如何配資大牛港股|A股或現風格拉鋸 價值成長有望齊頭並進

      今年以來，受多重因素影響，A股市場波動加大，以銀行為代表的低估值板塊逆市走強，逐步演繹成為市場主線。

　　展望後市，機構人士表示，在市場風格轉換過程中，低估值板塊仍是當前最優選擇，短期有望繼續走強。與此同時，逐步調整到位的成長股也開始顯現佈局價值。後市風格拉鋸的機率較大，市場或呈現價值與成長雙主線並進的局面。

　　低估值板塊仍是最優選擇

　　2月14日，低估值品種顯著調整。在申萬一級行業中，非銀金融、建築材料、房地產、銀行等板塊跌幅居前。與之對應的是，CRO、鋰礦等賽道股迎來反彈，藥明康德、寧德時代、天齊鋰業等龍頭股顯著上漲。

　　這是否預示低估值板塊行情將告一段落？多家機構認為，低估值板塊仍是當前最優選擇，有望繼續走強。

　　首先，“穩增長”投資邏輯不斷強化。華安證券策略團隊表示，新冠治療藥物獲批相當於在國內疫情防控措施的基礎上，增加了一份保險和保障。這無疑有利於國內經濟增長。

　　其次，低估值品種的估值有修復空間。粵開證券首席策略分析師陳夢潔表示，以申萬高市盈率指數與低市盈率指數的比值來觀察，過去5年，可以分為兩個階段：2017年-2020年，低市盈率相對佔優；2020年至今，高市盈率相對佔優。從均值迴歸的角度上看，低估值品種的估值仍有修復空間。

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　　最後，歷史經驗顯示，金融、地產等低估值板塊與信用環境更相關。在“寬信用”的環境下，這些板塊估值將持續修復。興業證券策略分析師張啟堯表示，在歷次“穩增長”過程中，社融資料都是影響市場預期的重要訊號。1月社融放出“天量”，將進一步堅定市場信心。類似於2014年7月，在6月社融資料公佈並超出預期後，金融、地產、有色等板塊帶動市場上漲。