8大全球車企中期業績直擊：業績下滑是主旋律

文|每日財報  魏文

隨著上半年各大車企財報出爐，不難發現，營收縮減，利潤下滑依然是全球車企的主旋律。根據財報顯示，之所以面臨如此巨大虧損，眾多車企認為根本原因是新冠疫情全球市場的肆虐橫行，導致全球車企暫閉工廠、減員求穩，給供應鏈、生產造成了一定衝擊。

與此同時，疫情也導致了市場需求下挫，不確定性大大增加，對車企來說，收縮成本，提升效益，更加關注盈利能力成為主攻方向。在技術佈局上，電動化和數字化、自動駕駛技術仍然是重點聚焦方向，而在目前節節虧損的節奏下，對於車企的現金流無疑將是一大考驗。

下面我們透過財報，為解讀一下最新的汽車行業發展狀況。

雷諾鉅虧600億元，聯盟關係趨緊張化

最近，雷諾釋出了2020年上半年財報，報告顯示，雷諾上半年共銷售汽車126萬輛，銷量下降35%，銷量的大幅下滑直接影響到了雷諾營業收入。營運虧損20億歐元（約164億元人民幣），淨虧損72.9億歐元（約600億元人民幣），這是雷諾汽車成立以來遭遇的最大虧損，成為全球主流車企中虧損最高的企業。

針對上半年業績虧損，雷諾認為，除受到新冠疫情影響因素外，更受日產汽車嚴重拖累影響。雷諾副總裁克洛蒂德•德爾博斯（Clotilde Delbos）直言，將近73億歐元的虧損中，有48億歐元（約394元人民幣）為日產拖累所致。今年因為疫情影響，日產汽車放棄向雷諾汽車支付股息，導致後者盈利狀況惡化。加上疫情導致的雷諾工廠的停工政策，也是其產銷量下降的原因之一。

而作為雷諾長久以來的“利潤奶牛”聯盟方日產和三菱日子也不好過。財報顯示，2020財年第一財季(4~6月)，日產汽車全球銷量大跌48%，營收遭遇腰斬，創下日產11年來首次在財年開端就出現虧損。在聯盟中被邊緣化的三菱汽車，虧損同樣糟糕。2020財年第一財季(4~6月)，三菱汽車出現了1760億日元(約合人民幣117億元)的淨虧損，營收也同比下滑57%。

事實上，最早雷諾、日產、三菱聯盟是為了優勢互補，增強市場競爭能力，共同對付其他車企，實現利益最大化。不料遭遇戈恩事件後，又遭受疫情影響，加之自2018年以來，全球汽車銷量進入下行壓力。導致雷諾如今面臨鉅額虧損，而甩鍋指責日產，有可能使原本就脆弱的聯盟關係降至冰點。未來如何緩和聯盟內部緊張的關係，如何透過優勢互補進一步加強三家公司的競爭力和盈利能力，將考驗著雷諾和日產掌舵者的手腕。

對於下半年，雷諾強調，鑑於歐洲和新興市場的疫情仍存在不確定性，集團無法對其2020年經營狀況做出可靠預測。而面對中國，雷諾正在實施戰略更新，東風雷諾退出中國市場之後，雷諾將在中國市場聚焦輕型商用車和電動汽車領域。其中輕型商用車將與華晨雷諾金盃合作，電動化方面則與易捷特和江鈴集團合作。

沃爾沃利潤暴跌117.9%，與吉利汽車合併計劃暫停

7月21日，沃爾沃汽車公佈2020上半年財報。財報顯示，沃爾沃汽車上半年銷量為26.9萬輛，同比下滑20.8%，營業收入為1118億瑞典克朗，同比下跌14.1%；營業利潤更是盈轉虧，同比暴跌117.9%，為-9.89億瑞典克朗。

從銷量上看，今年上半年沃爾沃全球共銷售新車269962輛，較去年同期的340826輛減少21%。但從區域市場上看，沃爾沃在中國、美國等地區市場依然搶佔了較大市場份額。尤其在中國市場的表現，沃爾沃在華1-6月累計銷量為65，601輛，同比下降約3%，優於整體市場跌幅。不過今年第二季度，沃爾沃在華增長有所恢復。特別是今年6月，沃爾沃在華銷量繼續保持增長態勢，同比上漲14.1%達到1.5萬輛。

對此，沃爾沃執行長Samuelsson表示：“上半年的低迷只是暫時的。我們預計下半年將會實現強勁復甦，公司的Recharge電動汽車系列也讓我們在迎接行業新趨勢方面佔據有利位置。”

值得注意的是，沃爾沃在業績釋出的同時，也宣佈了與吉利汽車合併計劃的暫停公告。根據公告，由於吉利汽車計劃在科創板上市，兩者的合併計劃已暫時擱置，擬將在今年秋季恢復合併談判。業內人士認為，一旦合併成功，沃爾沃品牌中國化，還能享受中國汽車產業政策紅利。另外，不久前據德國報道，沃爾沃執行長漢肯塞繆爾森表示，考慮到中美貿易摩擦，沃爾沃不再將中國生產的汽車出口到美國以及歐洲市場中銷售，並透露旗下在華國產車型只會在中國市場銷售。

捷豹路虎虧損4.13億英鎊，中國、北美市場成亮點

捷豹路虎公佈的2020/21財年第一季度（2020年4月至6月）中，本財季捷豹路虎全球累計銷量為74067臺，同比下滑42.24%，實現營業收入29億英鎊，息稅前利潤虧損4.13億英鎊，息稅前利潤率達到3.5％。

具體銷量方面，捷豹路虎全球銷售的74067輛車中，中國、北美市場表現尤為顯著，成為一大亮點，在中國市場，奇瑞捷豹連續4個月實現銷量環比上漲，6月銷量比5月增長10%。在美國市場，捷豹路虎有所回暖，6月份銷量同比增長了2.2%。而英國銷量下滑69.5%，低於英國汽車行業整體降幅（70.1%）。

不過，雖然捷豹路虎虧損，但很會省錢止損。並一直推進降本增效，目前第一財季已完成本財年原定目標的80%，達成12億英鎊的運營績效改善，全財年降本增效目標提升至25億英鎊。財報同時顯示，捷豹路虎在全球範圍的運營已經處於全面恢復程序中。尤其中國整個車市大環境，自4月開始已經連續三個月同比正增長，7月預計仍將保持10%以上增幅。這對車企來說，無疑是難得的向好轉機。

捷豹路虎全球CEO施韋德博士（Prof Sir Ralf Speth） 表示：“面對全球諸多挑戰，捷豹路虎仍將持續推出卓越的新產品，有序推進電動化創新，同時依託降本增效等多個財政及運營方面的有效措施，有望儘快克服疫情所帶來的影響，實現長期而可持續的健康發展。”

大眾鉅虧14億歐元，預計全年回報率低於 9%

堪稱全球第一大造車企業的大眾集團，虧損也在所難免。大眾集團釋出2020年上半年財報顯示，上半年總共虧損14億歐元（115.3億人民幣）。上年同期為盈利96億歐元。扣除一次性專案後，營業虧損達8億歐元，上年同期為盈利100億歐元。營收下降23.2%，從上年同期的1252億歐元降至961億歐元。而令其雪上加霜的是，大眾上半年因“柴油排放門”醜聞所產生的特殊專案支出達到6.87億歐元。

在銷量上，上半年大眾汽車集團全球累計銷量389.31萬輛，同比下滑27.4%。第二季度營收411億歐元(約489億美元)，比上年同期的652億歐元下降了37%。雖然大眾汽車在第二季度開始陷入虧損，儘管為了減少產量而削減成本並重新關閉工廠，但還是沒能逃脫虧損的結果。

從中國市場看，根據乘聯會公佈的資料，一汽-大眾上半年累計銷量為844351輛，同比下滑2.9%。不僅財務、銷量業績紛紛下滑，大眾汽車集團內部高管團隊近期面臨人事替換動盪。

首席財務官弗蘭克·維特表示：“由於新冠病毒大流行，2020年上半年是我們公司歷史上最具挑戰性的一年”。大眾汽車集團預測2020年全年銷量、銷售收入相比2019年都會有所下滑，但全年營業利潤仍有希望擺脫虧損，只是回報率會低於此前預測的9%。

PSA集團虧損近14億元人民，面臨市場萎縮等多重挑戰

7月28日，PSA集團公佈了上半年財報資料。PSA集團上半年實現營業收入251.2億歐元，其中集團汽車業務的營業收入為195.95億歐元，佔比達78%，涉及標緻、雪鐵龍、DS、歐寶及沃克斯豪爾5大品牌。