流利說Q2營收下滑虧損擴大 上市兩年市值蒸發超80%

　　中國網科技9月23日訊(記者 蘇暢)“AI+教育”第一股流利說(NYSE:LAIX)深陷虧損泥淖。近日，流利說公佈了2020年第二季度財報，報告期內實現營收2.7億元，同比下降2.5%；淨虧損9250萬元，同比擴大5%；付費使用者數量為50萬人，對比去年同期90萬用戶減少44.4%。

　　業績不樂觀，股價也跌至新低，流利說的市值距離高光時刻蒸發了超80%。今年以來，職場社交平臺還傳出流利說裁員、關閉分公司等訊息。

　　營收毛利下滑

　　流利說成立於2012年9月，盈利模式是透過提供免費的基礎課程吸引使用者註冊，測試英語聽說讀寫能力後進行評級，推薦課程實現付費使用者轉化。曾憑藉微信朋友圈社交裂變方式風靡一時，但2019年5月微信封殺朋友圈打卡營銷後，流利說遭受重創。

　　反映在財報上的資料是，2019年第二季度創下最高收入2.8億元，之後連續3個季度陷入環比負增長。2020年第二季度營收雖然環比增長18%，但同比仍是下滑。

　　從成本方面看，2020年第二季度，流利說的總運營支出為2.9億元，超過當期營業收入。入不敷出主要原因在於獲客成本高昂。2020年第二季度的銷售和營銷費用達到2億元，與去年同期的2.2億元相比下降8.6%，但仍佔總成本69%。

　　高額的營銷投入背後，付費使用者數量依然銳減。報告期內，共有50萬用戶購買課程和服務，同比環比分別下降44.4%。截至2020年6月30日，英語流利說積累了1.9億註冊使用者。

　　今年第二季度，流利說的毛利潤為1.9億元，對比去年同期的2.1億元下降8.4%。毛利率為71.9%，同比略有下滑。雖然毛利率水平較高，但囿於高成本運營，流利說一直難以擺脫虧損困境。自2017年9月至2020年6月的12個季度期間，流利說從未盈利，單季度虧損額最高達到2.1億元。

　　拓寬業務線自救

    成人英語業務遭遇天花板，流利說試圖透過拓寬賽道自救。2019年，流利說正式進軍學前教育和K12領域，推出“少兒流利說”App，主打自然拼讀。但兒童語音課程仍處於早期階段，據媒體報道，該產品在2019年第四季度總銷售額的貢獻僅為10%左右。

　　經營業績受困的同時，流利說AI光環失色。財報披露的研發費用支出佔比連年下滑。2017-2019年期間，研發投入分別為5316萬元、1.6億元和2.1億元，在營收中佔比分別為32.1%、24.4%及20.9%。今年第二季度，流利說研發支出為4850萬元，環比減少18.1%，同比下降8.3%，在營收中佔比18.0%。

　　目前看來，AI在教育行業的應用仍屬於比較淺層次，主要集中於語音分析、測試等環節，越來越多的英語學習App中加入了AI語音評分功能，服務趨於同質化。流利說主打的AI教育並未呈現出特色功能。

　　雪上加霜的是，今年以來，流利說負面訊息不斷。職場社交平臺脈脈多位認證為流利說員工的使用者抱怨，2019年的年終獎由現金獎勵改成期權激勵。從1月至7月期間，流利說多次被傳出裁員，武漢和南京分公司也被傳關閉。記者就相關問題多次致電流利說併發送採訪函，但截至發稿前尚未收到回覆。

　　英語流利說於2018年9月憑藉“AI+教育”概念在美國納斯達克上市，股價高開低走，目前股價跌破2美元，創歷史新低。市值僅為1億美元，與巔峰時期相比，已跌去超80%。公司預計，三季度淨營收將在2.30億-2.50億元之間，同比下滑4.6%-12.2%。