三孩政策，房地產有救了？對於藍光發展來說還遠著呢。面對此次標普下調信用評級，公司六一節當日遭遇股債雙殺的困難局面。
截至發稿，藍光發展跌6.84%，報3.54元，最新市值107億元。與此同時，藍光發展債券延續跌勢，“20藍光02”跌近25%，“16藍光01”跌超10%，“19藍光02”跌超9%。
5月31日，標普將藍光發展的長期發行人信用評級從“B+”下調至“B-”。標普還將該公司未償付的有擔保美元債券的長期發行評級從“B”下調至“CCC+”。同時標普將其評級並列入負面評級觀察名單。
藍光發展正在制定償還債務的應急計劃。此前公司已開始透過轉讓資產解困。工商資料顯示，四川藍光和駿實業有限公司已轉讓無錫和駿房地產有限公司53.17%股權，受讓方為常州旭程企業管理有限公司，5月27日完成工商變更。常州旭程由常州萬科持股99%，珠海誠盈投資中心持股1%。緊急出讓資產，是藍光發展應對債務危機的被迫選擇，萬科則藉此拿下了一個處於銷售期的資產包。據悉，無錫和駿旗下有四個地產專案，包括江陰藍光雍錦園、常州牡丹藍光晶曜、江陰藍光中央銘邸、常州藍光黑鑽。
但標普認為，藍光發展的現金餘額有很大一部分被限制在子公司或合資公司，無法用於償還債務。合資夥伴或銀行在藍光發展從專案層面向上遊提供現金方面持謹慎態度。考慮到即將到期的債務數量和管理其他運營支出的需要，控股公司的現金餘額也很有限。標普還認為，銀行將把這些銷售收入用於償還一年或超過一年內到期的建築貸款。
如此說來，即便有錢，如何償還也是公司面臨的重要抉擇，標普此次無疑是把藍光發展的傷疤給挖出來。而然，有專業人士認為，從目前狀況來看，要真正走出危機並不容易，後續大機率要繼續引入戰投。
今年以來，藍光發展身陷輿論風波中，相繼出現了其疑似被融創、萬科收購的傳聞。不過，融創和萬科也先後公開回應，其並未投資藍光發展，目前開展的合作僅為專案層面。公司副董事長楊武正曾在藍光發展投資人電話會議上說道：“公司考慮在專案層面引入合作方，是以平衡公司短期現金流和長期發展考慮。有合適的機會，也會考慮在股權層面引入財務實力強的戰略投資者，但僅是財務層面，不會考慮出讓控股權，不會甩賣公司。”
藍光發展繼續下挫，不少樂觀的投資者在等待底部和利好的到來，然而再次提醒大家不妨開啟股扒扒綜合考慮該股的風險所在。
我們可以看到藍光發展還有以下風險值得注意。
比如，公司總質押盤佔總股本比例達到29.15%，比較嚴重。其中，公司重要股東質押比例最高的是藍光投資控股集團有限公司，其股權質押比例達到62.21%，處在偏高水平。總體來看，公司的股權質押問題比較嚴重。
另外，公司一季報顯示業績增速為9.11%，投行對2021年公司業績一致預期增速為71.41%，而第一季度單季度業績增速9.11%不達投行一致預期，但較去年四個季度業績增速的邊際有所改善。