六連板凱撒旅業再講免稅“故事”，一季度營收下滑超四成，由盈轉虧

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受益於免稅概念板塊走強，連獲六日漲停的凱撒旅業7月7日晚間釋出股票交易異常波動公告稱，國家近日頒佈了《海南自由貿易港建設總體方案》，以及《關於海南離島旅客免稅購物政策的公告》等一系列細化政策，海南自由貿易港建設及免稅業務持續受到市場關注。在政策紅利下，公司將依託與海南地區政府、企業的戰略合作，圍繞既定發展戰略，以免稅及旅遊為抓手，聚焦免稅、入境、康養、體育、郵輪等細分領域，加快海南產業佈局。

凱撒旅業還稱，截至目前公司出境遊業務尚未恢復，但鑑於國內疫情已基本得到控制，隨著省內、周邊遊的逐步開放，以及航班、鐵路交通的恢復，公司目前正在積極推進相關業務的恢復工作。

自6月30日至7月7日，凱撒旅業連續6個交易日內實現漲停，實現股價階段性漲幅77.13%，市值由76億元暴增至135億元，增量高達59億元。

因搭上免稅概念板塊的“順風車”深受二級市場追捧，凱撒旅業也在7月初公告稱，2019年以來公司的多個免稅店專案陸續落地，公司在免稅佈局領域、佈局力度以及管理運營等方面逐步加強。

值得一提的是，因免稅店獲批所需時間一般長至一年以上，凱撒旅業此番股價連漲或將提前透支公司此後業績表現。

凱撒旅業於2015年借殼股份登陸A股，目前主要經營旅遊服務和鐵路、航空配餐業務，其中，旅遊服務是其營收支柱，佔總營收比例超8成。

近年來，凱撒旅遊業績持續下滑。2017年至2019年，凱撒旅遊實現營收80.45億元、81.8億元、60.36億元；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.21億元、1.94億元、1.26億元。

2019年，凱撒旅業遭“老東家”海航集團不斷減持，導致其實控人變更。變更完成後，凱撒旅業控股股東由海航旅遊變更為凱撒世嘉旅遊管理顧問股份有限公司，實控人由海南省慈航公益基金會變更為陳小兵。

新冠肺炎疫情影響下，全球旅遊、航空業都受到嚴重衝擊，凱撒旅業兩大主業雙雙遭遇重創，營收、淨利進一步下滑。據2020年一季報披露，公司一季度營收僅為7.49億元，同比下滑41.63％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為-0.64億元，由盈轉虧。

公告顯示，受疫情管控、限制出團等影響，公司1月27日至1季度末的大部分出團取消，同時受疫情影響，航空鐵路客流減少導致公司配餐量一定程度下降。此外，作為東京奧運會的國內獨家票務代理，凱撒旅業本可以透過相關票務運營帶來不菲營收，但因東京奧運會暫停舉辦，公司不得不承受相關業績損失。

凱撒旅遊相關工作人員日前曾接受媒體採訪稱，凱撒旅遊正急於脫離海航系對其產生的負面影響，並從海航大廈中搬出，免稅市場是陳小兵非常看重的板塊。其實，從凱撒旅遊目前面臨的業績困局看，凱撒旅遊選擇免稅業務作為出口也是無可厚非。

6月1日，《海南自由貿易港建設總體方案》釋出，提出了貿易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動自由便利等11個方面共39條具體政策。上述政策對免稅行業存在重大利好，而與凱撒旅業有深度合作的中國出國人員服務有限公司是少數擁有免稅牌照的企業之一，凱撒旅業實現了間接擁有免稅牌照，也藉此被劃入了免稅概念股。

但有業內人士認為，由於免稅牌照的限制，凱撒旅遊在免稅市場的佈局仍依賴與中出服的合作。