智通財經APP發現，2021年是鈀金的多事之年：今年5月，鈀金價格飆升至創紀錄水平，隨後又暴跌至成為2021年表現最差的大宗商品。然而，明年鈀金的前景看起來似乎有一線光明。
自2018年年中以來，鈀金價格上漲了兩倍多，這種金屬在全球供應量中約有85%用於汽油發動機廢氣排放控制的催化劑。然而，價格飆升加上技術的進步，汽車製造商紛紛開始使用更為便宜的鉑金代替鈀金，加之全球晶片短缺抑制了消費，使得今年鈀金價格走軟。
年初至今，鈀金價格暴跌26%，與多數大宗商品的強勁上漲形成鮮明對比。在跌幅方面，只有鐵礦石和白銀的跌幅與之接近。
Metals Focus董事總經理Nikos Kavalis表示，隨著採購量的增加和供應鏈問題得到緩解，鈀金的好日子很快就會到來。
Kavalis表示：“因此，我們預計需求將出現大幅反彈，明年下半年，市場將重新陷入供應不足的境地，從而推高鈀金價格。”
摩根士丹利本月在一份報告中表示，汽車生產的反彈應會在2022年推動鈀價上漲。該行預計，明年價格平均將達到每盎司2100美元，而目前現貨市場的價格約為每盎司1800美元。
然而，並不是每個人都這麼樂觀。美國商品期貨交易委員會(CFTC) 自2009年以來的資料顯示，對沖基金的淨空頭頭寸是有史以來最悲觀的。渣打銀行分析師Suki Cooper表示，Omicron變種還威脅到汽車市場的復甦，並對經濟增長提出了質疑。
結構性阻力
Cooper稱："自9月中旬以來，鈀金的戰術倉位一直在做空，而汽車需求進一步下調可能加劇了近期看跌情緒，除此之外，隨著供應鏈復甦，被壓抑的需求可能會反彈，從而推動下半年的價格上漲。”
鈀還面臨一些主要的結構性阻力。首先是鉑金逐漸加速替代鈀金。從長遠來看，電動汽車的崛起將逐漸侵蝕其主要的需求來源。摩根士丹利的預測也反映了這一點。大摩預計，2023年鈀價將達到每盎司1850美元，然後在較長期內跌至1210美元。
匯豐證券(美國)首席貴金屬分析師James Steel認為，市場可能已經考慮了其中的許多因素。
該分析師表示，由於晶片短缺引發的汽車產量問題可能在明年年底之前得到解決，因此明年下半年鈀金價格更有可能回升。從根本上說，價格應該高於2000美元，而不是低於2000美元。”