出品：子彈財觀
8月23日訊息，國內AI獨角獸公司第四正規化在港交所的上市招股書今天失效，這是他們第二次出現招股書失效的情況。
2021年8月13日，第四正規化曾經向港交所遞交過一次招股書，此後在2022年2月13日招股書第一次失效；2月23日第四正規化再次更新上市招股書，但6個月後，他們還是沒有透過港交所聆訊，因此招股書第二次出現失效。
北京第四正規化智慧技術股份有限公司由戴文淵在2014年9月份創辦，戴文淵出生於1983年，他本科和碩士畢業於上海交通大學，博士畢業於香港科技大學。他的導師是華人首位國際AI協會院士楊強。大學畢業後，戴文淵曾在百度和華為供職過，2012年還曾獲得過百度最高獎。
2015年10月戴文淵帶領第四正規化獲得了紅杉資本、金石投資數百萬元的天使輪投資。
此後他們又先後獲得了8輪投資，投資方包括創新工場、元生資本、中國農業銀行、交通銀行、中信銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、思科、聯想、基石資本、騰訊、中信產業基金、高盛、國開製造業轉型升級基金等眾多知名投資機構。
據2018年的一篇報道中提到，第四正規化當時是國內唯一一個由中國“五大銀行”聯合投資的創業公司。
另外，據報道第四正規化在上市前累計融資總額超過10億美元。僅在2021年1月份獲得的D輪融資中，他們就獲得了7億美元的融資。
而作為人工智慧創業公司，第四正規化也難逃持續虧損的窘境。
據第四正規化在2022年2月份重新遞交的招股書顯示，他們從2018年到2021年第三季度，分別實現營收為1.28億元、4.60億元、9.42億元、13.45億元。同期的淨虧損分別是3.72億元、7.18億元、7.5億元、14.78億元，2021年的前9個月裡就虧損超過14億元，3年半的時間裡，他們累計虧損達到了33.18億元。
從財務資料可以看出，第四正規化的營收雖然在不斷增長，但虧損也呈現持續擴大的趨勢，並沒有減虧的跡象。而且他們還曾在招股書中表示，短期可能無法實現或維持盈利。
長期來看，任何企業的“燒錢模式”都是不可能持續下去的，面對鉅額虧損，如今第四正規化公司又兩度遞交招股書試圖在港交所上市未果，戴文淵也是時候考慮制定公司的盈利策略了。