司法重整進入最後階段 紫光集團管理人簽署重整投資協議

繼官宣重整方為智路建廣聯合體後，紫光集團等七家企業的重整又有了新進展。上海證券交易所官網13日晚間披露《紫光集團有限公司管理人關於紫光集團等七家企業實質合併重整案簽署重整投資協議的公告》，紫光集團管理人已經正式與戰略投資者簽署了《重整投資協議》，並制定了重整計劃草案。

據接近訊息源人士向記者透露，智路建廣聯合體作為本次重整的戰略投資者，所提交的投資方案對資產估值最高，現金出資最多，對紫光集團整體承接，債務風險一次性化解，對優先債權和一定金額以下普通債權全額保障，與此同時，債權人還享有一定的方案選擇權。

記者瞭解到，智路建廣的現金出資份額達到600億元，全部用於向債權人清償。具體到清償方案，債權人可在“現金+股票+三年留債”“現金+股票+五年留債”以及“現金+八年留債”三種方案中任選一種。其中，普通債權的現金清償比例高達40%，可用於抵債的股票資源包括紫光股份18.45%股票、紫光國微6.39%股票以及學大教育18.73%股票，而且股票抵債完全採取市價抵債，現金+股票之外的部分全額留債，其中留債利率在2.695%到4.65%之間。

若一切順利，三種清償方案的組合有望最終實現95%至100%的高質量清償。記者瞭解到，如果紫光集團採取破產清算的方式進行償債，據評估，債權人僅能獲得不超過44%的清償率。換言之，紫光集團管理人提出的重整方案能夠最大限度保障債權人權益。 有重整專家指出，就過往與紫光類似的大型企業集團重整案例而言，此方案無論是從普通債權人的近40%即期高現金清償率、按市場價格以股票抵債不打折、留債利率條件優厚，還是從95%以上至100%整體清償率來看，均屬以往重整專案中最優的，對債權人權益的保護程度堪稱典範。

據悉，智路建廣的多例成功跨境併購和全產業鏈佈局能夠大幅提升紫光芯雲產業與其原有產業鏈條中的協同效應，從企業運營角度出發，智路建廣可充分利用其專業運營和品牌運作的優勢，彌補紫光集團在併購後整合運營方面的短板。

公開資訊顯示，過去的5年間，智路建廣主導完成了中資機構半導體領域過半的跨境併購。另據記者瞭解到，智路建廣聯合體牽頭方智路資本和建廣資產均為中關村融信金融資訊化產業聯盟的核心投資平臺，可提供近200家的會員單位產業對接資源。

根據紫光集團管理人13日晚間披露的另一份公告，管理人目前已依法將重整計劃草案提交了北京一中院和債權人會議，同時向全體債權人發出了召開第二次債權人會議的通知，將由債權人會議對重整計劃草案進行表決，並由北京一中院根據表決結果做出最終裁定。這標誌著紫光集團司法重整已經進入最後階段。