摘要
主要寬基指數定期調整名單可提前預測
由於資料考察期截止時間早於主要寬基指數的調整公告時間，可以依據相關規則對調整名單進行預測。中證系列指數和上證系列指數每年5月份稽核樣本股時，參考依據主要是上一年度5月1日至稽核年度4月30日(期間新上市股票為上市第四個交易日以來)的交易資料及財務資料。
A股主要寬基指數2021年6月調整預測
滬深300指數調整預測：陽光電源、貝達藥業、華潤微等25只股票預測將納入滬深300指數；養元飲品、西南證券、東方明珠等25只股票預測將從滬深300指數成分股中剔除。
中證500指數調整預測：陸家嘴、養元飲品、西南證券等50只股票預測將納入中證500指數；中華企業、上實發展、哈藥股份等50只股票預測將從中證500指數成分股中剔除。
上證180指數調整預測：金山辦公、重慶啤酒、安井食品等18只股票預測將納入上證180指數；東方明珠、白雲山、新湖中寶等18只股票預測將從上證180指數成分股中剔除。
上證50指數調整預測：山西汾酒、紫金礦業、通威股份、航發動力、中金公司5只股票預測將納入上證50指數；京滬高鐵、中國鐵建、紅塔證券、中國人保、匯頂科技5只股票預測將從上證50指數成分股中剔除。
正文
A股市場主要寬基指數定期調整規則
A股市場上投資者關注度較高的寬基指數包括中證系列的滬深300、中證500，以及上證系列的上證180、上證50。這兩個系列指數均由中證指數公司進行維護，依據相關規則，指數成分股的維護包括定期調整和臨時調整兩種。其中，臨時調整為發生特定突發事件時，臨時調整成分股的行為，難以提前預測；而定期調整則是每年固定6月、12月對指數成分股進行調整維護，依據相關規則，資料考察期截止時間早於調整名單公示時間，我們可以在調整名單正式公告前，對調整名單進行預測。
圖表： 定增專案發行流程概述
資料來源：中證指數，中金公司研究部整理
調整樣本篩選依據
中證系列指數和上證系列指數每年5月份稽核樣本股時，參考依據主要是上一年度5月1日至稽核年度4月30日(期間新上市股票為上市第四個交易日以來)的交易資料及財務資料；每年11月份稽核樣本股時，參考依據主要是上一年度11月1日至稽核年度10月31日(期間新上市股票為上市第四個交易日以來)的交易資料及財務資料。
其中，存在兩個不確定因素，一是用到自由流通市值資料時，我們無法獲取指數公司自己維護的自由流通市值資料，只能用Wind資料庫提供的自由流通市值作為近似，但二者的口徑是可能存在差異的；二是樣本股實際稽核過程涉及到該股票近一年是否受到證監會處罰或提示存在股價操縱風險，而這一條件的認定標準具有一定主觀成分，由稽核委員會商議決定。這兩點也是造成後續預測存在誤差的主要原因。
滬深300、中證500指數成分股調整規則
滬深300與中證500指數均屬中證規模指數，其樣本股的篩選規則較為接近，且滬深300樣本股名單預測的準確程度將影響中證500成分股的樣本空間。
圖表： 滬深300、中證500指數定期調整樣本篩選規則
資料來源：中證指數，中金公司研究部
上證180、上證50指數成分股調整規則
上證50與上證180同屬於上證系列指數，其中，上證50指數的樣本空間以上證180指數成分股為基礎，180指數成分股預測的準確性對上證50樣本股預測名單的影響較大。並且，由於指數成分股篩選過程中，確定各行業的樣本數量時運用到了自由流通市值，wind資料庫提供的自由流通市值資料同樣容易產生偏差。
圖表： 上證180、上證50指數定期調整樣本篩選規則
資料來源：中證指數，中金公司研究部
2021年6月主要寬基指數成分股調整名單預測
依據指數定期調整規則，我們對滬深300、中證500、上證180、上證50指數2021年6月調整樣本股進行了預測，具體名單如下表所示。
圖表： 滬深300指數預測調整股票數量分佈
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 中證500指數預測調整股票數量分佈
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 滬深300指數2021年6月調倉名單預測
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部(注：衝擊係數為成分股自由流通市值佔比*跟蹤該指數的被動基金總規模/該成分股的日均成交金額)
圖表： 中證500指數2021年6月調倉名單預測
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部(注：衝擊係數為成分股自由流通市值佔比*跟蹤該指數的被動基金總規模/該成分股的日均成交金額)
圖表： 上證180指數預測調整股票數量分佈
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 上證50指數預測調整股票數量分佈
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部
圖表： 上證180指數2021年6月調倉名單預測
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部(注：衝擊係數為成分股自由流通市值佔比*跟蹤該指數的被動基金總規模/該成分股的日均成交金額)
圖表： 上證50指數2021年6月調倉名單預測
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部(注：衝擊係數為成分股自由流通市值佔比*跟蹤該指數的被動基金總規模/該成分股的日均成交金額)
（文章來源：中金點睛）