直升機撒錢，利率降到零，美聯儲無底線救市我們究竟該怎麼看？

根據媒體6月15日報道，最近CF40青年論壇會員張濤表示，與2008年全球金融海嘯的應對相比，本次美聯儲的動作速度更快，干預的範圍更廣。在重返零利率下限之外，美聯儲重點進行“1+5”模式的應對：“1”是透過流動性注入，保證金融市場的穩定執行；“5”是指美聯儲分別為給銀行、實體企業、家庭居民、政府部門和海外五部門提供融資。

總的來看，美聯儲不僅採取“大水漫灌”的方式來為金融市場提供流行性，而且還採取了“直升機撒錢”的方式來給經濟執行的各個部類提供融資支援。

但經過此次疫情應對，包括量化寬鬆在內的多項非常規政策工具事實上已變為了美聯儲的常態政策工具。超寬鬆貨幣政策環境的長期存在，或將加劇美國的財富不平等——客觀來看，救助資金在使用上很難做到精準區分，擁有較多金融資產的富裕人群不僅受到疫情衝擊不明顯，反而可能因美聯儲的救市而獲益。

說實在這次美聯儲的動作讓人有一種瘋狂的感覺，這其實就是一種對於貨幣的絕對自信，所謂的量化寬鬆已經不僅僅是說量化寬鬆大水漫灌那麼簡單了，而是直接採用了直升機式的撒錢行為，美聯儲這麼動，到底該怎麼看？

首先，我們要考慮美聯儲是什麼？如果從明面上來說美聯儲就是美國的中央銀行，是一個國家的貨幣的發行機構，是一個承擔中央銀行職責的聯邦儲備銀行而已。但是如果你僅僅認為美聯儲就是一個叫聯邦儲備銀行，那就是大錯特錯了，因為從上個世紀40年代之後，特別是佈雷頓森林體系徹底建立之後，美聯儲已經早已承擔了中央銀行以外的職能。由於佈雷頓森林體系奠定了美元的世界貨幣市場霸主地位，美國取得了全世界的貨幣發行主導權。特別是佈雷頓森林體系裡面，美元和黃金掛鉤，而其他各國貨幣和美元掛鉤，一舉奠定了美國的霸主地位。所以在這樣的一個情況下，美聯儲徹底擁有了世界貨幣的完全主導權，美元成為了世界貨幣，更成為了超越各國主權的貨幣形式。也正是如此，我們看到美國這些年瘋狂的在用從政治到軍事到經濟的各種手段，維護自己的美元霸權地位。

其次，我們來看美聯儲當前的做法有什麼用處？表面上來看就是用各種量化寬鬆的貨幣政策來向市場注入流動性，這是表面的情況，實際的做法就是利用自己的世界貨幣霸權地位開始向全世界徵收鑄幣稅。為什麼只有美國有資格大肆發起，而世界其他國家沒有，這是因為由於美元所擁有的世界貨幣地位，世界各大貿易全部用美元結算，所以美國就可以透過這樣的形式構建自己的世界稅收體系，每年大量印美鈔，實際上就是向全世界各國徵收鑄幣稅，讓全世界各國人將自己的勞動成果無償地轉嫁給美國，從而實現幫助美國經濟復興崛起的目的。

第三，我們再來看美聯儲的長期未來會怎麼樣？雖然美聯儲如此瘋狂的向市場注入流動性，甚至有一些竭澤而漁不惜代價的感覺了。但是實際上我們看到世界資本市場並不是那麼買賬，雖然美股有一定的上漲，但是基本上格局還是劇烈震盪，急漲暴跌。國際油價也一直處於一個波動徘徊的狀態。可見這種所謂的救市效果並不好，這也代表的是實際上美聯儲的貨幣政策正在進入一個貨幣政策幾乎失效的區間，一方面美聯儲有資格向全世界大量發行美元，從而提升自己的優勢。另一方面貨幣政策也不是萬能的，美聯儲的貨幣政策現在就有很大的問題。

所以，很有可能美聯儲會最終自食惡果，畢竟出來混早晚要還的。