基金經理和經濟學家調查顯示 美聯儲或不會採取負利率

　　基金經理和經濟學家在路透全球市場論壇上表示，美聯儲將利率降至負值的可能性很小，儘管金融市場已首次開始消化這一舉措。

　　衡量市場對美聯儲指標隔夜拆借利率預期的聯邦基金期貨，目前的定價環境從12月開始為略負。

　　在負利率政策下，金融機構必須向央行支付超額準備金的利息。超額準備金是指超出監管機構規定的銀行必須保留的現金餘額。這樣，央行就會懲罰那些持有現金的金融機構，因為它們希望藉此刺激這些機構增加對企業和消費者的貸款。

　　歐洲央行（ECB）在2014年6月引入負利率，將存款利率降至-0.1％以刺激經濟。

　　日本央行（BOJ）在2016年1月實施了負利率，主要是為了防止日元不受歡迎的走強趨勢損害依賴出口的經濟。

　　以下是路透全球市場論壇的採訪摘要:

　　香港ALETHEIA CAPITAL首席經濟學家沃克（JIM WALKER）：

　　“在眾多的貨幣政策爭論中，人們談論的是（美聯儲）對收益率曲線的控制。無論如何都不是不可能的。事實是，各國央行全都參與了一場它們自己造成的危機。日本央行已經實行了30年的零利率至負利率政策，如果它的平均名義增長率為1％，那將算是幸運的了。

　　自2007年以來，美聯儲成功地鼓勵政府和企業增加債務，這意味著我們又一次處於高度負債的狀態。

　　國際貨幣基金組織（IMF）去年10月估計，如果全球金融危機規模下降一半，可能會導致19萬億美元的企業債務面臨風險，佔主要經濟體企業債務的40％。當利率被長期壓低時，就會出現這種情況。

　　美聯儲並沒有處於負增長區間，而且已經表示不會出現負增長——它只是擴大了資產負債表。如果美國的貨幣市場基金不得不輸入負利率，它們就會崩潰。”

　　香港友邦保險集團首席投資官康禮賢（五月七日）：

　　有些人會說，他們（美聯儲）已經做得夠多了。自最初的專案啟動以來，我們已經看到了一些緩和。維持企業生存和就業市場的復甦是關鍵，但代價高昂。努力支援高收益和證券化市場將是一個重點。後者直接提供給消費者。現在，爭論已經轉移到政府債務和央行資產負債表擴張的長期影響上。

　　其實美聯儲將非常不願意讓目標利率變為負值。”

　　新興市場基金經理、MOBIUS CAPITAL PARTNERS創始人馬克•莫比烏斯（MARK MOBIUS）：

　　“它們將不太可能進入負增長區域。美國人口中有相當一部分人的畢生積蓄存在銀行賬戶裡，而不是股票、債券或基金裡。如果他們陷入負利率，將會產生令人難以置信的政治後果。人們已經開始擔心銀行的低利率了。由於央行的這些舉措，整個經濟體系正在被扭曲。在日本，他們購買政府債券、公司債券、ETF和股票。這簡直是瘋了。”

　　紐約斯巴達資本公司（SPARTAN CAPITAL）首席市場經濟學家PETER CARDILLO）：

　　“我們經歷了負利率，並將在這裡停留一段時間。美聯儲很清楚，它會一直呆在這裡，直到經濟不再需要支撐。鮑威爾一直直言不諱地強調，他們將採取一切行動，並告訴國會議員不要擔心赤字問題。這是一個訊號，表明美聯儲真的很擔心經濟，他們正在盡一切努力阻止出現上世紀30年代經歷的長期衰退/蕭條。

　　他說:“我認為，我們將在今年第四季度出現某種形式的復甦，並進入（2021年）第一季度。如果情況真的變得更糟，美聯儲可能會採取行動，購買日本央行的股票。但這種可能性微乎其微。”