中國財富網訊（胡長虹）5月以來，《關於修改<證券公司次級債管理規定>的決定》《關於開展公開發行短期公司債券業務試點有關事項的通知》《關於修改<證券公司分類監管規定>的決定》等檔案陸續出臺。近日，《關於全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》釋出。
政策的出臺並沒有立刻帶動券商信託板塊股價的上升，5月份，券商信託板塊下跌幅度為2.17%。進入6月份，板塊走勢逐步拉昇，漲幅3.93%，6月5日，板塊漲幅高居61個細分板塊第二名。
華創證券分析師洪錦屏等人認為，中長期來看，更多利好政策有望逐步出臺，疊加市場流動性偏寬鬆趨勢不變及國內外中長期資金將陸續入場，券商業績預計將得到有力支撐，繼續推薦中信證券、中金公司、華泰證券，重點關注中信建投，以及估值較低預期受益於區域市場改革的國泰君安、海通證券、招商證券。
天風證券分析師羅鑽輝認為，政策將是驅動券商估值提升的核心因素。他判斷後續利好政策有望超預期，包括創業板註冊制政策落地、市場基礎制度完善、鼓勵長期資金入市、支援證券公司充實資本(允許證券公司公開發行次級債券) 等。證券行業平均估值1.87x PB，大型券商估值在1.0x-1.6x PB之間，行業歷史估值的中位數為2.4x PB(2012年至今)。具體個股他推薦華泰證券、中信證券、海通證券、中信建投H股。
華西證券分析師魏濤、呂秀華指出，目前行業估值處於歷史低位，政策推動行業景氣度持續攀升。2020年資本市場進入深改全面推進階段，創業板改革並試點註冊制順利啟動，新三板改革啟動公開發行並掛牌精選層受理稽核、再融資政策調整、紅籌企業境內上市安排最佳化等一系列改革創新舉措陸續出臺。未來資本市場有望伴隨新經濟板塊的崛起而發展壯大。
魏濤、呂秀華在個股投資方面推薦兩條主線，一是受益於行業打造航母級券商各項創新政策的大型綜合性券商，包括華泰證券、海通證券、國泰君安。二是投行業務佔比高、專案儲備充足的國金證券。
中泰證券分析師陸韻婷等人認為，本輪改革鼓勵發展直接融資的決心強，背後是經濟結構需要調整的邏輯，中長期來看，改革有利於資本市場和券商板塊。看好頭部券商長期發展機遇，建議關注中信證券、華泰證券、招商證券、東方財富。
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