下週將解禁523.57億元！市場壓力有多大？可能和你想的不一樣……

下週（11月29日-12月3日）將有50只股票面臨解禁，解禁規模達523.57億元。其中19只股票為首發原股東股份和首發戰略配售股份解禁，規模達194.03億元，佔比超過37.1%。

值得注意的是，市值1200億元的柴油發動機大牛股濰柴動力將有7.9億股解禁，解禁市值超過124億元，這也是下週解禁市值最大的個股。不過以當前股價計算，其解禁收益率為-2.31%，連限售股股東也被套了。中華企業、東旭藍天、威龍股份、華正新材等個股解禁收益率也都為負，意味著這些股東割肉離場機率不會太高。

從市場表現來看，下週解禁市值居前的濰柴動力、晶澳科技、艾力斯-U等個股本週都有不同程度下跌，股民對解禁潮已有預判，提前避險。

從歷史資料看，解禁對於公司股價的影響，大機率會是短期的，更應該關注的還是基本面。而解禁後股價出現下跌，可能為投資者提供買入機會。

7只股票現價低於鎖定價格

最新收盤資料顯示，至少7只股票現價低於鎖定價格，分別為東旭藍天、威龍股份、中華企業、華正新材、陝西建工、祥生醫療、濰柴動力。除了祥生醫療解禁型別為首發戰略配售股份外，其他解禁型別都為定向增發。這說明定向增發並不一定能帶來二級市場的超額收益.

12月1日，濰柴動力將有7.93億股股票解禁。濰柴動力實施定增時，發行價格為16.40元/股，但定增鎖定期結束後，股價不漲反跌，參與濰柴動力定增的投資方恐怕也沒“動力”減持了。

彼時，參與濰柴動力定增的39家投資方陣容強大。眾多投資者中，瑞士銀行（UBS）獲配金額最多，獲配7213.78萬股，對應金額11.83億元。其次財通基金獲配5377.62萬股，對應金額對應金額8.82億元。此外中金公司、國泰君安、國海富蘭克林、泓德基金、博時基金、中國人壽等大型券商、公募、險資也榜上有名。

從股價走勢看，部分股票已經“先跌為敬”，濰柴動力本週（11月22日到11月26日）跌幅為2.73%。解禁收益率高的股票跌幅更明顯。今年股價翻倍的光伏大牛股晶澳科技，解禁收益率為1014%，本週跌幅為12.63%。寧波方正解禁收益率為574%，本週跌幅也達到8.67%。

一位參與過戰略配售的國有行高階投資經理對記者表示，限售股解禁意味著更多流通股可能流入市場，會對市場形成一定的拋售壓力。尤其是，如果限售股東獲得的利潤較高，獲利了結的動力會更大。不過，很多持有限售股的股東也可能面臨其他選擇，將導致他們不會輕易丟擲手中股票，甚至可能在其他股票持有者丟擲股票後吸籌。因而，限售股解禁是否對股價構成利空，要具體情況具體分析。

解禁來了投資者該怎麼做？

從解禁前後流通股增加的比例看，德眾汽車、艾力斯-U、健之佳、蘭劍智慧、隆利科技、宇晶股份、協和電子、瑞豐新材8家公司限售股上市數量佔已流通股本比例均超過80%，解禁後流通股數量將驟增，值得引起投資者重視。

其中，最“牛”工業母機概念股宇晶股份4685萬股將在11月29日解禁，解禁後限售股上市數量佔已流通股本比例達到89%，佔總股本比例為46.85％。面對巨量解禁，其股價恐將面臨“壓力測試”。

自11月8日至11月24日，宇晶股份獲得8個漲停板，股價累計漲幅達147.21%。11月25日，宇晶股份停牌，就股票交易異常波動進行核查。

上述國有行投資經理表示，投資者持有的個股迎來解禁時，不妨做好三方面準備：

一是預判解禁前幾天二級市場是否會有中小股東拋售潮，短期肯定會有波動，可以適當短線規避；

二是抓住基本面分析，當公司股價被低估時，此時的現價與股東的成本價相差不遠，股東行權賣出獲利的空間小，股價下跌空間有限，甚至可能不跌；

三是看大股東是否表態持有股票，假如不拋售股票反而買入，則會增加投資者信心，推動股價上漲。

招商證券認為，從2012年以來解禁規模最高的前十週歷史資料統計結果來看，單週高解禁規模並未對解禁前後短期市場整體表現造成明顯的衝擊，解禁帶來的衝擊更多體現在個股層面。從不同型別解禁來看，相比首發原股東股份解禁和股權激勵股份解禁，定增機構配售股份解禁對個股表現的負面影響更明顯。