來源：每日經濟新聞
每經記者 吳抒穎每經編輯 魏文藝
為了更進一步消除資本市場的疑慮，恆大今（9月25日）晚自陳遭到境外機構惡意做空，同時也釋放了一個利好訊息：已經收到聯交所對其建議分拆物業管理服務的批准，物業服務正式上市申請將在短期內向聯交所呈交。
儘管恆大昨日（9月24日）的宣告言辭嚴厲，且在今晚再發公告曬出多項核心指標，但市場上的擔憂或許在短時間內無法完全消弭。原因在於，恆大的債務狀況被擺上檯面，而銷售規模和盈利水平也未能給予市場足夠的信心。
恆大昨晚釋出的物業分拆公告截圖
股債價格雙雙波動
恆大此番狀況源自於昨日網傳的一份檔案。
恆大昨日晚間迅速公告澄清，“近日，網上流傳有關恆大地產重組情況的謠言，相關檔案和截圖憑空捏造、純屬誹謗，對我公司造成嚴重的商譽損害。我公司強烈譴責，已向公安機關報案，堅決用法律武器維護公司合法權益。”
但這一澄清並沒有能夠讓資本市場高懸的心放下。恆大今日的股票走勢波動頗大，今日早間，中國恆大低開高走，一度漲超過7%，但隨後難挽頹勢。
截至收盤，恆大系今日所有上市平臺均有不同程度下跌。港股上市平臺中，中國恆大今日報收13.78元/股，跌幅為9.46%；恆大汽車報收25.9元/股，大跌12.76%。A股上市平臺中，嘉凱城跌停，報收4.22元/股。
與此同時，恆大的債券更是大幅跳水，其中，19恆大01跌20%、19恆大02跌30%，“15恆大03”跌17%，均觸發盤中臨時停牌。
由於恆大此番事件影響頗大，有部分金融機構也開始著手排查與恆大相關的業務。據《中國銀行保險報》，有金融機構已表示進行相關排查。而一名債券機構的人士也告訴《每日經濟新聞》記者，有集中排查，“查不查都這樣，事情比較清楚。”
今日晚間，恆大再次對外釋放訊息稱，“25日，中國恆大股票的做空金額達到驚人的11.77億港元，是本週三謠言流傳前正常做空金額的130多倍；成交額達28億港元，是週三成交額的30多倍，造成收盤價較當天最高價下挫超15%——這是最典型的境外做空機構的獲利戲碼。”
事實上，在此次被惡意做空之前，恆大經營表現非常亮眼：地產板塊銷售強勁，年初至9月24日，恆大累計銷售5049億元，同比增長11.4%；銷售回款4521億元，同比增長51.3%，是今年銷售最強勁的地產公司；汽車板塊六款車型齊發，引入“兩馬一滴”、並籌劃闖關科創板；物業板塊分拆上市，引戰235億港元，投資者陣容依然非常豪華，不僅有中信、光大等大型央企，還有云鋒基金、紅杉資本等頂級投資公司以及騰訊等科技巨頭……
在今晚恆大發布的公告中還曬出多項核心指標：截至9月24日，有息負債較3月末下降約534億元，融資成本下降2.24個百分點，並提前歸還9月25日以後到期借款435億元；截至6月底，恆大手握2046億元現金餘額，將為後續進一步降負債提供有力保障。
恆大在公告表示，成立至今24年，恆大共計借款20523筆，從未出現利息晚付、本金逾期歸還情況；目前全國在建專案共866個，全部正常開工建設。
顯然，在這一連串正面利好、積極經營之下，還遭遇造謠和惡意做空，是恆大無法接受、容忍的。
恆大昨晚公告曬出多項核心指標
負債要年降500億
監管層於今年8月對房地產企業融資再度收緊，將根據負債水平為房地產企業劃定“三道紅線”，即剔除預收款後的資產負債率大於70%，淨負債率大於100%，現金短債比小於1倍。
在此基礎上，根據“越線”的數量，將房地產企業分為“紅橙黃綠”四檔決定其融資時有息負債年增速的上限，而恆大是“三線全觸”的房企，其有息負債規模將不得增加。
恆大在很長一段時間內都以“高槓杆”“快週轉”稱霸行業，儘管過去幾年恆大董事會主席許家印多次喊話要“降負債”，但其債務的基本面從未有根本性扭轉。
2017年，恆大開始圍繞“高質量發展”開啟戰略轉型，提出將由“規模型”發展向“規模+效益型”；在發展模式上，由以往高負債、高槓杆、高週轉、低成本的“三高一低”發展模式向低負債、低槓桿、低成本、高週轉的“三低一高”發展模式轉變。
但之後，恆大依舊“滿負荷”運轉，在各地的土地市場插上旗子。
2020年，恆大對這一戰略進行升級，且提出了明確的目標。
今年3月底，恆大提出全面實施“高增長、控規模、降負債”發展戰略。其中，“高增長”就是要銷售高速增長，今年要實現銷售8000億元；“控規模”就是嚴控土地儲備規模，未來三年每年要降低3000萬平方米左右；“降負債”就是有息負債每年平均下降1500億元。
目前，恆大的新戰略還未滿一年，尚未到驗證成色的時候，但“三道紅線”無疑是一道緊箍咒，將恆大緊緊拴住。
恆大今年已進行了多次“降價賣房”的營銷活動助推了銷售業績增長，高回款也一定程度上緩解了債務壓力。
值得一提的是，在萬科今日舉行的媒體交流會上，萬科董事會主席鬱亮在被問及如何看待恆大問題時雖避而不答，但他也提到，“不希望行業出現惡性事件”。這不僅是他個人的期望，也是行業共同的期望。