、骨科、醫美等多個領域。

“醫美行業作為一個新興行業，是消費升級的趨勢，目前行業技術標準不統一，參與者門檻定義不清晰，整體規模大但是個體規模還是偏小，規模以上企業非常少，品牌和售後是未來企業之間的一個分水嶺，從無序野蠻發展到有序合規經營，醫美行業任重道遠。”龔濤表示。

（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）

來源：中新經緯