智通財經APP獲悉，貝萊德(BLK.US)表示，預計公司未來將參與收購銀行為提高資本和流動性而出售的資產。此前，該公司得出結論稱，由於高利率、嚴格的新監管以及可能的整合，銀行業將面臨多年的動盪。
這家全球最大基金管理公司的副董事長Gary Shedlin正在領導將貝萊德的基金定位為希望出售資產支援證券或大型消費、商業或住宅貸款組合的銀行的資本來源。
目前，出售資產的銀行並不少。Shedlin在接受採訪時表示，銀行每天都在向貝萊德等潛在買家出售資產，大規模貸款出售的步伐也在加快。他表示，這種轉變是一個長期趨勢的一部分，私人資本將在支援銀行方面發揮更大作用。
“這對貝萊德來說是一個巨大的機會，對我們的客戶來說也是一個巨大的機會，”該公司前首席財務官、前摩根士丹利金融機構銀行家Shedlin表示。他補充道，作為該計劃的一部分，貝萊德可能會啟動針對銀行資產的新投資工具。
這將讓貝萊德加入一個日益擁擠的領域。私募股權和信貸管理公司一直在尋求從銀行手中收購問題資產，在今年早些時候四家銀行倒閉後，美國一些最大的另類資產管理公司試圖進入美國政府拍賣銀行的程式。
並且，貝萊德在該領域還可能會面臨其他金融巨頭的競爭，如黑石(BX.US)。黑石執行長Steve Schwarzman今年5月曾表示，該公司正在與幾家美國地區性銀行談判，探討收購資產和貸款的問題。
據瞭解，貝萊德管理的基金長期以來一直投資於資產支援證券，該公司多年來一直為金融機構和監管機構提供諮詢服務。這一新舉措反映了高管們的評估，即該行業最近的動盪帶來了更多的影響。
儘管Shedlin表示，這場“小型危機”目前已基本結束，但銀行仍必須與貨幣市場基金作鬥爭。貨幣市場基金以較高的收益率和銀行帳面上資產期限與客戶負債之間的錯配吸引了儲戶。他表示，包括商業房地產貸款在內的一些資產存在風險。
貝萊德執行長Larry Fink表示，今年美國中型銀行的倒閉暴露了“金融系統的裂縫”，並讓人想起上世紀80年代和90年代儲蓄和貸款時代的“緩慢蔓延的危機”。貝萊德今年參與了PNC金融服務集團(PNC.US)對第一共和銀行(FRCB.US)的競購，但沒有成功。預計貝萊德將從第一共和銀行手中接管住宅抵押貸款資產。
其結果是，隨著美聯儲幾十年來最激進的加息行動侵蝕了其部分資產的價值，美國地區銀行的資產負債表正在萎縮。阿萊恩斯西部銀行(WAL.US)上季度出售了大約40億美元的資產;美國合眾銀行(USB.US)正在進行有針對性的銷售，並將汽車貸款證券化;Citizens Financial Group Inc.(CFG-D.US)表示正在尋求精簡資產負債表。
“如果利率上升500個基點，而銀行不改變其投資組合中的資產型別，我會更擔心，”布魯金斯學會資深研究員Aaron Klein表示，“如果銀行沒有做出任何改變，那麼它們就不會意識到自己融資結構的變化。”
儘管如此，美國最高銀行監管機構正準備在7月27日釋出一項全面計劃，以收緊資本標準，此舉可能會動搖更多資產。美聯儲監管副主席Michael Barr曾表示，這些變化可能會導致大型銀行需要額外持有兩個百分點的資本，即每100美元的風險加權資產需要額外持有2美元的資本。
OTD模式
雖然Shedlin認為銀行資產不會立即出現“大規模賤賣”，但他表示，未來兩到三年投資者和銀行之間將出現一種新的關係。
Shedlin預計，銀行將越來越多地追求“發行與分銷模式(Originate-to-Distribute model，簡稱OTD模式)”，這意味著銀行可能會將更多貸款或資產打包成證券，或以投資組合的形式出售給貝萊德等投資者。
“我們不是他們的競爭對手，”Shedlin談到銀行時表示，“與許多人不同的是，我們帶來了非常靈活的資本。”
Shedlin指出，貝萊德現有的固定收益基金，包括Strategic Income Opportunities基金和總回報基金，可能是銀行出售的高質量資產的潛在投資者。貝萊德目前管理著超過1,000億美元的證券化資產，涉及一系列基金和賬戶。
他表示，一種更為機會主義的投資策略可能側重於從收益率較高的銀行手中收購問題資產。“目前貝萊德擁有這些機會主義資本池，未來也將如此，”Shedlin表示。