对于今年的中小银行而言，同业竞争加剧、净息差持续收窄无疑是两座大山。
8月23日，张家港农商行（下称“张家港行”）发布2021年中期报告。上半年实现营业收入22.25亿元，同比增长4.93%；归属于上市公司股东净利润5.96亿元，同比增长20.90%，净利润增速创2016年最高。
然而在息差收窄的大势之下，张家港行净息差也难以坚挺，截至6月末的净息差为2.41%，较年初下降0.33个百分点。不过加权平均净资产收益率5.19%，较上年同期上升0.6个百分点。
业绩高增的原因在于，张家港行突出差异化、特色化经营，坚持做小做散、零售转型的战略定位，通过错位经营实现了高质量发展。人才队伍被称为张家港行的核心竞争力，零售、小微两支队伍分别以学院形式系统化进行专营人才培养建设，同时建立起专业化经营、网格化营销的网点转型模式。截至6月末，“两小”贷款合计364.28 亿元，较年初新增投放56 亿元，占各项贷款增长额的67.76%。个人贷款客户15.43 万户，较年初增长0.66 万户；个人贷款余额381.68 亿元，较年初增幅16.89%，占各项贷款比例 42.05%。
中间收入是中小银行的第二增长曲线。上半年张家港行大力拓展中间业务，实现手续费及佣金净收入0.18亿元，同比增长135.12%。其中代理业务表现亮眼，代理业务手续费收入0.85亿元，同比增长169.21%。但电子银行手续费支出0.3亿元，同比高增271.36%，一定程度上压缩了中间业务收入。
在各项业务的带动下，张家港行总资产达到1559.28亿元，较年初增长8.42%。
资产质量也同步得到优化，截至6月末，张家港行不良贷款率0.98%，处于近九年以来最低水平。拨备覆盖率调高至417.02%，较年初提升109.19个百分点，拨备反哺利润的空间得到增厚，但拨备覆盖率过高也容易引起“隐藏利润”的诟病。
资本弹药较为充足，截至6月末，资本充足率14.5%，一级资本充足率11.31%，核心一级资本充足率9.53%。天风证券在研报中提到，二季末张家港行尚有约 24.98 亿元可转债未转股，仍然具有资本补充余力，所以未来规模扩张仍然可期。
作为经济发达地区的上市农商行，张家港行一直备受机构关注。今年以来，共受到机构调研20次，累计接待43家机构。
然而张家港行股价却表现平平，今日报收5.73元/股，年内跌幅3.54%。市净率0.76倍，处于“破净”状态。股东户数也随之减少，较年初减少4030户至7.67万户。今年6月，张家港行董事长季颖、行长兼董事吴开、副行长兼董事郭卫东等六名高管，合计增持不少于500万元A股股份，以此展现对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认同。