都邦財險2020保費下滑淨虧近4000萬，股東方中泰信託專案踩雷陷兌付窘境

2020年償付能力報告的最後一個披露季到來，各保險公司4季度償付能力報告陸續釋出，透過綜合計算，全年的業績表現也浮出水面。其中，藍鯨保險注意到，都邦財險在2020年出現近4000萬虧損，這已是其連續虧損的第3年。各承保險種虧損，主營車險業務缺少優勢，加之總裁位置空置未定，都邦財險需關注的問題不少。

而同樣遇到問題的還有都邦財險的第二大股東中泰信託，在其發行的“恆泰18號”集合資金信託計劃踩雷後，融資方青海省投進入破產程式，而據媒體報道，近期上海銀保監局向“恆泰18號”投資人出具書面回覆，表示已對中泰信託進行審慎監管的強制措施。業內專家向藍鯨保險表示，需要追溯中泰信託在信託計劃成立、運營的流程是否合規，是否履行了盡調義務，盡調材料是否完備等內容。

都邦財險2020年成績單：保費收入同比縮減1.9%，淨虧3956萬

都邦財險2020年的表現，並不算突出，保險業務收入方面，2020年全年收入37.85億元，同比縮減1.9%。其實，一直以來都邦財險的保險業務收入表現並不穩定，在2010年實現35.75億元保費後， 此後連年保費收入出現下滑，2012年僅為30.97億元，2013年開始步入上行軌道，直至2017年，全年累計保費收入為42.12億元。

但在2018年，都邦財險保費再現下滑趨勢，收入38.47億元，同比縮減8.67%，次年保費與2018年基本持平，實現38.57億元，而在2020年，再度下滑。

淨利潤表現則更為波動，在2010年至2014年連續5年盈利後，2015年都邦財險虧損1.22億元，次年實現扭虧為盈，淨利潤為682.28萬元，2017年再度實現盈利，淨利潤1082.64萬元，同比增長64.35%。可好景不長，僅兩年盈利之後，都邦財險再度陷入虧損泥潭，2018年至2020年分別虧損8778萬、6732.6萬、3956萬元，儘管呈現減虧趨勢，但距離盈利仍有不小距離。

藍鯨保險針對於都邦財險2020年虧損原因與進一步扭虧措施進行採訪，都邦財險表示暫不進行回應。

從往年年報資料來看，保險業務虧損一直是都邦財險的難愈痼疾，以2019年資料來看，都邦財險保費收入居於前5位的險種分別為車險、責任險、意外險、企財險以及健康險，五類險種全部處於承保虧損的狀態。

車險業務保費收入為31.98億元，業務佔比達到82.91%，相應出現的承保虧損達到2.16億元；同期，責任險業務保費收入為1.77億元，而承保虧損則高達1.1億元。

“目前行業內不少財產保險公司處於虧損狀態，尤其是以經營車險業務為主的中小財險公司”，中國精算師協會創始會員徐昱琛分析指出。車險市場存在馬太效應，中小險企議價能力相對較低，尤其在目前的車險綜改環境下，險企面臨改革陣痛，資本消耗、盈利壓力進一步加大。因此在車險領域，徐昱琛建議，需要保險機構加強精細化資料分析與建模，降低賠付率、改善費用率，瞭解不同型別車險的盈利可能與虧損風險。

而除虧損問題亟待解決外，都邦財險還面臨掌舵人缺位的情況。2020年5月，都邦財險披露高管離任審計專案招標公告，表示將對前任總裁陳正銀的離任進行審計，審計期為2012年5月30日止2020年4月14日，說明陳正銀任職期至4月14日。至今，都邦財險總裁位置仍然空缺。

而在此期間，來自都邦財險第二大股東中泰信託的紀律擔任都邦財險臨時負責人，據瞭解，紀律早年曾在中國人保、平安產險、陽光產險任職，2014年至2017年任泰山財險總經理職務，是保險業老將，在2018年至2020年4月，在中泰信託任業務總監兼工會主席職務。對於紀律任臨時負責人，業內有不少期待，而在2021年，紀律是否會上任成為都邦財險總裁，幫助都邦財險扭轉虧損趨勢，值得持續關注。

股東方中泰信託兌付危機未解，“恆泰18號”逾期近21個月

聚焦到都邦財險股東中泰信託身上來看，2014年，中泰信託入股都邦財險，持股後者19.07%股權，對於信託機構持股保險公司而言，業內人士向藍鯨保險分析指出，“信託機構作為資本中介的角色，需要對接資金供需雙方，而控制保險這樣的機構投資者可以使得信託機構增強資金渠道的優勢”。同時，在保險公司的客戶資源方面，尤其是高淨值客戶，有助於信託公司以此為基礎進行客戶開發。依託於信託公司的跨市場資源配置優勢，可以增強保險公司的業務發展。

而中泰信託，近期也有煩心事。追溯來看，2017年，中泰信託發行“恆泰18號”集合資金信託計劃，投資期限2年，募集資金用於受讓青海省投持有的青海寧北發電有限責任公司47.29%股權對應的股權收益權，以及青投國際貿易（上海）有限公司100%股權對應的股權收益權，青海省投將資金用於調整企業債務結構。

然而，在2019年，這筆信託計劃卻出現了逾期，至今仍未完成兌付，而融資方青海省投卻在2020年6月公告，集團及旗下16家子公司進入破產重組階段，2020年12月24日，青海省投釋出延期重整的官方公告。“恆泰18號”的兌付，仍無訊息。

而早在2019年12月，“恆泰18號”投資人曾舉行2020年第一次受益人大會媒體釋出會，提出中泰信託在“恆泰18號”專案銷售、盡調、後續管理方面存在一定問題，以及中泰信託存在實控人不明的情況，隨後向上海銀保監局傳送信訪材料。

近期，據媒體報道，上海銀保監局給予“恆泰18號”投資人回覆檔案，表示“一直高度重視並持續督促中泰信託推進實控人陽光化程序，且已經對中泰信託進行了審慎監管的強制措施，並且也對中泰信託銷售推介‘恆泰’18號專案設計的虛假宣傳問題進行了行政處罰立案，目前相關工作正在進行中”。

而在中泰信託方面，日前，對於“恆泰18號”兌付進展情況，中泰信託向媒體表示，近期，其持續與青海省投等十七家企業重整案管理人進行溝通並瞭解具體推進進度。目前，管理人反饋正敦促參與重整的戰投方儘快向其提交方案，爭取儘快召開第二次債權人大會，後續的重整相關工作也在正常推進中。

“中泰信託對該信託計劃應該負多少責任現在還難以定論”，一位金融業研究員向藍鯨保險分析指出，“需要監管追溯在中泰信託在信託計劃成立、運營的流程是否合規，是否履行了盡調義務、盡調材料是否完備，是否進行了實地調查等”。

從目前進度來看，針對於“恆泰18號”存在的問題，該研究員建議，“中泰信託需要儘量參與到青海省投破產清算的過程中，基於破產清算後的剩餘資產，以債權人身份儘可能多的挽回損失，進行兌付；另一方面則是根據合同內容積極履責”。藍鯨保險就“恆泰18號”最新進展情況聯絡採訪中泰信託，但截至發稿，暫未收到回覆。

那麼，中泰信託發行的信託計劃踩雷，是否會對關聯公司產生影響？業內向藍鯨保險回饋表示，雙方經營獨立，不會存在較大影響，而針對於關聯方之間是否會存在潛在風險，則需要考量股東方與都邦財險業務的關聯程度。而從目前都邦信託公開披露的關聯交易資訊來看，雙方並無業務交集。