五芳齋衝刺A股 擬上市上交所主機板

端午將至，五芳齋最新披露的招股書預披露稿顯示，公司擬在上交所主機板上市，或將成為國內“粽子第一股”。據悉，除了粽子，該公司還有月餅、餐飲等業務，但粽子約佔營收的7成。而目前，國內粽子市場有大約百億規模。

百年老字號由父子控股

“五芳齋”始於1921年，2004年被國家商標局認定為中國馳名商標。公司是全國首批“中華老字號”企業。

“五芳齋”起源於1921年蘭溪籍商人張錦泉在當時嘉興的張家弄口開設的“榮記五芳齋”粽子店，寓意“五穀芳馨”。1992年，嘉興市五芳齋粽子公司成立。次年，“五芳齋”被國家貿易部評為“中華老字號”，如今的擬上市主體——五芳齋就是由嘉興市五芳齋粽子公司1998年改制而來。

設立三年之後，五芳齋開始國有股轉讓，變身民企。五芳齋招股說明書顯示，五芳齋集團直接持有五芳齋40.36%股份，並透過其全資子公司嘉興市遠洋廣告裝飾工程有限責任公司間接持有五芳齋9.70%股份，合計持有該公司50.06%的股份，為五芳齋控股股東。五芳齋董事長、五芳齋集團董事長厲建平持有五芳齋集團20%股份。五芳齋董事兼總審計師厲昊嘉持有五芳齋集團20%股份。厲建平與厲昊嘉父子為五芳齋實際控制人。

厲建平出生於1956年，中國香港籍，曾任瑞安縣公安局民警，嘉興市公安局刑警，嘉興市公安局郊區分局副局長、局長，嘉興市公安局副局長，浙江遠洋實業股份有限公司董事長等。

厲昊嘉1985年出生，法國國籍，擁有新加坡長期居留權，碩士研究生學歷。曾任法國尼克夏會計事務所高階審計師，中國工商銀行巴黎分行會計師/銀行報表主管，法國安永會計事務所審計部經理，新加坡上實環境控股有限公司國際業務發展經理，五芳齋實業董事會秘書。

五芳齋位於浙江嘉興，主要從事以糯米食品為主導的食品研發、生產和銷售，已形成以粽子為主導，集月餅、湯圓、糕點、蛋製品、其他米制品等食品為一體的產品群，擁有嘉興、成都兩大生產基地。其中粽子系列收入是公司最主要的收入來源（佔約七成），也是公司主營業務收入增長的主要原因。

截至招股說明書籤署日，五芳齋的股權結構是：五芳齋集團持股40.36%、上海星河數碼投資有限公司持股23.97%、遠洋裝飾持股9.70%、寧波永戊投資管理合夥企業(有限合夥)持股3.77%、雙匯發展持股1.99%、寧波復聚股權投資合夥企業(有限合夥)持股1.13%、慈溪寧嘉持股0.79%，另外165名自然人合計持股18.28%。165名自然人股東中，最少的共125人均持股1.875萬股。若五芳齋上市，百萬甚至千萬富翁將批次產生。

此外，2021年2月19日，兩傢俬募寧波永戊、寧波復聚分別與五芳齋集團簽署股份轉讓協議之補充協議，如果五芳齋在2021年12月底或者2022年12月底未能實現在中國A股上市，則寧波永戊、寧波復聚有權向五芳齋集團提出回購請求。

四個粽子中有一個屬委託

五芳齋上市之路一波三折，此前兩次上市輔導都無果，本次上市保薦機構是浙商證券。

2019年4月，廣發證券與五芳齋簽署上市輔導協議，5個月後的2019年9月終止，中金公司取代廣發證券擔任其上市輔導機構，輔導期約9月至12月。一年後的2020年9月，浙商證券接手五芳齋實業的上市輔導，並在2021年3月宣佈完成其上市輔導工作。

公司招股說明書預披露稿顯示，2018年、2019年和2020年五芳齋營業收入分別約24.23億元、25.07億元和24.21億元，歸母淨利潤分別約為0.97億元、1.63億元和1.42億元，同期綜合毛利率分別為45.24%、45.43%和44.57%。五芳齋表示，“受疫情防控影響，2020年一季度公司門店業務和粽子生產受到較大程度的影響，對公司2020年的經營業績產生了負面影響。”

公司採取自主生產為主，委託加工生產為輔的生產加工模式，2018年至2020年透過委託加工模式生產的粽子產量佔粽子總產量的11.66%、13.40%和25.01%，近三年五芳齋粽子系列產品銷量分別為41122.86萬隻、40809.74萬隻和36598.58萬隻。據統計，2015年我國粽子市場規模為49.16億元，到2019年增長至73.37億元，年複合增長率10.53%。預計到2024年我國粽子市場規模將增長至102.91億元，2020年至2024年的年複合增長率7%。公司稱，在粽子生產製造和銷售領域，其競爭對手主要包括：北京稻香村食品有限責任公司、嘉興市真真老老食品有限公司、三全食品、桃李麵包等。

五芳齋本次擬公開發行不超過2518.575萬股，募資10.56億元，所募集資金將投資於5個專案，即“五芳齋三期智慧食品車間建設專案”、“五芳齋數字產業智慧園建設專案”、“五芳齋研發中心及資訊化升級建設專案”、“五芳齋成都生產基地升級改造專案”和“補充流動資金”。