市場震盪投資難 使出“定投”絕招走出追漲殺跌泥潭
最近市場持續弱勢震盪，很多小夥伴的持倉又“綠成一片”。在震盪市中，要如何降低投資損失，擺脫”追漲殺跌“的怪圈很關鍵，這時候我們就可以使出“定投”的絕招了。
定投是什麼？
定投就是在固定的時間，以固定的金額，買固定的基金的一種基金投資技巧。基金銷售平臺一般都有自動定投功能，可以設定你想要的扣款日期、扣款金額、定投起始日和終止日。
定投為什麼能避免追漲殺跌？
定投能夠有效分散投資風險。特別是當市場震盪下跌時，能夠有效降低持倉成本，減少損失。
以泰信國策驅動混合基金（001569）為例：我們設定從2017.8.15-2022.8.15每月15日定投1000元（逢節假日往後順延），與在2017.8.15一次性投資全部資金進行模擬對比（圖一）。我們可以看出，過去5年定投的年化收益率要大幅超出單筆一次性投資。
圖一 泰信國策驅動混合2017.8.15-2022.8.15每月定投與期初一筆買入收益率對比
資料來源：Wind，統計區間為2017.8.15-2022.8.15，採用每月定投泰信國策驅動混合基金的方式，紅利再投資計算收益，每月15日進行定期定額投資1000元，如遇節假日往後順延。定投公式：定投收益率=[sum(每期定投金額/每期淨值)*期末淨值/sum(每期定投金額/投資期數)]-1。區間內單筆投資泰信國策驅動混合基金複合年平均收益率為21.75%，按上述規則定投後的複合年均收益率為34.13%，同期滬深300的定投複合年均收益率為0.75%。此模擬為歷史業績模擬收益率，是用歷史資料對基金定投業務的模擬，不代表真實收益，也不代表未來預期收益。
為什麼兩種投資方式在年化收益率上會有如此大的差別，這與定投在行情震盪走弱時能夠有效降低持倉成本，減少損失密切相關。回到上述定投案例，泰信國策驅動混合基金在2017.8.15-2022.8.15期間，曾經歷過兩波較長時間和較大幅度的震盪行情：2017.8.15-2019.12.31、2021.9.15-2022.8.15，讓我們再來看看這兩個區間內的定投收益情況（圖二和圖三）。
圖二 泰信國策驅動混合2017.8.15-2019.12.31每月定投與期初一筆買入收益率對比
資料來源：Wind，統計區間為2017.8.15-2019.12.31，採用每月定投泰信國策驅動混合基金的方式，紅利再投資計算收益，每月15日進行定期定額投資1000元，如遇節假日往後順延。定投公式：定投收益率=[sum(每期定投金額/每期淨值)*期末淨值/sum(每期定投金額/投資期數)]-1。區間內按上述規則定投後泰信國策驅動混合基金複合年平均收益率為18.97%，單筆投資的複合年均收益率為1.44%，同期滬深300的定投複合年均收益率為8.86%。此模擬為歷史業績模擬收益率，是用歷史資料對基金定投業務的模擬，不代表真實收益，也不代表未來預期收益。
圖三 泰信國策驅動混合2021.9.15-2022.8.15每月定投與期初一筆買入收益率對比
資料來源：Wind，統計區間為2021.9.15-2022.8.15，採用每月定投泰信國策驅動混合基金的方式，紅利再投資計算收益，每月15日進行定期定額投資1000元，如遇節假日往後順延。定投公式：定投收益率=[sum(每期定投金額/每期淨值)*期末淨值/sum(每期定投金額/投資期數)]-1。區間內按上述規則定投後泰信國策驅動混合基金複合年平均收益率為5.24%，單筆投資的複合年均收益率為-16.83%，同期滬深300的定投複合年均收益率為-13.42%。此模擬為歷史業績模擬收益率，是用歷史資料對基金定投業務的模擬，不代表真實收益，也不代表未來預期收益。
從圖二和圖三可看出，泰信國策驅動混合在過去5年兩輪大的調整行情中，採取定投方式投資均取得正收益，且年化收益率遠超同期期初一筆買入的投資方式。原因就在於，在行情下行區間，購買基金的成本被逐漸拉低，定投的虧損幅度比一開始就將全部資金投入小。而在行情上行階段，由於持倉成本被有效攤薄，定投獲取到的收益也高於在市場高點一筆買入所獲取的收益。所以，比起“追漲殺跌，總買在高點”的操作習慣，基金定投能夠有效幫助投資人分散投資風險，獲取投資收益。
定投還有哪些好處？
紀律投資：定投替代消費，培養良好的投資習慣
淡化擇時：低點多買，高點少買，再也不焦慮何時入場
小額多次：投資門檻十分低，“月光族”也能負擔
風險提示：模擬資料僅供參考，結論依賴多種假說，不構成投資建議，投資需謹慎。投資人應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所具有的固有風險，不能保證投資人一定獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。定投只能平均投資成本，並不能降低所投資產品的波動風險，亦不能保證盈利。
本文源自金融界