白酒行業日報：板塊爭議聲中繼續飆漲牛年如何掘金？

2月19日，A股三大指數收盤漲跌不一，其中滬指上漲0.57%，收報3696.17點；深證成指上漲0.35%，收報15823.11點；創業板指下跌1.04%，收報3285.53點，盤中跌幅一度接近4%。從盤面上看，白酒板塊上漲2.38%，指數報2278.59點，主力資金淨流出1.9億元。。

【個股行情】

個股方面，古越龍山、皇臺酒業、青青稞酒等3只個股漲停，大湖股份、金種子酒等領漲。

白酒板塊漲幅榜前十

【資金動向】

從資金流向看，2月19日，白酒板塊主力資金淨流出1.9億元，超大單資金淨流出1.3億元，大單資金淨流出6000萬，中單資金淨流出6100萬，小單資金淨流入2.5億。

具體到個股來看，五糧液獲主力資金買入最多，淨流入金額5億元，古越龍山、皇臺酒業、青青稞酒等3股主力資金淨流入居前，淨流入金額分別為7938萬元、6596萬元、6310萬元。

主力資金淨流入前十

【行業分析】

2020年中國釀酒行業市場現狀及發展前景分析 “十四五”將持續驅動行業正向發展

2021年1月，中國酒業協會發布《2020年全國酒業經濟指標》，指出2020年1-12月，中國釀酒產業規模以上企業釀酒總產量5400.74萬千升，較2019年略有下滑，主要是受到新冠肺炎疫情影響，企業復工復產時間延後，但整體而言，行業產量維持在較為穩定水平。

白酒板塊大動盪！茅臺“白酒院士”引爭議 五糧液內幕資訊疑洩露

本週A股僅有兩個交易日，白酒板塊表現遠遜於大盤，白酒指數累計下跌2.34%。從個股表現來看，本週漲幅居前的基本都是小酒企，金楓酒業一週上漲逾11%領漲，其次莫高股份、青青稞酒、皇臺酒業本週漲幅亦超過10%。古越龍山、燕京啤酒、會稽山、惠泉啤酒、金種子酒、珠江啤酒、蘭州黃河、金徽酒等漲幅超5%。另一方面，跌幅居前的多位中高階白酒股。水井坊一週累計跌逾9%領跌，其次ST捨得、順鑫農業本週跌幅超8%，酒鬼酒、今世緣跌逾7%，洋河股份、瀘州老窖、百潤股份等跌幅也在5%以上。

【公司新聞】

貴州科協回應茅臺總工入圍院士：往年茅臺也推薦過 比如季克良

貴州省科學技術協會工作人員回應上游新聞記者表示，在此次院士增補評選之前，當事人王莉一直很低調，貴州科協的相關評選也符合所有法定流程，對於此事引發的關注，“我們也很無奈，不知道是不是有人蹭熱度”。

五糧液春節動銷良好 “第八代及經典”表現搶眼

每年的春節都會帶來一場消費盛宴。據中國商務部17日公佈的最新資料顯示，除夕至正月初六(2月11日-17日)，全國重點零售和餐飲企業實現銷售額約8210億元，比去年春節黃金週增長28.7%，比2019年春節黃金週增長4.9%。

【券商研報】

中信證券：春節高階酒動銷強勁 白酒2021全年景氣向好

中信證券2月18日釋出研報指出，根據渠道初步反饋，春節白酒動銷普遍樂觀，前期疫情散發幾無影響。高階酒景氣最強，旺季動銷強勁。次高階龍頭亮眼，區域強勢品牌強勢，各價格優勢大單品表現尤其突出。綜合看，春節白酒動銷驗證健康向上，同比2020同期改善明顯，2021全年景氣向好、開門紅可期，堅定推薦白酒。

浙商證券：酒企將迎高增長 關注業績確定性及彈性

短期看，春節白酒動銷旺盛、節後補貨潮的到來將有效提振市場信心，同時酒企基本面向好、資金面有望得到持續改善趨勢不變，我們認為節後應重點關注酒企21Q1業績排序；中期看，白酒板塊全年業績逐季恢復，渠道信心逐步提升，在低基數背景下，未來四個季度酒企業績將實現較高增長；長期來看，白酒行業消費升級趨勢不變，市場份額仍將繼續向龍頭酒企聚集。

國信證券：春節白酒動銷略超預期 關注節後挺價及補庫存需

春節期間國信食飲團隊緊密跟蹤各地區白酒經銷商及終端銷售情況，本文彙總華東、華北、華中、華南4地區的草根調研及渠道調研情況。整體來看，21年白酒春節供銷兩旺，高階酒超預期，次高階表現平穩。

【估值激辯】

白酒股調整中現分化！已有基金建議提前對估值迴歸做好準備

有基金則已對白酒板塊未來走勢持謹慎態度。中歐基金近期就指，雖然熱門板塊如白酒和新能源車的“抱團”行情難言終結，但其繼續配置的價效比在持續降低，建議在春節來臨前提前開始對市場估值迴歸做好準備。

“清香型”白酒重挫近9%！去年暴漲超320% 最新市盈率達110倍 有股民依然樂觀：“沒放量！我們能贏！”

對於白酒股未來的走勢，有券商仍然看好。浙商證券就認為，短期看，春節白酒動銷旺盛、節後補貨潮的到來將有效提振市場信心，同時酒企基本面向好、資金面有望得到持續改善趨勢不變。浙商證券認為，節後應重點關注酒企21Q1業績排序；中期看，白酒板塊全年業績逐季恢復，渠道信心逐步提升，在低基數背景下，未來四個季度酒企業績將實現較高增長；長期來看，白酒行業消費升級趨勢不變，市場份額仍將繼續向龍頭酒企聚集。

基金討論區變“相親角” 白酒基金最嗨！網友：相親使我媽快樂 我媽快樂全家快樂

過去一年白酒板塊持續大漲，很多持有白酒基金的投資者過了一個快樂的春節。在支付寶理財平臺的基金評論區，數白酒討論區的相親熱情最為高漲。評論區的吃瓜群眾更是出現神評論：“相親然後閃婚，宴請再多買幾箱茅臺，繼續利好白酒！”

白酒板塊爭議聲中繼續飆漲 “估值新高+新消費升級”牛年如何掘金

在“就地過年”新政之下，白酒市場正在走向分化。一方面是大規模酒宴取消，地方性的中低端白酒面臨銷售瓶頸；另一方面，居家聚會蔚然成風，高階白酒一瓶難求。《投資者網》白酒行業專題榜單，力圖還原績優酒企戰績，從而尋找出白酒行業未來成長路徑，以及更具投資價值的個股。經過中高速增長髮展的中國白酒行業，進入了存量博弈的關鍵時刻，全行業的激烈競爭已逐漸演變為高階酒之間的戰爭。市場普遍認為，白酒行業的投資價值更向“茅五洋瀘”等龍頭集中。

（文章來源：東方財富研究中心）