業績不行還搞內鬥 專業性保險公司“徒有虛名”？

近期，銀保監會發出的新年首份行政監管措施決定書，將擁有專業性保險牌照的機構推上了風口浪尖。四大專業網際網路保險公司之一的安心財險，因償付能力充足率為負而被勒令停止接受車險新業務、高管降薪不低於20%。

這份監管函，也折射出專業性險企近年來的處境。業績堪憂的同時，部分專業性險企公司治理混亂，甚至內鬥風波不斷。

專業性險企為何沒發展起來？下一步如何走出泥潭、轉型求變？上海證券報近日集中採訪了多位業內外人士，給專業性險企把脈、開方。

經營不佳專業性險企怎麼了？

網際網路保險公司牌照最大的價值在於，不用設立分支機構，便可在全國開展業務。基於此，網際網路保險公司的發展速度本應快於傳統險企數倍，省去分支機構設立及管理成本後，盈利期也應大大縮短。然而，安心財險、易安財險卻屢現虧損，至今未探索出可持續的盈利模式。

據統計，成立5年來，安心財險累計虧損近10億元。一位安心財險前員工表示，公司這些年的發展可以概括為“高速擴張，大額虧損”。從車險到信用保證險，再到如今的健康險，短短5年光景，公司主力險種前後切換了三個賽道。除了車險外，另外兩大險種長期出現承保虧損，信用保證險一度因踩雷導致公司虧損幅度擴大。

根據安心財險上報的公司2020年10月償付能力臨時報告，其截至2020年10月末的核心及綜合償付能力充足率為-125.7%，償付能力嚴重不足。為此，銀保監會依據保險法第一百三十八條，對安心財險採取以下監管措施：責令公司增加資本金；責令公司自接到行政監管措施決定書之日起停止接受車險新業務；責令公司限制董事、監事、高階管理人員的薪酬水平，董事、監事、高階管理人員2021年的薪酬（稅前）應在2020年度實際支付薪酬金額（稅前）的基礎上進行下浮，下浮幅度不得低於20%，其中董事長和總經理的下浮幅度應高於平均值。

與安心保險大步擴張導致大幅虧損所不同，易安財險成立伊始，本著承保質量優先的方針，很快實現了盈利。然而，經不起其他網際網路保險公司跑馬圈地衝規模的刺激，易安財險最後也涉足經營了風險較高的信用保證險業務，帶來了上億元的承保虧損。去年7月，因觸發接管條件，易安財險被銀保監會依法接管。

內憂外患專業牌照“不香了”？

這些出現經營不善的專業性險企，一個共同特點是都面臨內憂外患的壓力。內憂主要在於經營層、股東層之間的矛盾，內鬥不斷；外患則在於市場競爭壓力倒逼公司戰略不穩定、反覆搖擺。

安心財險和易安財險均曾陷入內鬥漩渦。由於經營理念分歧等原因，易安財險公開上演內鬥大戲，從發郵件給媒體舉報，到撬保險櫃、搶公章，導致易安財險時任董事長、總經理雙雙出局。安心財險亦不例外，記者獲悉，成立以來，該公司高管團隊經歷過多輪換人，創始董事長、總經理均已離任，創始團隊近乎全員出走。目前安心財險的高管團隊中，僅有總精算師、一位副總經理和總經理助理有過保險從業經驗，其他高管基本未涉足過保險領域。

一位保險業高管對此提出質疑：“安心財險現有股東多為實業背景，並不具備經營保險公司的能力。公司這幾年的經營情況也印證了這點。比如，持續變換賽道，始終沒有找到適合自身的經營模式，經營持續虧損。”在此困局下，現有股東失去了長期經營公司的意願，有意出讓經營權。

業內人士表示，在保險科技廣泛應用的大背景下，網際網路保險公司之間不僅要相互競爭，還要與傳統險企一較高下。缺乏股東背景加持和品牌優勢的它們，在市場競爭中缺乏談判籌碼，只能一步步讓渡佣金比例，淪為流量平臺的出單工具。非但沒有實現網際網路的“高效”屬性，反而被迫抬升渠道成本，增加了經營壓力。

引入優質股東構建“專業”優勢

在採訪中，多位業內人士給出的建議是，結合牌照優勢，網際網路保險公司應在保險科技上構建真正的“專業”優勢。而科技應用則意味著長期、持續地投入，因此網際網路保險公司首先需要找到願意長期深耕保險業的優質股東，堅定發展戰略。

一位原網際網路保險公司高管表示，不同於傳統險企“總-分-支”的管理架構，基於專業網際網路保險牌照的特性，網際網路保險公司不用在全國各地設立分支機構，可以構建扁平化的經營管理體系。“目前，國內四家網際網路保險公司都是這麼做的。但在扁平化體系下，各家公司的經營效率有差異，這主要在於管理團隊對內部制度流程的梳理搭建，以及執行力度。”

“網際網路保險公司另一個競爭點在於產品需求的高效對接。近年來，網際網路保險業務高速增長，未來還有很大增長空間，也是各大網際網路保險公司的主要發力方向。相比傳統險企的管理流程，網際網路保險公司在產品需求對接上效率應更高，可以透過豐富產品線繼續擴大這一優勢，在一些市場涉足較少的新險種上發力，尋找保險市場中的長尾業務。”一位網際網路保險從業人士給出了建議。

不過，這一切都得依靠長期持續的資金投入。上述高管認為，傳統險企也在不斷利用保險科技實施賦能，網際網路保險公司要想透過技術構建出專業優勢，就必須比同業投入更大、戰略更堅定。這就需要引入懂保險、願意長期經營保險的優質股東，一方面它們能長期提供資金支援，並協助險企引入更多優質戰投，強化股東賦能；另一方面它們可以為公司制定長期發展戰略，逐漸建立起自身的專業優勢，而不是盲目跟風同業、隨波逐流。