繼本週三國務院常務會議釋放降準信號之後，本週五央行宣佈決定於2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），釋放長期資金約1萬億元，部分將用於置換MLF和彌補稅期流動性缺口，本次下調後金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。本次降準影響幾何？多家機構發表最新觀點：
①山西證券：下半年或仍有至少一次降準
山西證券指出，本次降準超出市場預期。降準落地後，10Y國債利率或僅在1-2個交易日內下行。下半年或仍有至少一次降準，可能出現在三季度末或者四季度初。本次降準可以直接降低金融機構成本，補充流動性缺口，或也傳遞出央行對前期信用收縮過快、經濟預期轉弱、通脹帶來的成本壓力這三個問題的擔憂。一次性降準可能難以完全達到目的，並且歷史上，一旦降準開啟，後續均有多次降準，並伴隨利率下行。
②安信證券：未來一個階段貨幣政策將維持中性偏寬鬆基調
安信證券研報認為，從整體上看，下半年A股市場整體還是震盪市，結構性容忍高估值，但並不是顯著的估值擴張環境，任何一個共識方向極端演繹都不宜追高，可以考慮適度調整結構等待其回撤。由於本次降準為“全面降準”，預計將釋放長期資金約1萬億元。安信證券對此解讀如下：首先，當前的貨幣政策依然強調堅持“不搞大水漫灌”的政策基礎，繼續強調保持貨幣政策穩定性，未來一個階段貨幣政策將維持中性偏寬鬆基調。
③中金公司：降準兌現，成長佔優，關注三條主線
中金公司指出，我們建議關注如下三條主線：1）高景氣度、中國已經具備競爭力或正在壯大的產業鏈：電動車產業鏈、新能源、科技硬體與軟體、電子半導體、部分製造業資本品等；2）泛消費類行業：在泛消費，包括日常用品、輕工家居、酒店旅遊、家電、汽車及零部件、醫藥及醫療器械等領域自下而上擇股；3）逐步降低週期配置但關注部分結構有利或具備結構性成長特徵的週期：部分有色金屬如鋰等，化工以及受益於財富及資管大發展趨勢的金融龍頭。
④中信建投：此次降準並非大水漫灌，有利於降低銀行資金成本
中信建投指出，資金價格的意義強於資金數量。此次降準並非大水漫灌，一部分資金將被金融機構用於歸還到期的中期借貸便利（MLF），給銀行釋放低成本的長期資金用以置換高成本的MLF資金，從而有利於降低銀行資金成本。降准將助推商業銀行的資金成本降低，並釋放長期資金，從而也將降低銀行的國債投資回報要求，短期對債券市場存在一定的利好。三季度國債中樞有階段性下移的動力。但四季度也要警惕政策放鬆提升經濟執行對國債收益率的衝擊。
⑤海通證券：超預期降準落地，把握震盪上行中的結構性機會
海通證券認為，降準雖然超預期，但不要看得過於樂觀。降準不是為了開啟行情的上限，更多是為行情下半年的走勢提供一個更好的支撐和信心，說明今年貨幣政策的定調沒有大家擔憂的那麼緊，催生下半年的結構性投資機會。投資策略，我們建議投資者抓住兩條投資主線，1、充分利用大藍籌調整期，抓住以茅指數為代表的龍頭優質公司。今年以來，茅指數回撥只是估值修復，隨著下半年通脹壓力緩解，流動性向好，茅指數估值中樞會逐漸抬高，讓更多優質龍頭公司股價重新回到機構和外資的擊球點，有望帶動茅指數回到前期高點。2、關注中報行情，緊扣真成長，把握市場震盪上行中的結構性投資機會。隨著疫苗的普及，經濟逐漸步入正軌。
⑥中原證券：央行全面降準，市場延續結構行情
中原證券認為，國內經濟繼續處於下行態勢，總體需求不高。物價在食品價格下行的帶動下保持溫和，預計下半年維持溫和回升態勢。工業品價格出現分化，能源價格依然堅挺，大宗金屬產品價格出現回落，預計下半年PPI保持回落態勢。央行透過全面降準釋放1萬億流動性，主要是在通脹壓力不大情況下釋放流動性穩定經濟，特別是解決中小微企業資金難題。降準總體對市場有利，有助於延續當前結構性行情。建議維持7成倉位，短期關注新能源、基礎化工、農林牧漁。