2023年9月7日燦瑞科技(688061)釋出公告稱公司於2023年9月5日接受機構調研,富國基金、新華基金、LyGH capital、興銀理財、瑞豐達基金、海通證券、開源證券參與。
具體內容如下:
問:公司第二季度營收實現了較快的環比增長,主要原因是什麼?
答:公司第二季度收入環比高增,比一季度增長 67.74%,主要是智慧電 機驅動晶片、磁感測器晶片等感測器晶片業務強勁恢復帶動;電源管理 晶片業務上半年雖然仍然受到下游消費電子需求低迷的不利影響,但公 司收入較第一季度也有一定程度的增長。
問:公司產品分類和不同產品的下游應用領域是什麼?
答:2023 年上半年公司 55%左右的收入來自智慧感測器業務(包括磁傳 感器、光感測器、智慧電機驅動三大晶片產品線),收入佔比較去年提升; 手機相關的電源管理晶片在收入中的佔比則下降為 40%多。 磁感測器和智慧電機驅動晶片受單一終端應用的依賴較小,終端應 用場景呈現多元化,包括消費電子、汽車電子、工業電子、通訊裝置、 辦公 O 裝置等,目前競爭格局較好。電源管理晶片產品終端應用主要 為數碼 3C 消費電子產品,受下游整體市場景氣度影響上半年較為承壓。
問:公司利潤率下半年是否會有改善?
答:公司上半年度綜合毛利率為 26%左右,毛利率同比下降受到多方面 影響,但主要由於手機相關的電源管理類產品的下游需求不足和較為激 烈的價格競爭。同時,由於公司業務模式為 Fabless+封測,上半年公司 封測業務受下游需求影響,稼動率不足,進一步對綜合業務毛利造成影 響。相比電源管理晶片產品,公司智慧感測器晶片由於競爭格局較好, 產品價格和毛利率相對穩健。今年以來,隨著供應鏈價格的持續調, 部分產品成本或將有所下降;同時隨著下半年行業景氣度改善,產品價 格或將企穩,公司對三季度的毛利率環比改善持樂觀態度。 公司第二季度推出了第二類限制性股票,計提了約 1000 萬的股份支 付費用,對當季的淨利潤產生了影響;扣除股份支付費用後,第二季度 單季度實現盈利約 300 萬左右;若上半年度扣除股份支付影響,公司實 現盈利近 200 萬。公司全年累計會有 3000 萬左右股份支付費用的計提, 但股權激勵計劃有助於公司繫結核心員工的長期利益,為公司帶來長期 價值。 上半年業績雖然承壓,公司基於長期發展規劃仍持續進行研發投入, 研發費用同比上升 85%。研發費用的持續投入短期或給利潤率帶來壓力, 但公司仍會積極地擴大研發人員隊伍,以實現產品線的不斷推陳出新, 提升公司的產品競爭力,相信堅持研發投入符合公司的長遠發展戰略。
問:公司的感測器在車規領域的佈局進展如何?
答:目前公司進入汽車領域主要是兩類產品,一類是磁感測器、一類是 HIO 電驅晶片。磁感測器以磁開關為主,主要用在智慧座艙系統,如電 動座椅調整、安全帶卡扣等等,目前公司透過 Tier1 廠商銷售於汽車前 裝市場。HIO 電驅晶片主要用於座椅通風、車燈散熱的場景,目前公司 透過各類經銷商供應馬達風扇類廠商,並較多用於汽車後裝市場。隨著 HIO 晶片市場推廣不斷深入,今年公司瞭解到 HIO 電驅晶片有了一些新 的應用場景,比如車載的無線充電、車載空氣 PM2.5 空氣迴圈、車載冰 箱以及充電樁等等,公司也在匹配和準備相應的產品進行更多的覆蓋。 公司磁電流產品目前處於驗證階段,今年由於部分汽車產品供應鏈緊張 程度有所緩解,驗證週期比往年相對拉長一些;公司已調整策略同步導 入工業新能源客戶,希望可以在年內為公司貢獻部分營收。 公司封測廠已建立完善的質量控制體系,取得 ISO9001 質量管理體 系認證、汽車行業 ITF16949 質量管理體系等,能為新產品研發提供可 靠的封裝測試平臺,有利於縮短研發週期,保障新產品儘快進入市場。
問:公司的 HIO 電機晶片上半年銷售較好,未來對智慧電機產品是如何 規劃的?
答:目前公司的智慧電驅晶片以 HIO 電驅晶片為主,主要是適配熱管理 的小功率馬達電機,後續將透過增大電壓、電流等方式去適配更多的應 用場景,如大扭矩、大負載、高轉速的工業自動化場景等。同時,根據 不同電機型別,未來公司會加大在單相有刷電機、三相電機、步進電機、 伺服電機等方面的研發投入,形成體系化的電機產品矩陣
燦瑞科技(688061)主營業務:從事高效能數模混合積體電路及模擬積體電路研發設計、封裝測試和銷售。
燦瑞科技2023中報顯示,公司主營收入1.91億元,同比下降40.42%;歸母淨利潤-834.34萬元,同比下降109.95%;扣非淨利潤-3071.98萬元,同比下降137.57%;其中2023年第二季度,公司單季度主營收入1.2億元,同比下降33.6%;單季度歸母淨利潤-698.15萬元,同比下降113.37%;單季度扣非淨利潤-1937.89萬元,同比下降137.38%;負債率5.42%,投資收益1414.46萬元,財務費用-1095.07萬元,毛利率26.12%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級,買入評級6家,增持評級1家;過去90天內機構目標均價為54.37。
以下是詳細的盈利預測資訊:
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入361.5萬,融資餘額增加;融券淨流入1443.28萬,融券餘額增加。
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