歌爾微IPO有新進展

12月29日，歌爾股份（002241.SZ）對外發布了分拆子公司歌爾微上市的新進展。

公告顯示，歌爾股份收到子公司歌爾微電子股份有限公司（下稱“歌爾微”）的通知，歌爾微已於近日向深交所提交了首次公開發行股票並在創業板上市的申請材料，並於昨日收到深交所出具的相關通知。深交所根據相關規定對歌爾微報送的首次公開發行股票並在創業板上市的申請報告及相關申請檔案進行了核對，認為檔案齊備，決定予以受理。

分拆上市籌備已久

歌爾股份成立於2001年，作為蘋果產業鏈龍頭、AirPods的供應商而被外界廣泛關注，近年來得益於蘋果產業鏈和TWS真無線耳機行業的快速發展，其收入和股價持續上漲。

歌爾微電子有限公司（以下簡稱“歌爾微電子”）成立於2017年10月，前身為歌爾股份有限公司微電子事業群。2021年1月變更為歌爾微電子股份有限公司。其官網顯示，公司是一家以MEMS器件及微系統模組研發、生產與銷售為主的半導體公司，業務涵蓋晶片設計、產品開發、封裝測試和系統應用等產業鏈關鍵環節，可為客戶提供“晶片+器件+模組”的一站式產品解決方案。公司主要產品包括MEMS麥克風、MEMS感測器和微系統模組，廣泛應用於智慧手機、智慧無線耳機、平板電腦、智慧可穿戴裝置和智慧家居等消費電子領域及汽車電子等領域。

對於將歌爾微分拆上市，歌爾股份籌備已久。2019年12月，歌爾股份曾審議透過《關於公司微電子相關業務整合的議案》，議案同意公司將微電子相關業務整合至全資子公司歌爾微電子有限公司體內，實現一體化經營運作。

2020年9月29日，歌爾股份公告，為擴大歌爾微電子的經營規模，最佳化股權結構，擬對其董事姜龍、董事兼總經理宋青林進行激勵，方式為姜龍、宋青林以貨幣資金方式對歌爾微電子進行增資，增資價格為2元/每1元註冊資本。此外，歌爾微電子當時還計劃向高管及核心骨幹人員進行股權期權激勵。

2020年11月，歌爾股份董事會同意公司控股子公司歌爾微電子籌劃分拆上市事項，並授權公司及經營層啟動分拆歌爾微電子上市的前期籌備工作。

年初引入15位外部投資者

披露拆分上市計劃後，進入2021年，歌爾微謀求創業板上市的動作進一步加快。

今年1月，歌爾微電子正式變更為股份公司；隨後在3月初，歌爾股份釋出公告表示，基於歌爾微的未來發展戰略，為進一步推動微電子相關業務的發展，歌爾微擬增資擴股引入外部投資者。

公告顯示，此輪投資者包括14名機構投資者及1位個人投資者，以自有資金或自籌資金向歌爾微共計增資21.5億元。增資款將用於補充運營資金、購買資產、僱傭人員和研發支出等。

其中，歌爾股份的控股股東歌爾集團參與增資2億元，其他機構投資者包括地方國資和多傢俬募投資基金，出資額最大的為青島微電子創新中心有限公司，增資額為5.5億元。天眼查顯示，該公司系青島嶗山區財政局全資持有，而歌爾微公司地址便是在嶗山區。

股權結構顯示，引入戰投前，歌爾微由歌爾股份、姜龍、宋青林分別持股95.88%、2.06%和2.06%。增資完成後，歌爾股份持股縮減至85.8989%，依舊是歌爾微的控股股東；青島微電子創新中心有限公司2.6624%成為第二大股東，姜龍和宋青林為並列第三大股東。

完成增資擴股後，今年4月，歌爾微向證監局報送了輔導備案。

對歌爾股份影響如何？

根據歌爾股份近期釋出的歌爾微創業板上市預案（修訂稿），2018年-2020年間，歌爾微的年度營業收入分別為19.02億元、25.63億元、31.60億元，淨利潤為3.55億元、3.09億元、3.78億元。今年上半年，歌爾微營收13.36億元，淨利潤1.58億元。

按照分拆上市相關規定，上市公司需要滿足“最近3個會計年度連續盈利，且最近3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的淨利潤後，歸屬於上市公司股東的淨利潤累計不低於6億元人民幣(淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低值計算)”的條件。

財務資料顯示，2018年至2020年間，歌爾股份的歸母淨利潤分別為7.06億元、12.81億元、27.59億元，即便是扣除歌爾微的淨利潤，歌爾股份近三年的歸母淨利潤也遠遠大於6億元。

分拆完成後，歌爾股份的控股權保持不變，歌爾微的財務狀況和盈利能力仍將反映在歌爾股份的合併報表中。歌爾股份方面表示，儘管本次分拆上市事項將導致公司持有歌爾微的權益產生一定攤薄，但是透過本次分拆，歌爾微將進一步聚焦其業務領域，充分利用當前國家半導體行業的創新浪潮，其發展與創新將進一步提速，投融資能力以及市場競爭力將進一步增強，進而有助於提升公司未來的整體盈利水平。

開源證券研報分析稱，歌爾微電子分拆後將獲得充分的資本支援，提升聲學MEMS產品研發能力及量產能力，推動零件板塊的成本下行，加快業務垂直一體化，把握TWS耳機、AR/VR終端產品的迭代浪潮。

記者：蔡淑敏

編輯：馬傑克