△方正證券金睿量化投顧團隊高階投資顧問王茜
執業證號：S1220615110001
大致計算，今年以來，A股中證全指下跌14%，港股恆生指數下跌13%，美股標普500下跌20%，歐洲市場，平均下跌27%。
歐美市場波動的原因，主要是加息週期，利率上升，對權益類資產不友好，尤其是加了槓桿和負債率較高的投資者。
目前來看A股和港股表現還算堅挺，也可能跟整體估值的價效比有關，但進入7月份以來，市場震盪明顯加劇。
從宏觀層面來說，雖然目標降到了一個相對合理的水平，但是流動性的保障不會減弱，基於市場的流動性保障，整個市場的活躍度不會差，具備價效比的標的還是會有非常好的表現。
上個月防疫措施的標準有所放寬，這對經濟活動的復甦是很直接的重磅利好。大方向有國際航班、線下商業、免稅店、旅遊、影視院線等，這個訊息對它們來說當真是久旱逢甘露。
另外就是這波反彈比較弱的醫藥，但醫藥是個大行業，具體還是要找醫藥裡面成長性較好的細分賽道，重點可以關注CXO。
從今年上半年收入增長來看，CXO 仍然保持非常高速增長的態勢，二季度地緣政治影響因素減弱，市場資金也會逐步關注到業績高成長板塊上來。
另外醫藥板塊裡的製藥裝備也可以關注，其屬於高階製造業，也是醫藥產業鏈的上游，是不受醫保控費政策限制的，同時也屬於國家鼓勵技術攻關和國產替代範疇。
雖然這波反彈汽車整車鏈板塊火爆到極致，但部分細分領域出現明顯分化，從基本面上看板塊的利潤絕大部分在鋰資源上游，中下游增營收不增利，反彈幅度過大，也會引發對業績的擔憂，如果沒有提前佈局，不建議追漲。
配置方面，建議關注消費復甦、穩增長、成長等低位賽道的補漲機會。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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