記者 秦楚遠
10月29日晚，三七互娛(002555)釋出2021年前三季度報告，報告期內營業收入12,110,663,521.27元，同比增加7.27%;淨利1,721,185,262.51元，同比淨利減少23.85%。其中，第三季度淨利潤8.67億元，同比增長54.77%，Q3淨利潤超過前兩季度之和。對此，業內人士表示，不僅是三七互娛，業內其他主要上市公司業績也在好轉，比如完美世界，其遊戲業務第三季度便實現盈利5.5億元。遊戲行業幾大遊戲廠商的新品週期臨近，此前的推廣投入會逐步回收，遞延部分也將繼續釋放。
另外，29日晚，三七互娛還發布公告稱，全資子公司為上市公司提供抵押擔保不超過人民幣5.50億元。本次擔保事項不涉及關聯交易，也不存在反擔保。
前三季度處“先投入後回收”
銷售費用明顯高於行業水平
儘管三季度業績向好，但難掩一個較為突出的資料，銷售費用。報告顯示，三七互娛前三季度的銷售費用達72.7億元，領先於一眾遊戲公司。
對於第三季度業績的回暖，三七互娛在財報中解釋稱遊戲業務具有先投入後回收的特性，2021年新上線遊戲產品數量增加，由於新遊戲處於上線推廣初期，對應的銷售費用增長率會在這一階段高於營業收入增長率，進而對銷售費用率產生階段性影響，今年第一季度，公司多款新上線遊戲處於推廣初期，對應的銷售費用增長率在這一階段高於營業收入增長率使得業績短期承壓。
截至2021年第三季度末，公司第一季度的銷售費用投入已逐步回收，第二季度至第三季度公司累計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.04億元，業績實現穩步釋放;2021年第三季度，公司自研產品《斗羅大陸：魂師對決》在全球陸續上線，實現月流水超7億，伴隨前期投入的回收和新遊戲產品上線加持，公司第三季度實現營業收入45.72億元，同比增長38.50%。
遊戲出海
全球化戰略成效顯著
遊戲工委釋出的《2021年1-6月中國遊戲產業報告》曾指出，上半年中國自主研發遊戲產品海外收入持續增長，國產遊戲“走出去”，構建全球化發展格局已是大勢所趨。三七互娛作為老牌遊戲出海廠商，一直持續推進全球化佈局。
公司表示，得益於《斗羅大陸：魂師對決》、《Puzzles & Survival》、《雲上城之歌》等多款產品海外收入的全線增長，公司8月、9月均位居Sensor Tower統計的中國手遊發行商全球收入排行榜單第四，出海業務已成為其穩健發展的第二驅動力，海外多地區、多品類發行能力得到進一步驗證。
據瞭解，三七互娛的出海戰略是“因地制宜”，根據不同地區的情況，發行適合當地的遊戲品類，以本地化為核心，進行市場推廣和運營。在這樣的戰略下，三七互娛逐步開啟海外市場，在全球範圍的影響力逐步提升。
目前，三七互娛持續保持在東南亞、日韓、歐美等地區的領先優勢。例如《Puzzles & Survival》手遊將歐美市場最流行的三消玩法和傳統重度SLG玩法進行了完美地融合，成功抓住市場空白，有效突破歐美市場。
昨收盤價23.8元 年初定增成本接近28元/股
上半年，針對未成年人沉迷網路遊戲現象，國家出臺了嚴格的防範政策，一時間，引發網路遊戲行業上市公司股價大幅下挫。比如今年6月，《國務院未成年人保護工作領導小組關於加強未成年人保護工作的意見》正式印發，意見提出，要加強未成年人網路保護工作，建立統一的未成年人網路遊戲電子身份認證系統。截至目前，包括三七互娛在內的遊戲企業，均按照相關要求，完成接入國家層面的實名認證系統，嚴格落實未成年人網路遊戲防沉迷規定。
對此，三七互娛方面表示，公司積極響應未成年人防沉迷政策，將防沉迷貫穿至研運全流程，並透過不斷升級技術手段，構築未成年人保護網，堅決防止未成年人沉迷網路遊戲，切實保護未成年人身心健康。
今年3月，三七互娛公告完成29.33億元的定增募資，參與定增機構的鎖定期為6個月，9月份到期，綜合定增成本接近28元/股(發行價格為27.77元/股)。當時公告稱，上述募集的29.33億元中將有11億元會投入總部辦公樓的建設，這曾引起了市場對其“醉心置業”而不務正業的爭議。10月29日，三七互娛收盤價為23.8元/股。