尷尬！“安科生物哪來的流感疫苗？”國元證券研報鬧烏龍了

原標題：尷尬！“安科生物哪來的流感疫苗？”國元證券研報鬧烏龍了

當前正值上市公司年報密集披露期，券商點評研報也迎來了高峰。或許是忙中出錯，最近，國元證券的研報鬧烏龍了。

安科生物4月7日晚間披露2020年年報。4月8日，國元證券釋出了安科生物的年報點評報告，標題為“業績符合預期，流感疫苗實現高增速——華蘭生物2020年年報點評”，內容是對安科生物年報的點評。

從股吧等的留言來看，該報告引起了不少受眾的疑惑，“安科生物哪來的流感疫苗？”

3月29日，國元證券在華蘭生物年報公佈後發了點評研報，標題是“業績符合預期，流感疫苗實現高增速——華蘭生物2020年年報點評”。顯然，研究員在製作安科生物點評研報時套用了華蘭生物的模板，但忘了改標題，而國元證券研究中心的內控機制形同虛設，導致錯誤報告發出。

“烏龍研報”雖然被刪了，但已給受眾造成了困惑，對國元證券的聲譽造成了損害，也暴露出公司在研究報告業務方面的風控措施存在問題。

證券研究員向來是以工作強度大著稱，調研、路演、撰寫報告、客戶交流等工作幾乎見縫插針地填滿了他們醒著的時間。在新媒體時代背景下，研報對於時效性的要求更高，趕稿已成為研報撰寫常態。再加上恰逢研報釋出的高峰，失誤發生的機率自然大大增加。

不過，即便研究員疏於審查以致內容出錯，質控合規機制落實到位也可規避此類錯誤。據報道，2020年券商受到研報處罰的原因之一，即是研報釋出前未經合規審查。

去年9月，深圳證監局發文表示，實踐中，個別證券分析師為了抓住熱點個股、行業研報釋出時機，壓減調研、分析、撰寫時間，導致研報內容出現“硬傷”，對公司聲譽造成一定損害。轄區證券公司應當以此為戒，將質量控制和合規審查機制落實到位，確保釋出的研究報告符合“合規、客觀、專業、審慎”的底線要求。

去年5月，中證協釋出了《釋出證券研究報告執業規範》、《證券分析師執業行為準則》兩份執業規則修訂稿，並自2020年6月21日起實施。中證協彼時表示，此次修訂旨在適應釋出證券研究報告業務發展需要，加強研究報告質量控制和投資者保護，做好證券分析師聲譽風險管理，提升證券分析師職業道德水準，促進證券研究業務健康發展。

在審查程式方面，《釋出證券研究報告執業規範》明確，要建立擬釋出的證券研究報告市場影響評估機制，建立清晰的審查清單和工作底稿，透過合理的流程安排避免審查工作流於形式，確保審查意見得到回應和有效落實。為此，經營機構應當根據業務規模配備充足的質量控制和合規審查人員，進行專職合規審查，並提高稽核人員層級。質量稽核應當嚴格按照公司規定的標準進行認真審查，涵蓋資訊處理、分析邏輯、研究結論等內容，重點關注研究方法和研究結論的專業性和審慎性。